業(yè)績并不突出的江淮汽車(600418)近來吸引了基金和券商頻頻到訪,“主要是對江淮與奇瑞重組事項感興趣!币晃磺巴{研的汽車行業(yè)研究員對記者稱。
政府正在推進重組
對于外界關注的與奇瑞重組事宜,江淮汽車高層表示,江淮對這件事是積極主動的,但由于是政府推動的事,未來不知道是否會有結果。
引起這一傳聞的還要追溯到今年5月,安徽省政府公布了《安徽省汽車產業(yè)調整和振興規(guī)劃》,該規(guī)劃力推奇瑞、江淮、華菱、昌河、揚子、全柴等汽車企業(yè)按市場原則在省內進行聯(lián)合重組,力爭形成一個產能百萬輛以上的汽車企業(yè)集團,并進入國家重點支持“四大四小”行列。由于江淮、奇瑞存在業(yè)務互補性、產能合并后能達百萬輛,引發(fā)了二者重組的種種猜想。但隨后江淮汽車發(fā)布的澄清公告,但公告并沒有打消外界對江淮和奇瑞重組的猜想。
6月,奇瑞向華融資產管理有限公司、渤海產業(yè)投資基金管理有限公司、深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、融德資產管理有限公司和鼎暉股權投資管理(天津)有限公司出售20%股權,獲得了20億元的現(xiàn)金。有分析指出,奇瑞通過本次溢價轉讓,一方面通過專業(yè)公司的運作,增加了其上市的可能性;而即便IPO不成,通過溢價轉讓,也能直接提升其每股凈資產,在與江淮的重組中占據(jù)更有利地位。
江淮乘用車實現(xiàn)盈利
江淮汽車受到大資金的關注,除了重組業(yè)務外,其本身的業(yè)績也在改善之中。“去年轎車和發(fā)動機項目消耗了公司大量的資源;PPI又非常高,原有產品毛利率下降?傮w來看,2006年~2008年江淮經(jīng)營困難,但2008年是個底,2009年以來改變很大!苯雌嚩麻L左延安在與券商和基金公司交流時稱。
“拖江淮汽車業(yè)績后腿的轎車一個季度比一個季度好,最終要實現(xiàn)毛利轉正,2009年上半年乘用車(含瑞風和瑞鷹)整體盈利!弊笱影卜Q。
“轎車生產10萬輛肯定盈虧平衡。如果達到6萬輛左右毛利率還很低,10萬輛對應5%左右的毛利率,會比輕卡高些,12%~15%是合理的水平!苯锤邔臃Q。統(tǒng)計顯示, 今年上半年江淮乘用車連續(xù)幾個月銷售過萬,累計銷售轎車54115輛,同比增長63%,轎車銷售同比增幅更是高達319%,在主流汽車企業(yè)中名列第一。
中金公司日前的分析也指出,江淮輕卡的盈利能力大幅度復蘇,瑞風商務車的毛利率維持在較高水平,而轎車項目正經(jīng)歷從銷量增長邁向盈利能力重塑的過程,預計2009年轎車項目有望顯著減虧,2010年有望實現(xiàn)盈虧平衡。(王燦彬)
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