雖然市場(chǎng)預(yù)期一年內(nèi)人民幣對(duì)美元升值空間不大，或在3%以內(nèi)，但是目前看來，人民幣的中長(zhǎng)期升值的態(tài)勢(shì)仍沒有改變。在這樣的大背景下，個(gè)人理財(cái)尤其是股市的投資機(jī)會(huì)值得重新審視。

　　一般而言，人民幣升值對(duì)于股市的影響可以從資金面和企業(yè)基本面來考慮。一方面，國(guó)際市場(chǎng)上的資金趨于流入本幣有升值潛力的地區(qū)，但具體是進(jìn)入股市、債市還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)則充滿不確定性，期間結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)反而有可能會(huì)加劇股市的振蕩。

　　另一方面，從企業(yè)盈利的層面看，華泰證券最新的報(bào)告認(rèn)為，人民幣升值，企業(yè)受益來自三個(gè)方面：第一，進(jìn)口成本下降，對(duì)于需要進(jìn)口設(shè)備、原材料的企業(yè)來說降低了成本，如進(jìn)口鐵礦石、原油、紙漿、各種設(shè)備等；第二，外匯匯兌收益，持有外債的企業(yè)將減少實(shí)際償還額而受益，如航空企業(yè)持有外債都較多，故而也是收益；第三，人民幣資產(chǎn)升值，使得持有人民幣資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)財(cái)富效應(yīng)明顯，如房地產(chǎn)業(yè)、銀行業(yè)，這些企業(yè)還將受到外資的追捧。故而這幾類上市公司，都是在人民幣升值背景下值得關(guān)注的。

　　當(dāng)然，也要注意到，人民幣升值也會(huì)使得一些出口行業(yè)受到損失，如紡織服裝、汽車、機(jī)械、家電等。此前央行強(qiáng)調(diào)，在人民幣匯率管理和調(diào)節(jié)中要注意采取漸進(jìn)方式，為企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整留出相應(yīng)的時(shí)間，使企業(yè)逐步消化人民幣匯率浮動(dòng)的影響，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移和升級(jí)，保持我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的總體競(jìng)爭(zhēng)力，引導(dǎo)就業(yè)更多向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。

　　對(duì)于外幣的匯兌問題，在個(gè)人理財(cái)用戶中普遍存在一個(gè)現(xiàn)象，即一聽聞人民幣要升值就將手中的外匯兌換為人民幣。但一些銀行理財(cái)人士認(rèn)為，目前人民幣的短期升值空間較小，同時(shí)外幣理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)一般也高于人民幣理財(cái)產(chǎn)品，因此建議購(gòu)買短期的外匯理財(cái)產(chǎn)品。以中行最近推出的“7日自動(dòng)滾續(xù)理財(cái)”產(chǎn)品為例，有人民幣和澳元兩種投資幣種可選擇，人民幣的投資收益(年率)為1.72%，澳元的相對(duì)較高為2.2%。

　　對(duì)于募集人民幣進(jìn)行境外投資的代客境外理財(cái)產(chǎn)品 (QDII)，根據(jù)ING的最新調(diào)查顯示，QDII產(chǎn)品在中國(guó)越來越受歡迎，有90%的受訪中國(guó)投資者考慮在2010年投資QDII產(chǎn)品。但相關(guān)人士提醒，投資QDII產(chǎn)品，一要考慮到人民幣的升值風(fēng)險(xiǎn)，中間有匯兌損失，另一方面則是在今年全球資本市場(chǎng)的大環(huán)境之下，QDII的投資收益堪憂。中國(guó)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年QDII基金凈值增長(zhǎng)率平均值為-10.61%。(李丹丹)