國美控制權(quán)之爭正式進入倒計時階段。雖然黃氏家族、國美方面均未對外表示具體爭取到了哪些投資者，但雙方在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時均表示，已經(jīng)在爭取投資者方面獲得了一定的突破。

　　據(jù)知情人士透露，黃光裕在香港的一位朋友已明確表態(tài)，愿意在9月28日的特別股東大會上動員中小投資者支持黃光裕。一位黃系核心人士對《每日經(jīng)濟新聞》表示，大股東方面近期還與一些具有資金實力的人士進行了溝通，但在對方同意和率先表態(tài)前，暫不方便透露更多。

　　據(jù)悉，國美方面也正在積極準備爭取投資者。一位接近接近國美管理層的人士表示，“具體的投資者數(shù)量和名稱現(xiàn)在肯定不能透露�！�

　　陳曉的壓力大于黃光裕？

　　原國美電器決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任兼經(jīng)營管理研究室主任胡剛對《每日經(jīng)濟新聞》透露，國美電器把臨時股東大會的時間定在了9月底，說明陳曉在對黃光裕的投票決斗中還沒有必勝的把握。

　　胡剛指出，雖然國美的半年報比2009年同期進步不小，但是國美的戰(zhàn)略優(yōu)勢地位喪失殆盡也是事實，許多投資者并不買賬。據(jù)他透露，部分機構(gòu)投資者紛紛私下表示會在內(nèi)部決策會上投票支持黃光裕。

　　業(yè)內(nèi)人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，相比蘇寧31.9%的同比銷售收入增速，國美交出同比增長21.55%的成績單，并不能樂觀。

　　“今年上半年家電零售行業(yè)的銷售收入增幅在40%左右，在個別區(qū)域，一些小型渠道商的增長已達60%，當(dāng)然蘇寧和國美的盤子比較大，不能一概而論。但如果低于30%，也就意味著低于行業(yè)整體水平”，該人士告訴記者。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》了解，根據(jù)國美電器的相關(guān)規(guī)則，任何一方如想獲得最終勝利，只要參加臨時股東大會的股東占到50%的比例即可。

　　上述業(yè)內(nèi)人士指出，從目前的情況來看，黃光裕方面握有3成的股權(quán)，和陳曉及貝恩的差距還是很明顯的�！斑@也意味著參與投票的股東比例越小，黃光裕的勝算就越大，所以現(xiàn)在陳曉所要做的就是最大限度爭取到其他機構(gòu)股東，讓他們?nèi)�參加臨時股東大會，同時給自己投票�！痹撊耸空J為，現(xiàn)在雙方必然都很忙碌，“陳曉的壓力恐怕更大”。

　　國美方面則否認拖延時間一說，前述接近國美管理層的人士對《每日經(jīng)濟新聞》表示，每次業(yè)績發(fā)布以后，國美的高管團隊都要在各地進行路演，這是一個慣例。同時，該人士還強調(diào)，“我們也要給廣大機構(gòu)投資者一個考慮時間，讓大家對雙方提出的方案等有充分的考慮時間，這也是客觀公正的體現(xiàn)�！�

　　人事問題暗藏玄機

　　“國美中小投資者并沒有長期持股打算，而中短期持股唯有股價上漲方可獲利了結(jié)�！焙鷦傉J為，國美董事會局勢不穩(wěn)則股價難漲。

　　此外，胡剛還指出，貝恩進行轉(zhuǎn)股，會帶來盤子變大以及每股收益攤薄等因素導(dǎo)致股價下跌，其他機構(gòu)持股比重和表決權(quán)降低也會損害其他股東的利益。

　　業(yè)內(nèi)著名并購專家冀書鵬認為，截至目前，此前陳曉利用7.3億港元的股權(quán)激勵方案 “籠絡(luò)”105位高管，黃光裕方面完全可以也進行類似的激勵政策重新拉回除去陳曉、孫一丁之外的103位高管的選票。

　　“事實上，無論是對于陳曉還是黃光裕，最大的敵人是蘇寧！”冀書鵬指出。

　　胡剛分析，如果陳曉在特別股東大會獲勝，以黃光裕的個性，必定卷土重來，而這也意味著這場控制權(quán)糾紛難以解決，最后拖累上市公司，這也是投資者最不愿意看到的。

　　一位對國美管理層頗為熟悉的行業(yè)人士表示，如果大股東黃光裕獲得國美的控制權(quán)，高管團隊離開的可能性并不大，“對于黃光裕來說，最大的挑戰(zhàn)在于管理團隊的重新組建以及未來的發(fā)展規(guī)劃能否吸引投資者。”

　　“如果陳曉獲勝，國美董事會的席位也同樣會出現(xiàn)改變。”該人士補充道。(謝曉萍 郎振)