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去年7月3日,國(guó)際油價(jià)創(chuàng)145.28美元一桶的收盤歷史天價(jià);斗轉(zhuǎn)星移,今年7月3日(紐約時(shí)間)紐約8月份原油合約以65.6美元一桶報(bào)收,本周下跌5.49%,創(chuàng)下今年2月份以來(lái)的最大周跌幅,周線自去年11月以來(lái)第一次以三連陰報(bào)收。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢致需求疲弱是原油大跌的主要原因,有分析認(rèn)為年內(nèi)原油仍可能創(chuàng)下40美元一桶的最低價(jià)。
原油利空消息頻傳
上周華爾街日?qǐng)?bào)的一篇文章寫道:“周五是原油創(chuàng)下每桶145美元的收盤價(jià)紀(jì)錄一周年。但大宗商品交易員們卻無(wú)心慶祝!
在一年前,紐約原油期價(jià)創(chuàng)下收盤新高,但在一周之后開(kāi)始直線下跌,一直到今年2月份以后才快速反彈。但在73美元一桶時(shí),遭遇多重利空打擊,上周二開(kāi)始連跌四天。消息面?zhèn)鱽?lái)諸多利空,首先是全球最大的原油消耗國(guó)美國(guó)失業(yè)率上升至9.5%,為里根總統(tǒng)第一任期以來(lái)的26年最高紀(jì)錄,歐元區(qū)失業(yè)率也達(dá)到9.5%,為10年高點(diǎn)。失業(yè)率增加意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不如預(yù)期般強(qiáng)勁,而且勢(shì)必帶來(lái)消費(fèi)減少,需求下降。
同時(shí),油價(jià)前段時(shí)間的上漲帶來(lái)歐佩克一些成員國(guó)悄悄增產(chǎn)。調(diào)查顯示歐佩克11個(gè)受限額約束的成員國(guó)6月份產(chǎn)量連續(xù)第三個(gè)月增加。在伊朗和委內(nèi)瑞拉的帶動(dòng)下,日產(chǎn)量較3月份增加了近30萬(wàn)桶,增幅達(dá)1%。歐佩克去年年底宣布的大幅減產(chǎn)決定目前只實(shí)現(xiàn)了76%,自3月份以來(lái)下降了7個(gè)百分點(diǎn)。
另外,近日對(duì)全球能源需求最有發(fā)言權(quán)的國(guó)際能源署大幅下調(diào)了未來(lái)5年全球石油需求的預(yù)期。該機(jī)構(gòu)表示,在2013年前,全球需求將為平均每日8790萬(wàn)桶,較去年12月的預(yù)測(cè)減少3.7%,較去年7月的預(yù)測(cè)減少7%。信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪上周四稱,其對(duì)全球石油行業(yè)的整體預(yù)測(cè)為“負(fù)面”,因預(yù)期2010年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)緩慢而痛苦,在存貨量接近紀(jì)錄高點(diǎn)之際,阻礙全球?qū)κ秃吞烊粴獾男枨蟆?/p>
中國(guó)漲價(jià)抑制需求
今年以來(lái),“中國(guó)需求”一直是支撐國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲的主要原因,不過(guò)中國(guó)卻正在成為價(jià)格上漲的受害者,包括鐵礦石談判的失敗和中鋁并購(gòu)的付之東流,油價(jià)上漲成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大隱憂。
隨著成品油價(jià)格的再次上調(diào),中國(guó)油價(jià)已經(jīng)高于美國(guó),這成為大家議論紛紛的話題。有分析認(rèn)為,國(guó)家發(fā)改委一個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次上調(diào)成品油價(jià)格實(shí)屬罕見(jiàn)。在國(guó)際原油價(jià)格沖高回落的情況下仍然大幅調(diào)高油價(jià),目的可能在于通過(guò)價(jià)格杠桿,降低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)需求,進(jìn)而打消國(guó)際投資者對(duì)“中國(guó)需求”的過(guò)度預(yù)期,延緩油價(jià)的上漲步伐,有利于中國(guó)目前正在進(jìn)行的原油儲(chǔ)備。
而“中國(guó)需求”也被很多專家認(rèn)為是站不住腳的。因?yàn)榧幢阒袊?guó)需求增長(zhǎng),歐洲、日本和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的需求萎縮也足以抵消中國(guó)的需求增長(zhǎng)?紤]到這些主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)前景依然充滿不確定性,很難看出需求因素將如何推高油價(jià)。所以,目前70美元可能會(huì)成為油價(jià)的重壓力位。至于調(diào)整價(jià)格,市場(chǎng)普遍認(rèn)為創(chuàng)新低的可能性較;原油價(jià)格長(zhǎng)期的底部支撐區(qū)域?qū)⒃?5-60美元附近。而今年的最低價(jià)仍有可能再度向40美元一桶靠近。
關(guān)注股市和美元走向
6月份國(guó)際股市和大宗商品走出了震蕩行情,普遍有沖高筑頂回落的態(tài)勢(shì)。通脹預(yù)期和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇憂慮是左右金融市場(chǎng)的最大因素。從國(guó)際市場(chǎng)看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇憂慮已經(jīng)逐漸占了上風(fēng),投資者趨向謹(jǐn)慎,因?yàn)橹煌ㄟ^(guò)印錢的方式明顯無(wú)法改變經(jīng)濟(jì)衰退的進(jìn)程,否則日本經(jīng)濟(jì)就不會(huì)一直在低谷徘徊。大宗商品價(jià)格的上漲如果沒(méi)有實(shí)際消費(fèi)需求支撐,價(jià)格將面臨著調(diào)整的考驗(yàn),如果價(jià)格持續(xù)虛高,那么將給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)滯脹的危險(xiǎn),最終可能給世界經(jīng)濟(jì)帶更大的危機(jī)。
不過(guò),中國(guó)的情況則有所不同,通脹預(yù)期已經(jīng)極大地拉動(dòng)了房?jī)r(jià)和股市,但最近關(guān)于警惕通脹和信貸政策進(jìn)行微調(diào)的聲音也越來(lái)越多,而且政府也明確表態(tài)將不對(duì)有色金屬收儲(chǔ)。
分析認(rèn)為,美元走勢(shì)和國(guó)際股市與大宗商品市場(chǎng)仍會(huì)有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。如果美元走強(qiáng)股市下跌,表明大宗商品市場(chǎng)在下半年二次探底的幾率仍然較大。(林彥龍)
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