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煉油板塊業(yè)績漸清晰
從資本市場來看,新的成品油定價機制的實施,使原本模糊不清的煉油環(huán)節(jié)盈利情況正在揭去“面紗”。
國際原油價格在連續(xù)反彈后,已經(jīng)從60美元再次站上了70美元的高位。國信證券研究員指出,7月底的調(diào)價意味著發(fā)改委調(diào)整了過去偏高的煉油毛利,默認了現(xiàn)有的煉油毛利。鑒于煉油實際原油成本一般比現(xiàn)價提前一個半到兩個月,8月份的實際煉油毛利將較7月下降3-4美元。而9月之后的原油基準價格有所上升,成品油價格可能再次上調(diào),煉油也能享受到較低的原油價格,煉油毛利又會有所上升。
而2008年煉油板塊“政策性虧損”的原因就是價格倒掛,企業(yè)虧、政府補不是市場化的應(yīng)有之意,作為關(guān)系國計民生的關(guān)鍵性行業(yè),保證煉油板塊的低毛利、價格構(gòu)成更透明,才能使公眾對于上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績把握更清晰。根據(jù)市場調(diào)價、調(diào)價機制正常運轉(zhuǎn)將減少政府“有形之手”的作用,減少投資者的不確定性。
業(yè)內(nèi)人士稱,公眾對于國內(nèi)成品油價格變動的希望仍寄托于有關(guān)政府部門,而忽略了真正應(yīng)該市場化的主體。終端價格如何去體現(xiàn)實時的供求關(guān)系,應(yīng)由市場的主體——企業(yè)來決定。(記者 張楠)
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