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備受關(guān)注的中國經(jīng)濟(jì)三季度運(yùn)行數(shù)據(jù)10月22日如期公布,GDP增長第三季度交出了8.9%的答卷,前三季度GDP同比增長達(dá)到7.7%,顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢頭逐步增強(qiáng),“‘保八’增長毫無懸念”,國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超表示。
“這些數(shù)據(jù)比我的預(yù)期還要好一些,表明中國經(jīng)濟(jì)回升的態(tài)勢更加鮮明”,國務(wù)院發(fā)展研究中心張立群研究員認(rèn)為,“這意味著中國經(jīng)濟(jì)承受各種沖擊、保持平穩(wěn)較快發(fā)展的能力達(dá)到了一個(gè)新水平,將使經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)幅度進(jìn)一步縮小。”
盡管經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況好于年初的預(yù)期,從外部環(huán)境看,一些發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)也開始復(fù)蘇,但“基礎(chǔ)不穩(wěn)固、動(dòng)力不足,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個(gè)緩慢曲折的過程”,10月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確指出,“從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)看,經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡,一些深層次矛盾特別是結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出!
2009年最后一季度以及2010年中國經(jīng)濟(jì)的走勢將如何,經(jīng)濟(jì)回升將面臨哪些新問題,宏觀調(diào)控將面對(duì)哪些新考驗(yàn),財(cái)政以及貨幣政策等會(huì)有怎樣的調(diào)整,就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題,《瞭望》新聞周刊記者采訪了多位經(jīng)濟(jì)專家和學(xué)者。
不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡
“為什么我們要強(qiáng)調(diào)不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡”,在清華大學(xué)“中國與世界經(jīng)濟(jì)論壇”上,國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源以上半年為例指出,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中,“需求貢獻(xiàn)6.2%,消費(fèi)3.8%,出口為負(fù)2.9%,GDP同比增長7.1%!币虼耍谒磥,盡管經(jīng)濟(jì)已經(jīng)明顯回升,但結(jié)構(gòu)問題等深層次的根本問題并沒有得到解決。
對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的“不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡”,受訪的多位專家表示,應(yīng)該具體分析并加以重視,以防患于未然。
首先應(yīng)關(guān)注的是“經(jīng)濟(jì)刺激進(jìn)一步加劇了中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題”。太平洋研究院的周明劍認(rèn)為,“首先是消費(fèi)和投資的結(jié)構(gòu)問題!
消費(fèi)不足是中國經(jīng)濟(jì)的痼疾。從對(duì)GDP的貢獻(xiàn)來看,1979到2008年的30年間,投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率年平均為35.71%,而最終消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為55.84%,但2009年上半年,投資的貢獻(xiàn)率上升到了87.6%,最終消費(fèi)的貢獻(xiàn)率依然在55%左右。
具體來看投資結(jié)構(gòu),1-8月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長33%,其中國有及國有控股投資增長近40%,占投資的比重由2008年的28.2%提高到43%。從到位資金情況看,1-8月份投資到位資金同比增長39.1%,其中國家預(yù)算內(nèi)資金增長82.7%,國內(nèi)貸款增長47.4%,自籌資金增長33.3%,利用外資下降12.1%。對(duì)此,張立群分析認(rèn)為,這些數(shù)據(jù)表明到目前為止的投資增長加速主要由政府力量推動(dòng),國家預(yù)算內(nèi)投資和國內(nèi)貸款是推動(dòng)投資增長加快的主要因素。
由此,造成了“更多依靠政府投資的產(chǎn)業(yè)比較熱,而依靠市場拉動(dòng)的產(chǎn)業(yè)沒有如我們所愿那么熱”的現(xiàn)狀。中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長楊瑞龍認(rèn)為,這種狀況容易導(dǎo)致舊的經(jīng)濟(jì)增長模式的重復(fù)。
其次,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨之前,中國已經(jīng)面臨結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩問題,包括銅、鋁、原煤開采等產(chǎn)品在內(nèi)的新增產(chǎn)能維持在歷史高位。經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,外需急劇萎縮,投資貢獻(xiàn)率大大提升。
但從4萬億投資構(gòu)成來看,刺激計(jì)劃主要針對(duì)的依然是基礎(chǔ)設(shè)施,具體來看,只有保障性安居工程和醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)可以看成是可以對(duì)最終消費(fèi)產(chǎn)生直接刺激的投資,兩項(xiàng)加總占總投資比重僅為10%。在周明劍看來,這種偏向性明顯的投資結(jié)構(gòu),在加劇消費(fèi)和投資結(jié)構(gòu)不平衡的同時(shí),自然導(dǎo)致部分和基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。
再者,國有企業(yè)和中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)問題。4萬億投資的主要方向是地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),而在和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的中間部門中,國有企業(yè)占有絕對(duì)壟斷地位,導(dǎo)致國有企業(yè)成為推動(dòng)固定資產(chǎn)投資大幅增長的主體。與此同時(shí),適度寬松的貨幣政策在助長了國有銀行放貸沖動(dòng)的同時(shí),也進(jìn)一步提高了國有企業(yè)的融資規(guī)模。2009年1-8月的貸款數(shù)據(jù)顯示,大中型國有企業(yè)成為新增貸款的主要去處。即使在流動(dòng)性充裕的大背景下,許多中小企業(yè)依然面臨流動(dòng)資金不足的問題。
從外部環(huán)境來看,外需萎縮的局面及影響還在繼續(xù),國際收支失衡壓力還在加大。而隨著全球市場回暖,人民幣升值預(yù)期可能造成大量國際資金回流,將對(duì)貨幣政策帶來更大的挑戰(zhàn)。
除此之外,全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿在2009全球商報(bào)經(jīng)濟(jì)論壇上指出,國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展還面臨著一些現(xiàn)實(shí)障礙。
擴(kuò)大內(nèi)需在短期內(nèi)仍受到不少制約,民間投資尚未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng),政府主導(dǎo)的投資規(guī)模面臨可持續(xù)性挑戰(zhàn);目前消費(fèi)擴(kuò)大在較大程度上依賴于政策的刺激,居民消費(fèi)進(jìn)一步擴(kuò)大的后勁不足;財(cái)政收支緊張的矛盾依然突出。一方面,連續(xù)多次提高輕紡、機(jī)電等產(chǎn)品出口退稅率,政策調(diào)整總體上減收大于增收。部分行業(yè)和地區(qū)的企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)所得稅增長形勢不容樂觀。另一方面,明年財(cái)政支出壓力會(huì)進(jìn)一步加大,擴(kuò)張性財(cái)政面臨持續(xù)性困難。
再從長期看,通貨膨脹壓力正逐步積累。目前,物價(jià)下行的態(tài)勢得到遏制。隨著國際大宗商品的價(jià)格持續(xù)走高,通貨膨脹預(yù)期強(qiáng)化。
正因?yàn)閺?fù)雜變化的內(nèi)外部環(huán)境,楊瑞龍認(rèn)為,還不能認(rèn)為這是中國經(jīng)濟(jì)真正的復(fù)蘇。這只是政策性反彈,而不是完全市場反彈。
中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長張宇燕也認(rèn)為不應(yīng)過于樂觀。在他看來,反彈和復(fù)蘇不是等價(jià)的,反彈是技術(shù)層面恢復(fù)性的。當(dāng)人們談到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候,它是一個(gè)周期性、長期發(fā)展趨勢。
工業(yè)引擎待增強(qiáng)
如果說2009年的經(jīng)濟(jì)回升很大程度依靠政府力量推動(dòng),那么下一步,在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之后,“必須盡快轉(zhuǎn)向主要依靠市場力量支持的增長”,張立群認(rèn)為。
對(duì)于誰是下一步穩(wěn)定的增長引擎,姚景源更看重的是工業(yè)。在他看來,“觀察中國經(jīng)濟(jì)或者要把握、判斷中國經(jīng)濟(jì),關(guān)鍵要把握工業(yè)。而工業(yè)當(dāng)中應(yīng)該重點(diǎn)把握重工業(yè),因?yàn)橹袊p重工業(yè)是3比7”。他認(rèn)為,“從規(guī)模以上工業(yè)走勢就能看到中國工業(yè)狀況。”
從規(guī)模以上工業(yè)增長速度來看,金融危機(jī)使這一數(shù)字從2008年一季度的16.4%跌到2009年2月的3.8%。盡管在此之后,2009年二季度實(shí)現(xiàn)了增長9.1%,三季度增長了12.4%。但從前三季度整體來看,同比只增長了8.7%,增速比上年同期回落6.5個(gè)百分點(diǎn)。
而從全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤來看,1-8月份同比仍處于下降狀態(tài),為10.6%,雖然比1-5月份降幅已經(jīng)縮小了12.2個(gè)百分點(diǎn)。
工業(yè)企業(yè)盡管在恢復(fù)增長,但受訪專家擔(dān)心的是,從貸款的去向來看,和4萬億投資相配套的貸款不少流向了中間部門。
數(shù)據(jù)顯示,自2008年9月到2009年7月,金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款中,平均而言,非金融公司及其他部門的貸款比重達(dá)到了81.6%,而居民戶貸款僅占18.4%,其中消費(fèi)性貸款占11.8%,經(jīng)營性貸款占6.4%。這“助長”國有企業(yè)成為推高資產(chǎn)價(jià)格的重要力量,突出表現(xiàn)在前期各地地王中頻現(xiàn)央企身影。
從結(jié)構(gòu)上來看,在經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨之前,中國已經(jīng)面臨結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩問題。經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,外需急劇萎縮,投資貢獻(xiàn)率大大提升,某種程度加劇了一些行業(yè)產(chǎn)能過剩,重復(fù)建設(shè)問題突出。日前,國務(wù)院明確加強(qiáng)對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、船塢船臺(tái)等產(chǎn)能過剩行業(yè)和重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目的發(fā)展指導(dǎo)!氨砻髟诒0四繕(biāo)實(shí)現(xiàn)后,宏觀調(diào)控開始重新關(guān)注日積月累的產(chǎn)能過剩問題”,周明劍認(rèn)為。
宏觀政策下一步
近日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)了要把正確處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。
針對(duì)2009年的經(jīng)濟(jì)回升很大程度還是依靠政府力量推動(dòng),張立群認(rèn)為,下一步必須盡快轉(zhuǎn)向主要依靠市場力量支持的增長,統(tǒng)籌考慮經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,考慮企業(yè)生存發(fā)展能力的提高,考慮消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和城市化進(jìn)程加快等問題。
對(duì)2009年貨幣與財(cái)政政策可能加大通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致投資效果下降等的擔(dān)心,張立群認(rèn)為,從經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展看,這些方面的過度擔(dān)心是不必要的。
從2009年下半年來看,一方面信貸業(yè)務(wù)規(guī)模已接近商業(yè)銀行預(yù)期,另一方面政府投資項(xiàng)目推出速度減慢,房地產(chǎn)市場趨穩(wěn),較好的貸款項(xiàng)目減少,商業(yè)銀行信貸活動(dòng)必然會(huì)趨穩(wěn)。這些情況表明,繼續(xù)堅(jiān)持適度寬松的貨幣政策,2010年不會(huì)出現(xiàn)貨幣過度投放。
實(shí)施積極的財(cái)政政策包括政府投資支出大量增加,但此次政府投資主要集中于基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施、災(zāi)后重建等方面,都是需要政府投資的領(lǐng)域,加之對(duì)項(xiàng)目的審計(jì)檢查比較嚴(yán)格,因此政府投資帶來的失誤和損失總體較小。政府投資對(duì)重化工業(yè)生產(chǎn)的拉動(dòng),只要此后有市場推動(dòng)的房地產(chǎn)、城市建設(shè)和工業(yè)建設(shè)投資接替下來,就不會(huì)導(dǎo)致重化工業(yè)產(chǎn)能不合理擴(kuò)張。
張立群認(rèn)為,在當(dāng)前出口增長減慢而且將持續(xù)較長時(shí)間的格局下,應(yīng)該進(jìn)一步加快城市化進(jìn)程,彌補(bǔ)出口增長減慢的影響,帶動(dòng)工業(yè)化加快推進(jìn)。這是未來支持我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長的主要?jiǎng)恿υ慈?/p>
對(duì)于一些行業(yè)存在的產(chǎn)能過剩問題,張立群認(rèn)為,關(guān)鍵是完善市場退出機(jī)制。同時(shí),要警惕以調(diào)整過剩產(chǎn)能的名義,提高政府對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接參與程度,避免因此產(chǎn)生保護(hù)落后、阻礙產(chǎn)業(yè)素質(zhì)提高的結(jié)果。
從國際市場來看,張立群認(rèn)為,國際金融危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)和國際分工格局將發(fā)生深刻變化。隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),我國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的位置將發(fā)生重要變化。應(yīng)該著眼長遠(yuǎn)規(guī)劃我國外向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)及路徑。
對(duì)于2010年的宏觀政策走向,張立群認(rèn)為,宜在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上,盡快將擴(kuò)大內(nèi)需的支點(diǎn)由政府轉(zhuǎn)向市場。為此應(yīng)注意協(xié)調(diào)好短期政策與中長期政策、總量政策與結(jié)構(gòu)政策之間的關(guān)系。
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