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三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人們對(duì)我國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)充滿信心。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)11月1日發(fā)布的10月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為55.2%,比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn),升勢(shì)有所加快。這一數(shù)據(jù),再次提升了人們對(duì)我國經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)的信心。
接受本報(bào)記者采訪的交通銀行研究部高級(jí)宏觀分析師唐建偉告訴記者:“10月份PMI的上升,反映出我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)上行的趨勢(shì)愈加明顯!
新訂單指數(shù)明顯上升,升幅最近4個(gè)月首次超過1個(gè)百分點(diǎn);同時(shí),生產(chǎn)指數(shù)明顯上升。這都表明,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)勢(shì)頭向好,企業(yè)信心增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)活躍程度不斷加大。正如唐建偉所言:“新訂單指數(shù)的走勢(shì)與整個(gè)PMI的走勢(shì)一致,表明需求很旺盛,經(jīng)濟(jì)回升的趨勢(shì)進(jìn)一步確定!
進(jìn)出口訂單指數(shù)雙雙上升,尤其以進(jìn)口指數(shù)上升最為明顯,成為分項(xiàng)指標(biāo)中的一個(gè)亮點(diǎn)。這是否意味著我國進(jìn)出口形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn),或者還蘊(yùn)涵著其他的意義?對(duì)于這一問題,唐建偉說:“進(jìn)口指數(shù)的明顯上升,與國內(nèi)的內(nèi)需有關(guān)!彼J(rèn)為,進(jìn)口是由內(nèi)需拉動(dòng)的,主要是當(dāng)前國內(nèi)投資比較強(qiáng)勁,對(duì)大宗商品需求上升,進(jìn)口比較大。對(duì)于出口形勢(shì),唐建偉表示,預(yù)計(jì)10月份進(jìn)口就會(huì)恢復(fù)到正增長,出口的同比降幅在10月份也會(huì)收窄。
本報(bào)專家組成員、興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也告訴記者:“進(jìn)出口指數(shù)上升,本身就已說明目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活躍程度繼續(xù)改善,因?yàn)檫M(jìn)口指數(shù)常常是反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活躍的一個(gè)指標(biāo)。此外,出口指數(shù)的上升也反映了外貿(mào)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)!
從專家的話語中可以看出,目前我國市場(chǎng)需求的恢復(fù)甚至擴(kuò)張已成為一種趨勢(shì),而這種趨勢(shì)將支撐我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)上行。
當(dāng)前,人們的注意力同時(shí)還被物價(jià)指數(shù)所吸引,對(duì)于CPI、PPI這兩個(gè)重要物價(jià)指數(shù)的預(yù)測(cè)更是成了熱門話題。從PMI指數(shù)的分項(xiàng)指標(biāo)中,我們可以獲得一些重要信息。唐建偉告訴記者:“購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降,與PPI有關(guān)!痹10月份PMI公布之前,不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)10月份的CPI、PPI降幅會(huì)出現(xiàn)大的變化,樂觀者甚至預(yù)計(jì)10月份CPI很有可能“由負(fù)轉(zhuǎn)正”,PPI的降幅也會(huì)收窄。但是從當(dāng)前公布的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)來看,這種預(yù)期可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。唐建偉表示,10月份的物價(jià)可能不會(huì)像預(yù)期的那樣較快回升,可能會(huì)持平。而從PMI指數(shù)中也可以找到相同的答案,因?yàn)橘忂M(jìn)價(jià)格指數(shù)同樣也在下降。
一般而言,多項(xiàng)指數(shù)的下降給我們帶來的并不是好消息,產(chǎn)成品庫存指數(shù)的下降則正好相反。唐建偉告訴記者:“PMI指數(shù)中有兩個(gè)庫存指數(shù),一個(gè)是原材料庫存指數(shù),一個(gè)是產(chǎn)成品庫存指數(shù)。下降的產(chǎn)成品庫存指數(shù)是個(gè)好現(xiàn)象,說明市場(chǎng)銷售不錯(cuò)。如果是原材料庫存指數(shù)上升,也是個(gè)好事情,說明人們對(duì)未來的預(yù)期是向好的,愿意購進(jìn)原材料,擴(kuò)大再生產(chǎn)!睆牧硪粋(gè)角度來看,國內(nèi)市場(chǎng)銷售的積極變化,更加驗(yàn)證了當(dāng)前市場(chǎng)需求的上升。
魯政委告訴記者:“只要PMI在50%以上,都表示經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)或者說繼續(xù)在擴(kuò)張!彼J(rèn)為,從經(jīng)驗(yàn)上來看,一般來說,10月份相對(duì)于9月份PMI的絕對(duì)數(shù)會(huì)有所下降,但是當(dāng)前的數(shù)據(jù)顯示,10月份PMI沒有下降而是回升,表明了PMI處于強(qiáng)勢(shì)。
如果從PMI指數(shù)指向性意義來看,無論P(yáng)MI月環(huán)比是否出現(xiàn)小的波動(dòng),只要是仍然在50%以上運(yùn)行,都意味著我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨好的態(tài)勢(shì)在繼續(xù)。
作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo),且是主要反映制造業(yè)景氣的PMI指數(shù),其月環(huán)比的結(jié)果能否預(yù)示我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢(shì)?唐建偉告訴記者:“PMI是一個(gè)月度數(shù)據(jù),只要是在50%以上,說明經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)繁榮的階段!彼J(rèn)為,PMI指數(shù)中有許多細(xì)項(xiàng),包含的范圍比較廣泛,進(jìn)出口、物價(jià)、從業(yè)人員的數(shù)據(jù)都包含在里面,從這個(gè)指數(shù)中可以看出整個(gè)投資、消費(fèi)、進(jìn)出口的總體情況。
我國正處在工業(yè)化中期,制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位很重要,制造業(yè)的變化與我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化有著很大的關(guān)聯(lián)。唐建偉告訴記者:“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回升,主要還是靠投資拉動(dòng),工業(yè)生產(chǎn)和制造業(yè)的景氣,會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)和進(jìn)出口的積極變化。”此外,更為重要的是PMI連續(xù)數(shù)月保持在50%之上,增強(qiáng)了人們對(duì)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好的信心。
魯政委認(rèn)為,PMI在一段時(shí)間的趨勢(shì)具有指導(dǎo)意義。在他看來,這就好像人們對(duì)我國今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的認(rèn)識(shí)以及對(duì)股市的認(rèn)識(shí)差不多。一季度大家對(duì)中國的信心不是很足,二季度對(duì)中國的信心也不是很足,連續(xù)幾個(gè)季度的回升,大家對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的看法會(huì)改變。可見,連續(xù)幾個(gè)月PMI的積極表現(xiàn),更多的具有指向性的意義。(龐東梅)
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