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電價(jià)漲價(jià)的傳聞終于得到確認(rèn),昨天,國家發(fā)展改革委宣布,從今天起,將全國銷售電價(jià)每千瓦時(shí)(度)平均提高2.8分錢。各地區(qū)、各行業(yè)電價(jià)調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)有所差異。昨天午后,電力股紛紛止跌企穩(wěn),西部的電力企業(yè)如西昌電力、樂山電力漲幅居前。
相反,最近股價(jià)漲勢(shì)迅猛的天然氣個(gè)股,昨天由于國家發(fā)改委官員表態(tài)“天然氣今年不漲價(jià)”,接下來股價(jià)將面臨跳水的考驗(yàn)。
電力股利好影響有限
其實(shí),對(duì)于銷售電價(jià)上調(diào)這一消息,相關(guān)電力上市公司的股價(jià)最近已有所反映。不過,根據(jù)此次銷售電價(jià)的調(diào)價(jià)方案,電網(wǎng)公司無疑受益最大,而對(duì)發(fā)電企業(yè)來說則影響有限。由于電網(wǎng)企業(yè)上市公司很少,這使得昨天電力股整體缺乏強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能,全天沒有一家電力股漲停。
據(jù)了解,在對(duì)銷售電價(jià)提價(jià)的同時(shí),國家發(fā)改委對(duì)上網(wǎng)電價(jià)則做了有升有降的調(diào)整,西部的陜西等10個(gè)省(區(qū)、市)燃煤機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)上調(diào)0.2~1.5分;浙江等東部7個(gè)省(區(qū)、市)下調(diào)0.3~0.9分。因此,位于西部的火電企業(yè)將受益于上網(wǎng)電價(jià)的上調(diào),對(duì)東部的發(fā)電企業(yè)是個(gè)利空。
據(jù)了解,按照2008年國家電網(wǎng)的售電量,新的電價(jià)調(diào)整將為國網(wǎng)增加近600億元的利潤受益。2008年兩次上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)而銷售端電價(jià)沒有變動(dòng),不對(duì)稱的電價(jià)調(diào)整是國家電網(wǎng)2009年上半年出現(xiàn)超百億虧損的重要原因。
浙江游資換“氣”忙
電價(jià)上漲對(duì)電力股利好影響有限,嗅覺敏銳的浙江游資則在天然氣股上大賺了一筆。雖然大部分浙江游資昨天已成功出逃,但由于發(fā)改委官員表態(tài)天然氣今年不漲價(jià),昨天追漲的部分浙江游資將面臨被套的命運(yùn)。
深交所的交易公開信息顯示,前天大舉買入陜天然氣、位居買入榜前兩位的兩大浙江游資光大證券金華雙溪西路營業(yè)部和中信金通義烏化工路營業(yè)部,昨天已成功出逃,分別位居賣出榜前兩位。不過,中信金通義烏化工路營業(yè)部同時(shí)買入771萬元,分析人士認(rèn)為其有對(duì)倒拉高出貨的嫌疑。以這兩天的均價(jià)計(jì)算,這兩家游資席位分別獲利200多萬元和180多萬元。
而昨天,另一家浙江游資席位則接棒買入了陜天然氣,中信金通金華中山路營業(yè)部共買入1610萬元,位居買入榜首位。
剛從陜天然氣抽身的中信金通義烏化工路營業(yè)部,昨天又出現(xiàn)在大通燃?xì)獾馁I入榜首位,買入金額1959萬元,同時(shí)賣出797萬元。光大證券紹興中興中路營業(yè)部則賣出1036萬元,位居賣出榜第五位。
此外,上交所的交易公開信息顯示,宏源證券杭州體育場(chǎng)路營業(yè)部趁漲停賣出長春燃?xì)?71萬元順利出逃,位居該股賣出榜第五位。
電力股尤其是火電企業(yè),其上游受到煤炭價(jià)格的制約。最近一段時(shí)間,國內(nèi)煤炭價(jià)格普漲,如果明年煤炭價(jià)格出現(xiàn)超預(yù)期上漲,煤電之間的矛盾將更加激化,也將使火電企業(yè)未來的利潤成長空間受到影響。因此即使是此次受惠的西部火電企業(yè),未來的前景仍具有不確定性。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,如果煤電之間的價(jià)格體制能夠借電價(jià)改革的東風(fēng)得到理順,對(duì)電力股無疑是個(gè)利好。
中信金通證券首席分析師錢向勁認(rèn)為,從短期看,由于電價(jià)上調(diào)的消息明朗,電力股短線上沖的動(dòng)能有限,投資者不宜追高。不過,從中線角度看,電力股特別是一些藍(lán)籌股市盈率普遍不高,今年以來漲幅有限,機(jī)構(gòu)資金會(huì)進(jìn)行一定配置,存在一定的投資價(jià)值。
方正證券杭州延安路營業(yè)部分析師蔡俊明認(rèn)為,此次上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整對(duì)扶持西部火電企業(yè)的政策導(dǎo)向明顯,并可能引發(fā)一系列的能源資源產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整。不過,西部地區(qū)上網(wǎng)電價(jià)上調(diào),雖然對(duì)相關(guān)上市公司產(chǎn)生直接利好,但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,西部地區(qū)發(fā)電企業(yè)盈利能力較差,且估值很高,并不是較好的投資對(duì)象。
就上市公司而言,五大電力集團(tuán)中,華能國際其60%的火電機(jī)組都在華東地區(qū),受上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)政策影響最明顯。不過,華能國際本來估值比較低,安全性比較好。 (王燕平)
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