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　　與股市迭創(chuàng)新高的趨勢相同，開放式基金的申購和贖回?cái)?shù)量在市場活躍的氣氛下逐漸增長。

　　據(jù)《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)，基金已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度出現(xiàn)凈贖回。根據(jù)最新發(fā)布的基金二季報(bào)，2009年二季度末，偏股型基金申購份額為2184億份，贖回份額為2512億份，凈贖回328億份。

　　其中，嘉實(shí)策略增長和易方達(dá)平穩(wěn)增長是遭遇凈贖回時(shí)間最長、幅度最大的兩只基金，近10個(gè)季度以來規(guī)模分別縮水82%、80%。

　　凈贖回趨勢延續(xù)

　　在申購和贖回之間，反映的是基民對(duì)于后市的判斷，而對(duì)于基金而言，申購和贖回?cái)?shù)量的對(duì)比直接影響其后續(xù)可投入資金的多寡。

　　將各季度報(bào)告中偏股型基金的申購、贖回?cái)?shù)量進(jìn)行匯總，可以看出，從2008年3月份開始，申購數(shù)量大于贖回?cái)?shù)量的趨勢開始逆轉(zhuǎn)，并且差距越來越大。2008年四季度相差數(shù)量達(dá)到頂峰，贖回?cái)?shù)量比申購多出近55%，贖回?cái)?shù)量占到期初份額7%，可見投資者離場意愿之強(qiáng)烈。

　　2009年一季度，股指探底回升，申購、贖回份額也開始迅速增加。

　　嘉實(shí)策略縮水82%

　　嘉實(shí)策略增長從誕生之日起就開始了持續(xù)瘦身的過程。

　　該基金合同從2006年12月12日生效，屬于當(dāng)時(shí)份額較大的基金之一。2007年，初始基金份額有419億份之多，然而經(jīng)歷10個(gè)季度之后，至2009年二季度末，僅剩下79億份，減少了340億份，規(guī)模只有當(dāng)初的18%，絕大部分份額被贖回。

　　2007年一季度該基金曾被贖回167億份，平均每個(gè)交易日有2.78億份被贖回；2009年二季度，其贖回?cái)?shù)量是申購數(shù)量的10倍。

　　凈值增長率靠后是嘉實(shí)策略增長縮水的主要原因。自成立之日起，邵健一直是嘉實(shí)策略增長的基金經(jīng)理，也許是過大的基金規(guī)模超越了其管理能力，從2007年初到2009年6月底，該基金累計(jì)凈值增長率僅為24%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，其凈值在全部92只混合型基金中位列倒數(shù)第10名。

　　易方達(dá)平穩(wěn)連續(xù)凈贖回

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長是凈贖回持續(xù)時(shí)間最長的基金，近兩年半的10個(gè)季度中，每個(gè)季度的贖回份額均多于申購，10個(gè)季度累計(jì)贖回112億份，份額從2007年初的140億份銳減到2009年6月的28億份，縮水幅度達(dá)80%。

　　這是一只成立于2002年8月的老牌混合型基金，原來兩個(gè)基金經(jīng)理梁文濤、江作良陸續(xù)在2007年2月、7月離任，由侯清濯接任基金經(jīng)理，而他卻走過了百億份額縮水為不到30億份的心酸歷程。

　　從2007年初到2009年6月底，易方達(dá)平穩(wěn)增長累計(jì)凈值增長率只有25%，在同期可比的92只混合型基金中，排名倒數(shù)第14。

　　2007年一季度，該基金贖回額達(dá)到最高值80億份，相對(duì)于期初的份額幾乎腰斬，從此，凈贖回狀況一直延續(xù)至今。對(duì)于這樣的持續(xù)贖回，該基金在季度報(bào)告中并沒有做出任何解釋。（特約撰稿人 常陽）