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待過會項目中,儲備數(shù)量最多的依次是平安、招商、廣發(fā);承銷額最大的是中金
自去年9月以來,A股市場IPO暫停已有約9個月時間。統(tǒng)計顯示,至目前為止有33家擬上市公司通過證監(jiān)會審核等待上市,擬發(fā)行股本總計超過143億股,此外還有超過300家企業(yè)已遞交IPO申請,排隊等待過會。
隨著證監(jiān)會《關于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見(征求意見稿)》發(fā)布,IPO的大門即將再次打開,而各家券商的投行業(yè)務也將迎來一次“盛宴”。目前中金公司、東方證券、高盛高華、瑞銀證券、招商證券、平安證券、銀河證券、廣發(fā)證券、國信證券、聯(lián)合證券、方正證券、廣州證券、華歐國際、海通證券、興業(yè)證券、第一創(chuàng)業(yè)、山西證券、申銀萬國、國聯(lián)證券、南京證券、國金證券,這21家券商即將“入席”。
承銷額:中金排名第一
已過會的33家企業(yè)中擬發(fā)行股份最多的為中國建筑股份有限公司,擬發(fā)行股份數(shù)達到120億股。其他擬發(fā)行股份超過1億股的公司還有光大證券股份有限公司、四川成渝高速公路股份有限公司和招商證券股份有限公司。
因此,盡管中金公司在這32家企業(yè)中只承銷了中國建筑1家,卻在承銷規(guī)模上排在第一位,中國建筑擬融資規(guī)模超過400億元。
分析人士認為,在2008年,中金公司作為主承銷商的融資額要遠低于中信證券,但是,隨著中國移動、中國電信、中海油等大型紅籌股有望陸續(xù)回歸A股,中金公司有望在大型投行項目中領先于其他券商,從而奪回證券公司主承銷金額桂冠的寶座。
在33家待上市公司中,東方證券、高盛高華、瑞銀證券分別作為光大證券、招商證券(融資額分別為91億和28億)項目主承銷商緊跟其后。
項目儲備:平安獨攬5家
多方研究機構均認為IPO重啟將是證券公司業(yè)績的催化劑。其中,國泰君安認為,短期看擁有已過會待發(fā)行項目的券商將直接獲益。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,承銷項目儲備數(shù)量最多的是平安證券,該公司包攬了羅萊家紡、禾盛材料、宇順電子、奇正藥業(yè)、萬馬電纜5家待上市公司,擬融資規(guī)模共計約15億。在待過會項目中,招商證券擁有4家,廣發(fā)證券擁有3家。業(yè)內(nèi)人士認為,盡管在大項目上不占優(yōu)勢,但在中小項目承銷上的優(yōu)勢,仍將使該公司在未來市場中占據(jù)優(yōu)勢。但單個項目的小融資額并不能帶來規(guī)模效益,發(fā)行額度小,收費低是投行業(yè)務的規(guī)律。
排名:難覓中信身影
一直在投行業(yè)務表現(xiàn)活躍的中信證券,并沒有出現(xiàn)在待過會公司主承銷商的名單中。2008年,中信證券的股票及債券主承銷家數(shù)及承銷、保薦及并購重組等財務顧問業(yè)務的凈收入都位列行業(yè)榜首。業(yè)內(nèi)人士認為,中信證券可能會放棄其他較小規(guī)模的項目,將各方資源更好地利用到別的業(yè)務中去。
但是,有觀點認為,中信和海通也將更多受益于新股申購資金運用渠道的恢復。長期看,承銷業(yè)務領先、綜合實力強勁的中信證券將最大限度受益于IPO的重啟及新股發(fā)行制度改革的深入。
申銀萬國認為,IPO重啟利好于券商股。一方面,受投行收入上升的正面推動;另一方面,IPO重啟會使得市場對券商的直投(pre-IPO)及自營業(yè)務(新股配售、申購)等重燃信心,尤其對于冗余資本較多、利用效率低下而導致ROE偏低的中信、海通而言。(記者 萬 敏)
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