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“2010年宏觀經(jīng)濟(jì)增長可能超預(yù)期,需要及早進(jìn)行宏觀政策的準(zhǔn)備和適度的預(yù)警性微調(diào)。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為,隨著投資增長的延續(xù),消費(fèi)的穩(wěn)定增長,外需的明顯改善,中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的復(fù)蘇趨勢,尤其是新開工項(xiàng)目的大量增加和出口的改善可能使經(jīng)濟(jì)在2010年出現(xiàn)超預(yù)期的增長。
巴曙松預(yù)計(jì),考慮到2009年新開工項(xiàng)目的持續(xù)性,2010年新增貸款依然會(huì)保持在7萬億元以上的高水平。他認(rèn)為,帶動(dòng)2009年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿σ廊粊碜砸猿鞘谢癁橹骶的大量基礎(chǔ)設(shè)施投資。從目前的四萬億刺激計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)展以及銀行的信貸資金配套情況看,總體開工的項(xiàng)目可能顯著超出市場的預(yù)期。從目前的趨勢看,投資增長的高點(diǎn)應(yīng)當(dāng)說還沒有到來,2010年經(jīng)濟(jì)向上調(diào)整的可能大于產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
巴曙松表示,出口如果可以迅速恢復(fù),對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的支持作用增強(qiáng),那么經(jīng)濟(jì)決策者就可以有更大的靈活性對(duì)于房地產(chǎn)市場的局部泡沫進(jìn)行靈活的調(diào)整,而不用過于擔(dān)心這種調(diào)整對(duì)于國內(nèi)需求的影響和復(fù)蘇信心的打擊。
“同時(shí),所謂擴(kuò)張性的宏觀政策,主要強(qiáng)調(diào)的是為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供充足的流動(dòng)性,目前應(yīng)對(duì)危機(jī)主要依靠的是國內(nèi)銀行體系提供的流動(dòng)性,隨著出口的恢復(fù)和外資的流入,國際收支提供的流動(dòng)性會(huì)明顯上升,這就為貨幣政策動(dòng)態(tài)微調(diào)提供了新的回旋余地。”巴曙松說。
“如果出口或者投資的增長超出預(yù)期,就可能為房地產(chǎn)政策加大結(jié)構(gòu)性調(diào)整的力度提供了空間!卑褪锼杀硎荆c此前的房地產(chǎn)調(diào)控政策比較,2009年的房地產(chǎn)調(diào)整政策的預(yù)警性更強(qiáng),對(duì)于促進(jìn)市場的平穩(wěn)發(fā)展應(yīng)當(dāng)可以發(fā)揮更為積極的作用。
對(duì)于貨幣政策的取向,巴曙松認(rèn)為,當(dāng)然應(yīng)當(dāng)對(duì)通貨膨脹保持高度警惕,不過,如果把結(jié)構(gòu)調(diào)整作為宏觀政策的主要任務(wù)的話,較為溫和的物價(jià)上漲對(duì)于推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整可能是相對(duì)有利的。從目前的物價(jià)走勢看,盡管物價(jià)依然是負(fù)值,但是環(huán)比在明顯上升,不過從趨勢看,市場依然認(rèn)為,占CPI較大比重的農(nóng)產(chǎn)品連年豐收,工業(yè)制成品并不存在明顯的供不應(yīng)求,依然存在明顯的產(chǎn)能缺口,因此,2010年CPI預(yù)計(jì)3%左右,依然較為溫和,其中輸入型的影響因素可能最為顯著。實(shí)際上,弗里德曼認(rèn)為對(duì)于美國這樣的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,2%至5%左右的溫和通脹是合適的,對(duì)于中國這樣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迅速調(diào)整的經(jīng)濟(jì)體,對(duì)于物價(jià)上漲壓力也應(yīng)當(dāng)有一定的容忍度,同時(shí)利用類似的物價(jià)環(huán)境來推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整可能效果更好。
在匯率方面,巴曙松認(rèn)為,從目前的趨勢看,人民幣匯率在雙順差格局下會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持“雙向波動(dòng),小幅升值”的原則,并不會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期的大幅波動(dòng);在匯率靈活波動(dòng)的基礎(chǔ)上,隨著貿(mào)易順差的增長和資本流入的加速,中國的外匯管理政策還有更大的放松管制空間,通過把更大的外匯使用權(quán)交給企業(yè)和居民,鼓勵(lì)企業(yè)和居民對(duì)外投資,以對(duì)外投資的增長來平衡外資的流入以及由此帶來的升值壓力。因?yàn)闊o論是中國的經(jīng)驗(yàn)還是國際的案例都顯示出,國際收支的順差不可能都依靠匯率的升值來解決,而更多地需要政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
“同樣需要關(guān)注的是,以結(jié)構(gòu)調(diào)整的名義,對(duì)更富有市場競爭力的民營企業(yè)進(jìn)行整合,盡管從規(guī)模上可以擴(kuò)大企業(yè)的資產(chǎn),但是未必可以提高企業(yè)的效率和盈利能力,在有的時(shí)候還可能導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的國際競爭能力的降低!卑褪锼杀硎荆瑥倪@個(gè)意義上說,對(duì)于產(chǎn)能過剩,與其進(jìn)行人為的審批或者管制,不如理順價(jià)格關(guān)系,同時(shí)促進(jìn)國有企業(yè)的市場化改革和競爭能力的提高,推動(dòng)國有企業(yè)內(nèi)部改進(jìn)公司治理,降低成本,提高盈利能力,而不是依靠管制來維持原來的盈利水平。(記者 劉振冬)
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