國家統(tǒng)計局公布了7月份的CPI數(shù)據(jù)為5.6%，而市場前期的普遍預期為5%左右，5.6%確實給了市場很大的震撼。5.6%，我們可以明顯感覺到的就是通脹開始距離我們越來越近了。事實上，通脹的影響已經(jīng)開始在我們的日常生活中漸漸顯現(xiàn)出來，而且其對于市場的影響早已開始顯現(xiàn)。
如果出現(xiàn)了通脹，那么產(chǎn)品的價格都將出現(xiàn)不同程度的上漲，而最先期和最明顯的就是資產(chǎn)類價格的上漲。
可能我們看到的僅僅是某某產(chǎn)品價格快速上漲，隨之相關(guān)企業(yè)的業(yè)績大幅增長。但其實就是在通脹情況下的業(yè)績絕對值增長模式。可能大家都會說，這樣的增長能促進股價上漲嗎？其實也是可以的，因為股票的絕對值上漲同樣是通脹情況下的常態(tài)之一。不可能在物價出現(xiàn)普遍上漲的情況下股票價格卻不出現(xiàn)上漲。在經(jīng)濟學的理論里，股票同樣是一種商品。
目前權(quán)重股的上漲已經(jīng)出現(xiàn)了大象獨舞的景象，但沒有市場整體的認可，大象的獨舞最多也可能是短暫的表演而已。這樣的情況其實在去年這個時候也出現(xiàn)過一次。不過按照去年的市場態(tài)勢來看，后面二三線股票的輪動情況應該在權(quán)重股休息之后迅速成為板塊的熱點。這樣的走勢其實最符合市場本身的運行邏輯。而且二三線的股票關(guān)注的人比較多，后面的漲勢往往好于前期的大象們。所以我們認為目前的情況下，趁調(diào)整機會布局二三線股票其實是一個不錯的選擇。
其實，雖然二三線股票所對應的行業(yè)并不是絕對的必需品，但是通脹情況下社會依舊需要繼續(xù)發(fā)展，對應的產(chǎn)品還是具有市場需求的，那么產(chǎn)品的漲價也就是個遲早問題。后續(xù)市場對于股價的反應也很自然的會顯現(xiàn)出來。這個情況剛好會和市場本身的板塊輪動出現(xiàn)的時機相契合，這樣的態(tài)勢其實也是經(jīng)濟運行本身的特征。在這樣的情況下，我們認為在市場本身的運行特征和經(jīng)濟的通脹情況的雙重作用下，股票的價格上漲成為了一種常態(tài)。事實上目前4800點的證券市場已被定性為健康穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，可以說通脹情況下的股票市場上漲應該是一個主基調(diào)。(武漢新 蘭德 余凱)
