這幾天，中國銀行天津分行個人金融部的電話成了熱線�！岸际窃儐柺裁磿r候、走什么程序可以直接投資港股的，全市現(xiàn)在幾百個網(wǎng)點都在接聽顧客關(guān)于此項業(yè)務(wù)的咨詢電話，但有時候還是忙得很，喘口氣的時間都沒有�！币晃还ぷ魅藛T說。
8月20日，國家外匯管理局宣布，將由中行天津分行代理、在天津濱海新區(qū)進(jìn)行試點，允許境內(nèi)居民以自有外匯或人民幣購匯直接投資海外證券市場，初期首選香港股市。中行已將這項業(yè)務(wù)命名為“港股直通車”，此前進(jìn)行了幾個月的充分準(zhǔn)備，待監(jiān)管部門批準(zhǔn)后，即可辦理該業(yè)務(wù)。
放寬對外投資限制
既是外匯改革的延續(xù)，又是對外投資的創(chuàng)新
根據(jù)外匯局公布的《開展境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點方案》，投資者可以投資香港證券交易所公開上市交易的證券品種，投資規(guī)模不受年度5萬美元的購匯總額限制。
此次放寬個人對外投資的匯兌限制，是深化外匯管理體制改革，拓寬外匯資金流出渠道，促進(jìn)國際收支基本平衡的重要舉措。近年來，我國外匯儲備持續(xù)快速增長，今年上半年外匯儲備余額達(dá)1.33萬億美元，同比增長41.6%。一方面，外匯儲備的快速增長有利于增強我國對外支付和清償能力，防范國際收支風(fēng)險，為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和深化改革創(chuàng)造良好的條件，另一方面也會導(dǎo)致央行以外匯占款的形式大量被動投放基礎(chǔ)貨幣，加劇了流動性過剩的壓力。
國信證券有限責(zé)任公司資深策略分析師湯小生認(rèn)為，試點個人直接投資香港股市，也標(biāo)志著資本賬戶對外開放和實現(xiàn)人民幣自由兌換邁出了重要一步。
“試點個人直接投資香港股市，既是外匯管理改革的一種延續(xù)，又是對外投資政策的一大創(chuàng)新�！敝袊鐣茖W(xué)院投資經(jīng)濟系束慶年博士說，這是繼放開基金系、銀行系、保險系QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)投資境外股市后，拓寬內(nèi)地資金海外投資渠道的又一重要舉措，有利于個人投資者充分利用國際金融市場優(yōu)化資產(chǎn)配置、分散投資風(fēng)險、提高資金收益。
對內(nèi)地股市的影響
會不會造成大量資金分流還有待觀察
“港股直通車”開動后，會對內(nèi)地股市產(chǎn)生什么樣的影響呢？
湯小生認(rèn)為，此舉會分流A股市場的資金，但目前不應(yīng)夸大這一影響�！霸趦�(nèi)地股市估值水平高出周邊市場的情況下，‘港股直通車’開動后，資金分流壓力將逐步顯現(xiàn)。但由于前期一些境內(nèi)資金事實上已通過各種‘灰色’渠道流向H股，‘港股直通車’的推出會不會造成大量資金流向香港股市還有待觀察。”湯小生說。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍也認(rèn)為，從政策的調(diào)整到內(nèi)地投資者形成規(guī)模性對外投資，需要一段較長的時間，而當(dāng)前的A股市場對資金的吸引力還是很大的，估計短期內(nèi)不會有大量資金離開內(nèi)地進(jìn)入香港市場。
是機會，也有風(fēng)險
稅費較低，但不設(shè)漲跌幅限制，實行T+0交易
劉先生是一位老股民，最近幾年一直在A股市場搏殺，收入頗豐，但他心里一直有個遺憾�！熬拖氤闯春Ｍ獾墓善薄ｋm然現(xiàn)在有QDII等產(chǎn)品，但那是把錢交給別人去打理�，F(xiàn)在好了，有了‘港股直通車’，我就能親自炒香港股票了，過癮！”
像劉先生那樣，許多投資者對“港股直通車”的興趣十分濃厚。盡管中行目前仍未公開“港股直通車”的時間表和具體細(xì)則，但據(jù)記者了解，自8月21日開始，中行天津分行下屬的位于和平、河西、塘沽、西青4家理財中心就已接受電話預(yù)約登記，不斷有人來電咨詢、預(yù)約。
根據(jù)香港交易所公布的證券交易費用規(guī)定，投資者在買賣證券時需繳付傭金、交易費與股票印花稅等稅費，算下來，投資者交易港股單向稅費合計3.59‰，雙向則為7.18‰。而目前A股單向交易費用為5%。，雙向則為10‰。即使考慮內(nèi)地券商對傭金實行的優(yōu)惠，A股雙向交易成本仍約達(dá)9.2‰，還是高于香港的費用成本。
此外，香港股市有相當(dāng)一部分貨真價實的績優(yōu)股，估值水平也比較低，投資港股可能會獲取較好的收益。
但與此同時，專家也提醒投資者，香港市場與內(nèi)地市場差別很大，投資港股有一定風(fēng)險。據(jù)專家介紹，港股不設(shè)每日漲跌幅限制，而且實行T+0交易，交易風(fēng)險較大。香港股市和全球資本市場直接關(guān)聯(lián)，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、歐盟的政策，甚至一些國際大公司的盈虧，都可能會影響港股的走勢。如近期美國“次貸危機”就對港股造成了一定沖擊。在人民幣匯率不斷升值的情況下，盡管港幣也保持堅挺，但仍在一年多時間里對人民幣匯率跌破了1∶1，因此，投資香港股市，匯率的因素也不能不考慮。
此外，投資者不要被目前較低的港股市盈率所迷惑。如今，不少機構(gòu)和個人看好香港股市，認(rèn)為其20多倍的市盈率與國內(nèi)A股40多倍的市盈率相比，存在很大的上升空間。事實上，作為成熟的國際市場，香港的定價更準(zhǔn)，預(yù)期并不容樂觀。
湯小生說，投資海外市場對于內(nèi)地投資者而言是機會，也蘊含風(fēng)險，投資者應(yīng)當(dāng)保持足夠的理性。(崔鵬)
投資港股“五步曲”(延伸閱讀)
第一步，開戶。投資者須憑本人有效身份證件在天津中行開立個人證券投資外匯賬戶，同時要在中銀國際開立證券代理賬戶。天津中行負(fù)責(zé)中銀國際證券代理賬戶開戶文件的見證，并將申請材料轉(zhuǎn)交中銀國際。中銀國際根據(jù)天津中行轉(zhuǎn)來的材料按照香港特別行政區(qū)法律法規(guī)為投資者開立證券代理賬戶。
第二步，匯入投資資金。以自有外匯投資的，將投資資金劃入本人在天津中行開立的個人證券投資外匯賬戶。購匯進(jìn)行投資的，通過天津中行及中國銀行境內(nèi)分支機構(gòu)辦理，所購?fù)鈪R應(yīng)直接匯入個人證券投資外匯賬戶。
第三步，交易及清算。投資者在個人證券投資外匯賬戶或證券代理賬戶存有相應(yīng)的資金或證券。天津中行憑中銀國際提交的投資者證券買賣明細(xì)清單，逐日辦理投資者個人證券投資外匯賬戶資金收付，并與中銀國際進(jìn)行資金軋差交割清算。
第四步，投資資金撤出及結(jié)匯。自有外匯投資的，其本金應(yīng)劃回本人境內(nèi)個人外匯儲蓄賬戶，如需結(jié)匯，按照《個人外匯管理辦法》相關(guān)規(guī)定辦理。
第五步，關(guān)戶。投資者應(yīng)先關(guān)閉在中銀國際開立的證券代理賬戶，再關(guān)閉在天津中行開立的個人證券投資外匯賬戶。
(資料來源：國家外匯管理局公布的《開展境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點方案》)
相關(guān)報道