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　　在昨日深圳市國(guó)泰安金融學(xué)院舉辦的一場(chǎng)投資策略報(bào)告會(huì)上，與會(huì)私募基金、券商等對(duì)后半年的證券市場(chǎng)寄予厚望，部分人士認(rèn)為，奧運(yùn)之后政府精力會(huì)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)上來(lái)，并判斷下半年是推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)及股指期貨的良機(jī)。但與此相反，在創(chuàng)投眼中，后市或許并不樂(lè)觀，從本月私募IPO平均投資回報(bào)率僅0.57倍、創(chuàng)歷史新低的情況推斷，不排除創(chuàng)投行業(yè)今后也可能出現(xiàn)“斷供”潮。

　　二季度私募投資項(xiàng)目159個(gè)

　　深圳東方富海資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)陳瑋表示，種種跡象表明當(dāng)前IPO投資回報(bào)出現(xiàn)負(fù)值，因此，創(chuàng)投和私募股權(quán)基金開(kāi)始降低收益預(yù)期。

　　他提供的一組數(shù)據(jù)顯示，本月IPO平均投資回報(bào)率僅0.57倍，環(huán)比降幅達(dá)到78.6%。IPO平均投資回報(bào)率在持續(xù)的波動(dòng)上揚(yáng)之后跌至今年最低水平。其主要原因在于二級(jí)市場(chǎng)緊縮，導(dǎo)致市場(chǎng)很難給予上市企業(yè)高市盈率，同時(shí)投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)上市前的估值過(guò)高，也使得本月出現(xiàn)了回報(bào)率為負(fù)值的情況。

　　從今年投資總量來(lái)看，創(chuàng)投與私募今年二季度投資案例數(shù)為159個(gè)，綜合來(lái)看，今年上半年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)已產(chǎn)生275個(gè)投資案例，完成投資21.45億美元，相當(dāng)于去年全年投資總量的37.1%和37.7%。

　　而從整個(gè)IPO市場(chǎng)整體規(guī)模來(lái)看，截至目前，該領(lǐng)域已呈現(xiàn)大幅回落態(tài)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，7月中國(guó)IPO市場(chǎng)整體規(guī)模下降，融資金額接近今年最低水平。本月包括深圳中小板、香港主板以及紐交所高增長(zhǎng)板在內(nèi)的IPO企業(yè)共11家，環(huán)比降低54.2%；融資金額6.78億元美元，環(huán)比下降71.1%。

　　“環(huán)顧過(guò)去4個(gè)月IPO市場(chǎng)的變化，次貸危機(jī)下的國(guó)際金融市場(chǎng)一片低迷，納斯達(dá)克、新加坡等海外資本市場(chǎng)新股發(fā)行持續(xù)萎縮，加之國(guó)家控制經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的相關(guān)政策出臺(tái)，均導(dǎo)致眾多企業(yè)的IPO計(jì)劃推遲�！标惉|表示。

　　期待創(chuàng)業(yè)板與股指期貨

　　在昨日會(huì)上，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院院長(zhǎng)陳工孟對(duì)包括創(chuàng)業(yè)板、股指期貨以及銀根放松等宏觀政策做出了預(yù)測(cè)。

　　“創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全意義重大。”陳工孟認(rèn)為，下半年推出創(chuàng)業(yè)板的可能性極大，創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)有很多的投資價(jià)值，并建議政府組建創(chuàng)業(yè)板基金，供一般大眾購(gòu)買(mǎi)。

　　他同時(shí)預(yù)測(cè)，目前股市價(jià)格合理，泡沫已經(jīng)擠出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小，因此，改革決策層在年底前推出股指期貨的可能性比較大。2009年開(kāi)春后，銀根緊縮政策將會(huì)有較大放松。 (記者張媛媛）