發(fā)表評論 近期大盤回暖，但投資者對于之前的大跌依然心有余悸，專家在財富課堂上告訴你——
政策利好導(dǎo)致大盤逐步回暖，但投資者對于之前的連續(xù)大跌依然心有余悸。市場總有高低起伏，投資者該怎樣應(yīng)對市場的波動呢？日前，財富課堂請來了廣發(fā)基金北京分公司VIP客戶經(jīng)理孫睿海，他為讀者分析了本輪的漲跌情況，以及未來中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。他在表明市場觀點的同時，還建議投資者構(gòu)建投資組合，找到自己收益、風(fēng)險的平衡點。
-第一課：用長遠眼光看待市場調(diào)整
孫睿海介紹說，德國著名的投資大師安德烈•科斯托拉尼說過，“看著前方”。安德烈被譽為“20世紀金融史上最成功的投資者之一”，在他的投機生涯中，有一次投機1822-1910年沙皇時期的債券，7年贏利高達60倍。而影響他投資觀念的是安德烈年輕時學(xué)車的一件小事：當(dāng)時駕駛老師告訴他，如果你總是盯著發(fā)動機護罩———車頭的位置，你是學(xué)不會開車的。應(yīng)該抬起頭，看著前方300米遠的地方。
孫睿海用小故事開場，以此啟發(fā)投資人用長遠的眼光看待近期市場的大幅調(diào)整。他表示，2007年的3月和7月是兩個明顯的上漲階段，在時間上和年報季報公布的時間接近。回顧2007年一季報，上市公司同比利潤增長89%，二季報增長72%，都是大幅超乎預(yù)期的增長，于是人們的樂觀情緒促成了兩次上漲。但深入分析，前兩個季度的利潤增長并非完全由主營業(yè)務(wù)拉動，重組和投資收益等暫時性因素作用很大，投資收益已占一季度業(yè)績的四成，這都是不可持續(xù)性的因素。而2007年全年利潤增長大約為50%，那么之前高估的透支部分必然要跌回來，近期的市場調(diào)整是必然的。
-第二課：構(gòu)建屬于自己的投資組合
投資過程中很多人都輸在堅持上，對于普通投資者而言，最難的是在艱難的時刻堅持正確的方向。如果2007年全部都買股票基金，2007年的收益非常高，但今年的波動也非常大，雖然長期持有還有贏利的機會，但在這困難時期，越來越多的人不能承受這種波動。孫睿海形象地解釋說，人吃五谷雜糧為的是身體的營養(yǎng)均衡，而資產(chǎn)進行組合為的是家庭的財務(wù)健康。只有構(gòu)建平衡自己收益風(fēng)險的投資組合，才能使投資的過程走得更穩(wěn)。
他風(fēng)趣地說，構(gòu)建組合就像做一桌盛宴一樣，需要經(jīng)歷選料、調(diào)味和有效搭配三個步驟。首先選料要精，要選擇優(yōu)質(zhì)的基金公司，比如三年獲得金牛獎的基金公司。然后，要了解自己的口味，尋找自己偏好的投資品種。投資之前要想清楚：為什么而投資？你的資產(chǎn)狀況以及現(xiàn)金流預(yù)期什么樣？收益風(fēng)險預(yù)期怎樣？自己的口味只有自己最清楚，這些問題是確定自己投資風(fēng)格的必備功課。最后是進行有效搭配，建立組合。如何有效搭配呢？要注意：選擇倉位不同、投資風(fēng)格不同的基金。
首先，倉位不同一方面指不同類型的基金搭配，比如按一般標(biāo)準(zhǔn)：你的實際年齡大約是配置債券型基金的比例，100減年齡大約可作為股票型基金的比例。當(dāng)前中國經(jīng)濟處于快速增長階段，因此可適當(dāng)調(diào)整增加股票型基金的比例，如果要考慮資金的流動性需求，還要配置一定比例的貨幣市場基金才合理。倉位不同的另一方面則是指新基金與老基金搭配。其次是投資風(fēng)格不同，同類型基金中由于投資標(biāo)的不同、行業(yè)集中度不同以及持股集中度的不同，會形成不同的投資風(fēng)格，只有相關(guān)度不同的產(chǎn)品組合才是有效組合。
-第三課：做足功課調(diào)整組合配置
孫睿海表示，理財生活可以遵循兩個思路，一是做好資金規(guī)劃，根據(jù)投資周期選品種：30年后養(yǎng)老的資金，因為時間長，可以用較少的初始投資金額去投資高風(fēng)險高收益的股票型基金；3年后換車的資金投資風(fēng)險適中的平衡型基金；短期要使用的資金投資債券基金和貨幣基金。二是從投資目的考慮，用貨幣基金實現(xiàn)現(xiàn)金流的管理，用風(fēng)險低的固定收益類產(chǎn)品(如債券基金)保證資產(chǎn)保值和基本收益；剩下的是可以承受波動的資產(chǎn)，投資風(fēng)險高的權(quán)益類產(chǎn)品(如偏股型基金)。
此外，投資者還應(yīng)該做兩個功課：從基金年報、季報中了解倉位、行業(yè)情況，深入把握投資風(fēng)格；做好年度考核，選擇第一梯隊的優(yōu)秀基金。然后要根據(jù)自我感受調(diào)整組合配置，如果您現(xiàn)在覺得壓力太大了，就應(yīng)該適當(dāng)降低股票基金的比例。
最后，孫睿海強調(diào)，投資是為了提高生活質(zhì)量，如果投資的過程過于辛苦，影響了生活質(zhì)量，就得不償失了。賺取應(yīng)該賺的合理收益,承擔(dān)可以承受的風(fēng)險。(汪琳 車利俠)
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