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　　從2005年2月24日第一只華夏上證50ETF上市以來，ETF(交易型開放式指數(shù)基金)已整整四年了。ETF的好處投資者越來越熟悉，它像股票一樣交易便捷，管理費(fèi)低，對(duì)標(biāo)的指數(shù)的高度模擬。但相當(dāng)多的從銀行購買開放式基金的投資者仍然對(duì)ETF感到陌生，原因之一是從證券公司開戶到上市買賣，對(duì)一些投資者來說不如銀行方便，另一方面，去年熊市中，主動(dòng)管理基金保持較低倉位減少了虧損，其平均凈值增長(zhǎng)率表現(xiàn)優(yōu)于大盤和ETF。

　　目前在市場(chǎng)震蕩、基金業(yè)績(jī)分化、挑選開放式基金難度加大的情況下，ETF是較為理想的投資工具。2009年，市場(chǎng)普遍認(rèn)為將是一個(gè)存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)的震蕩格局。

　　我們來看一下年初以來股票型基金的表現(xiàn)，根據(jù)銀河證券基金中心截至3月4日的統(tǒng)計(jì)，今年股票型基金凈值增長(zhǎng)率差距很大，取得正收益的股票基金中，凈值增長(zhǎng)最高的32.55%，而最低的是3.99%。此外，很多基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)性不強(qiáng)，這無疑給基民選“基”增加了難度。而國內(nèi)ETF基金因?yàn)槟�擬市場(chǎng)指數(shù)，獲得的是市場(chǎng)平均水平收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5只ETF今年平均凈值增長(zhǎng)率是23.87%，超過了股票型基金平均16.82%的水平，凈值增長(zhǎng)率最低的ETF也達(dá)到了18.51%。震蕩市中，ETF的優(yōu)點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　那么什么樣的投資者適合投資ETF呢？首先，對(duì)市場(chǎng)有信心，希望投資股票型基金、但又沒時(shí)間或者不愿花時(shí)間去挑選主動(dòng)型基金的投資者，比較適宜選擇ETF；其次，希望在市場(chǎng)震蕩中獲得超額收益，但又希望規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的基金投資者，也適宜選擇ETF。此外，ETF的交易成本低于主動(dòng)管理基金。目前，5只ETF風(fēng)格各異，其中上證50ETF與大盤走勢(shì)近似，是較好的投資工具之一。(李凱 整理)