昨天,大盤在聯(lián)通將再次融資600億的傳聞下又大幅下跌,最后上證指數(shù)跌破4200點(diǎn),下挫幅度超過(guò)4%。對(duì)此,信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)基金呂宜振對(duì)記者指出,從目前A股市場(chǎng)的基本面來(lái)看,今年股指難有作為,但這并不意味著A股沒(méi)有機(jī)會(huì),相反機(jī)會(huì)將層出不窮,只是其中大多數(shù)都是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。換句話說(shuō),希望今年基金投資有所作為,就必須去發(fā)掘、把握這些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
三座“大山”重壓股指
為什么說(shuō)今年股指難有作為?呂宜振指出,首先,中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著外部極大的不確定性——美國(guó)經(jīng)濟(jì)的減速甚至是衰退,即使總統(tǒng)布什簽署了1680億美元刺激經(jīng)濟(jì)的議案、即使美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息,但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨著極大的考驗(yàn)。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退超出預(yù)期,這必將影響全球經(jīng)濟(jì)的增速,進(jìn)而直接和間接地影響中國(guó)的出口。
其次,國(guó)內(nèi)的通脹已經(jīng)越來(lái)越明顯,通脹的傳導(dǎo)和擴(kuò)散最終可能會(huì)侵蝕絕大多數(shù)上市公司的盈利,使得上市公司盈利增增長(zhǎng)預(yù)期下降。如果再進(jìn)一步,通脹未能有效控制,最為令人擔(dān)憂的“滯脹”將來(lái)臨。盈利增長(zhǎng)預(yù)期的下降會(huì)給市場(chǎng)整體估值水平帶來(lái)較大壓力。
最后,今年A股的大、小非壓力不小,如果市場(chǎng)預(yù)期不高,那么大、小非的拋售壓力則更大。同時(shí),上市公司的再融資也增加了市場(chǎng)的資金壓力。
因此,今年A股整體上漲的壓力不小,系統(tǒng)性機(jī)會(huì)較少。不過(guò),在高估值得到釋放后,A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將層出不窮,把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)才是今年盈利的正道。
增強(qiáng)前瞻性
如何把握預(yù)計(jì)會(huì)層出不窮的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)呢?呂宜振認(rèn)為,第一,前瞻性在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中就顯得更為重要,不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向,還有經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的小步伐;第二,需要有快速的反應(yīng)能力,以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的變化、政策的發(fā)布、行業(yè)的拐點(diǎn)等等。第三,要有深入研究、挖掘機(jī)遇的選股能力。
“比如說(shuō),在通脹的環(huán)境中,我們有對(duì)沖通脹的一個(gè)大思路,按照這一思路去判斷一些未來(lái)的機(jī)會(huì)所在,這就是前瞻;又如,我們注意到了一些化工子行業(yè)的產(chǎn)品漲價(jià),并從供需矛盾、通脹的傳導(dǎo)等方面來(lái)判斷、研究這一現(xiàn)象,旋即對(duì)化工行業(yè)做出一定比例的配置,這就是快速反應(yīng)能力!眳我苏襁M(jìn)一步解釋道。
當(dāng)然,今年的基金投資者也不會(huì)像前兩年那么舒服,買了基金就乘電梯一路上行,可能要多承受一番上下之苦。業(yè)內(nèi)人士建議,基金投資者只有加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)基金公司和優(yōu)質(zhì)基金的選擇,長(zhǎng)期持有,才可駕馭市場(chǎng)的振蕩,掘金今年的機(jī)遇。(袁峰)
請(qǐng) 您 評(píng) 論 查看評(píng)論 進(jìn)入社區(qū)
本評(píng)論觀點(diǎn)只代表網(wǎng)友個(gè)人觀點(diǎn),不代表中國(guó)新聞網(wǎng)立場(chǎng)。
|
圖片報(bào)道 | 更多>> |
|