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諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者約瑟夫·施蒂格利茨最近在接受德國《世界報》記者采訪時說:促發(fā)此次金融危機的原因"在于美國的金融系統(tǒng)沒有做真正該做的--控制風(fēng)險并引導(dǎo)資本進入高收益經(jīng)濟領(lǐng)域 ……將這歸咎于中國人是荒謬的"。 該報4月28日以《"歸咎于中國人是荒謬的"》為題,刊發(fā)了采訪施蒂格利茨的主要內(nèi)容。
日專家:中國高儲蓄不會導(dǎo)致美國信貸泡沫
《世界報》記者問:美國前任財長亨利·保爾森認為,中國的高儲蓄率對美國出現(xiàn)信貸泡沫產(chǎn)生了決定性影響。由于中國用自己的美元儲備投資美國國債,使美國的長期利率保持在較低水平上,促使受利潤驅(qū)動的投資者購買越來越多的外國金融產(chǎn)品。您也是這么認為的嗎?
約瑟夫·施蒂格利茨答:是,又不是。雖然可以肯定,中國人的積蓄大量流入了美國并且自然也對美國的利率產(chǎn)生影響,盡管決定利率的絕不是這一點。但是,握有利率決定權(quán)的美聯(lián)儲本可以平復(fù)這種過度流動性。它可以提高利率,以抵抗貸款增加引發(fā)的投機泡沫。通常情況下,儲蓄充裕是好事,而不是問題。擁有低息資金是經(jīng)濟強勁增長的基礎(chǔ)。錯誤在于美國的金融系統(tǒng)沒有做真正該做的--控制風(fēng)險并引導(dǎo)資本進入高收益經(jīng)濟領(lǐng)域。我們確實浪費了這個好機會而且現(xiàn)在付出了代價。將這歸咎于中國人是荒謬的。
問:中美之間的儲蓄和消費平衡是否是美國總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬面對的最大挑戰(zhàn)?
答:全球化經(jīng)濟中的最大挑戰(zhàn)在于確保適度的總需求。如果像中國這樣的國家感覺必須積聚大量美元儲備,以便在外匯行情發(fā)生巨幅波動時保護自己,那么這一點將很難做到。在全球經(jīng)濟衰退蔓延的時期,過多關(guān)注順差國家的儲蓄問題可能會降低經(jīng)濟回暖的希望。
問:出于對自身巨額美元儲備因為美國財政赤字日益增加和通脹危險而貶值的擔(dān)心,中國人建議使用以貨幣籃子而不是單一美元為基礎(chǔ)的新全球儲備貨幣。這樣一種新儲備貨幣能消除上述不平衡嗎?它是否是將對美中兩國都產(chǎn)生嚴重沖擊、以美元暴跌形式出現(xiàn)的"硬著陸"之外的一種選擇?
答:出于多種原因,以國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)為形式的新全球儲備貨幣建議是個好主意。對中國人來說,它自然可以為美元的每次貶值減震,因為美元將只是這個貨幣籃子的一部分,例如日元和歐元也會在其中占有一席之地。但最主要的是,新儲備貨幣將有望推動全球需求的增加,因為它會降低對幣值浮動的恐懼,正如前面所說,這種恐懼導(dǎo)致了中國等國家盡可能多地儲備而不是支出資金。除此之外也還有其他好處。健全合理的經(jīng)濟常識認為,世界的安定祥和不能依賴單一貨幣。以貨幣籃子為形式的儲備貨幣可以規(guī)避貨幣風(fēng)險,從而創(chuàng)造穩(wěn)定和信任。最后還有公平問題。由于到目前為止,美元是世界性儲備貨幣,因此可能導(dǎo)致這種情況的發(fā)生,即美國--主要是處于投資者尋求安全的經(jīng)濟衰退時期---吸引世界其他地區(qū)的儲蓄資金,即便到了利率接近零的時候。如果是一個貨幣籃子作為儲備貨幣,就不會出現(xiàn)這種情況。
問:事實表明,中國人提出了新全球儲備貨幣的建議,二十國集團也朝這個方向邁出了一步以及世界上存在著一種遠離美國的權(quán)力轉(zhuǎn)移。
答:毫無疑問,這承認了存在一個真正的多極世界的現(xiàn)實,這樣一個世界需要真正多邊協(xié)調(diào)的應(yīng)對措施。這種權(quán)力轉(zhuǎn)移幾年前就開始了,早在布什執(zhí)政時期。美元從那時開始變得極不穩(wěn)定并開始貶值。當(dāng)時,中國的外匯儲備幾乎100%是美元,如今這個比例只有75%。一些國家徹底告別了美元。不管從哪個角度看,美元都已失去作為唯一儲備貨幣的地位,而且全球都在討論通過一個能夠保值的貨幣籃子作為美元之外的其他選擇。歸根到底,新全球儲備貨幣思想背后隱藏的活力表明了以中國為首的非美國世界的崛起。
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