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　　闊別12年后,商業(yè)銀行被獲準(zhǔn)重返交易所債券市場。分析稱，交易所債市容量過小，重返該市場短期內(nèi)對銀行利好有限。但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此舉對債市發(fā)展有長遠(yuǎn)的益處。

　　中國證監(jiān)會(huì)和中國銀監(jiān)會(huì)19日晚宣布，已經(jīng)在證券交易所上市的商業(yè)銀行，經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，可以向證券交易所申請從事債券交易。試點(diǎn)期間，銀行可以在證券交易所固定收益平臺(tái)，從事國債、企業(yè)債、公司債等債券品種的現(xiàn)券交易，以及經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其它品種交易，但銀行尚不能開展回購交易。

　　1997年6月，商業(yè)銀行全部退出交易所債券市場，銀行間市場得以建立。目前銀行間市場占據(jù)債券市場的絕對權(quán)重，交易所市場的容量遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于銀行間市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2008年交易所債券市場的債券托管量為3008億元，而銀行間市場的托管量則高達(dá)13.9萬億元。

　　宏源證券債券分析師羅剛表示，短期看銀行進(jìn)入交易所的積極性可能不會(huì)太強(qiáng)，主要是因?yàn)榻灰姿�容量太小，�?bào)價(jià)和交易方式與銀行間不一樣，銀行操作起來會(huì)比較困難。隨著銀行資金逐步進(jìn)入交易所市場，交易所債券容量將逐步擴(kuò)大，從而銀行資金進(jìn)入交易所市場會(huì)越來越多。另有金融分析師指出，該措施可以拓寬銀行資金渠道，對銀行資產(chǎn)配置有幫助。不過，政策效果還難以在短時(shí)間內(nèi)對銀行業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　國信證券銀行業(yè)分析師黃飆表示，商業(yè)銀行進(jìn)入交易所債市有利于增加交易所債券的流動(dòng)性，對公司債比較利好。此外，伴隨著公司債的進(jìn)一步擴(kuò)容，作為公司債承銷商的證券公司也將從中獲益。就銀行自身影響而言，由于交易所債市容量較小，因此，商業(yè)銀行重返交易所債市對銀行利好比較有限。

　　同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)指出，銀行重返交易所債市有四大益處。渤海證券20日發(fā)布研究報(bào)告稱，首先是為2009年公司債發(fā)行大擴(kuò)容鋪路；其次將極大提升交易所市場的流動(dòng)性；第三，提升交易所市場的定價(jià)能力，平滑債市的波動(dòng)；第四，逐步解決當(dāng)前債券和資金價(jià)格“雙軌制”的窘境，有助于建立金融市場同一的價(jià)格基準(zhǔn)。(記者 梁明暉)