鐘偉：加息對(duì)房?jī)r(jià)的影響不會(huì)立竿見(jiàn)影
北師大金融研究中心主任鐘偉認(rèn)為，今年以來(lái)影響房地產(chǎn)的最大變數(shù)并不是加息，而是土地出讓價(jià)格，加息對(duì)房?jī)r(jià)的影響不會(huì)立竿見(jiàn)影。
鐘偉表示，今年以來(lái)影響房地產(chǎn)的最大變數(shù)并不是加息，而是土地出讓價(jià)格。年初到現(xiàn)在的短短半年時(shí)間，大多數(shù)房地產(chǎn)相對(duì)較為活躍的一二線(xiàn)城市的土地出讓價(jià)格出現(xiàn)了劇烈上漲，這種上漲使得較好和較大地塊只有上市公司和外資才能獲得，使得房地產(chǎn)企業(yè)花在土地儲(chǔ)備上的資金急劇增加。鐘偉認(rèn)為，地價(jià)的上漲不可能不反映到房?jī)r(jià)上，目前的地價(jià)水平很大程度上透支了未來(lái)的房?jī)r(jià)，也帶動(dòng)了即期房?jī)r(jià)的上漲，因此2007年大多數(shù)城市的房?jī)r(jià)可能出現(xiàn)明顯上漲，這種上漲是土地價(jià)格推動(dòng)的非理性上漲。
“如此將導(dǎo)致中國(guó)在未來(lái)三年內(nèi)步入一個(gè)中期的加息周期，盡管這種加息可能會(huì)給匯率帶來(lái)錯(cuò)綜復(fù)雜的影響，但是卻也不得不如此。”鐘偉表示，目前的加息節(jié)奏是相當(dāng)溫和的，考慮到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮，考慮到中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)第二年增速超越11%，因此緊縮政策可能不得不陸續(xù)出臺(tái)。同時(shí)，加息影響了房地產(chǎn)的供需兩面，對(duì)開(kāi)發(fā)商而言，資金價(jià)格的抬高和進(jìn)入門(mén)檻的抬高將導(dǎo)致開(kāi)發(fā)商隊(duì)伍的分化，對(duì)購(gòu)房者而言，加息將導(dǎo)致購(gòu)房需求的溫和、持續(xù)的收縮，加息對(duì)房?jī)r(jià)的影響不會(huì)立竿見(jiàn)影，但是卻具有中期風(fēng)向標(biāo)的作用。
另外鐘偉認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)將明顯上升。土地儲(chǔ)備的價(jià)值，在未來(lái)很大程度上決定房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的命運(yùn)。過(guò)去兩年半土地出讓價(jià)格的持續(xù)飆升，使得土地儲(chǔ)備價(jià)值只升不降的可持續(xù)性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
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