美聯(lián)儲降息50個基點，全球股市應(yīng)聲大漲，日元利息維持不動，同時傳出歐元可能降息的消息。伯南克、特里謝以降息扼制通脹的努力被次按危機硬生生打斷，原因是利率預(yù)期變化導致金融衍生品收益率發(fā)生變化，其實質(zhì)是，美聯(lián)儲的貨幣政策已經(jīng)被貨幣專制時代的資本市場綁架，不可能全身而逃。
美國很有可能繼續(xù)降息，最新一期的《經(jīng)濟學人》雜志預(yù)測，美國仍有二百萬業(yè)主面臨抵押貸款條件“重新談判”，估計其中四分一將會因按揭負擔大幅上升而“斷供”。格林斯潘在接受英國金融時報采訪時表示，應(yīng)該重新考慮就業(yè)率與通脹的關(guān)系，這也就是說，在他看來，就業(yè)率降低的情況下也會發(fā)生通脹。
隨之而來的現(xiàn)象就是全球資產(chǎn)價格的上漲，全球股市大漲，在對信用評級機構(gòu)以及金融衍生品透明度的清算告一段落后，衍生品市場仍然會蓬勃發(fā)展，因為那是美國之所以作為世界最大債務(wù)國仍擁有最大資產(chǎn)定價權(quán)的秘笈。就在次級債危機剛起時，美國國內(nèi)已經(jīng)有經(jīng)濟學家提出警告，不要損害金融創(chuàng)新能力，政府需要做的是監(jiān)管、再監(jiān)管。
而美國一直以各種壓力游說中國，其主要目標并不是真的讓美國的制造產(chǎn)品進入中國，而是讓華爾街的大佬們馳騁中國金融資本市場。所以美國財長保爾森才會一方面頂住美國政客的攻擊，反對向中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，另一方面又表示對人民幣漸進升值“不耐煩”。
中國股市在震蕩，那要歸功于證監(jiān)會發(fā)布的六道金牌、大盤股回歸等諸多因素，但這種震蕩是牛市中調(diào)整恐慌的間歇性發(fā)作，不會影響大勢，股市會繼續(xù)漲。
首先，近日向社會公開發(fā)行的特別國債遭到冷遇表明，人們對于央行抗長期通脹的能力與決心并無信心，對持有長期債券缺乏興趣。事實上，目前也不存在吸引資金回銀行的任何理由。其次，雖然資本項目尚未徹底放開，但中國貨幣已經(jīng)納入美元(今后將加入歐元)主導的全球貨幣體系。隨著美國降息通道的打開，中國央行的加息通道剛開啟一道門縫就面臨極為尷尬的局面。內(nèi)地股市將不僅是中國經(jīng)濟的晴雨表，還會是全球流動性的晴雨表。最后，決策層雖然對股指快速上漲不很滿意，常常發(fā)布警示信息，但實際上，他們的言行邏輯并不一致。如近日證監(jiān)會以六道金牌規(guī)范上市公司的注資重組整體上市，可在這股風潮剛起時，正是決策層、國資委、上市公司、投資機構(gòu)紛紛大唱贊歌，所以說今后雖然會大幅收緊，但整體上市等仍是國企做大做強、避免關(guān)聯(lián)交易的法寶。
至于讓普遍消費者痛苦不堪的樓價，只要政府不出臺物業(yè)稅等強制性措施，估計仍會繼續(xù)上漲，中國的樓市會讓一切唱空的預(yù)言家失望。只要舉出兩個例子，就足以說明樓市未來的走勢。
在24號文出臺以后，中央政府嚴令各地加強保障性住房的建設(shè)，建立保障房的急先鋒是廣州，由于信奉房地產(chǎn)供求關(guān)系理論，在9月11日，將土地閘門開到了歷史最大規(guī)模，一日之內(nèi)拍出13幅住宅用地，誕生“四大地王”。這樣的地價暗示了今后商品房的繼續(xù)躥升，開發(fā)商與政府成為房價上漲預(yù)期的護盤者，廣州市國土房管局副局長黃文波所強調(diào)的“高地價不一定會導致高房價”，不過是卸責之語。24號文在建設(shè)保障性住房的同時會繼續(xù)推高商品房市場的預(yù)言，或許很快會成為現(xiàn)實。
另一則消息是央行新聞處負責人向外界正式澄清“五成按揭政策”傳言，表示房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，央行和其他部門一樣，始終希望房地產(chǎn)業(yè)健康、有序發(fā)展，強調(diào)“央行沒有醞釀、研究‘五成按揭政策’”。這說明房地產(chǎn)金融巨斧難下。話說回來，即便巨斧落下，也不過是淘汰了那些購買能力不強的客戶，在一個數(shù)千億元購房資產(chǎn)流動的市場，意味著投資者會發(fā)生些變化，而籌碼則會更高。(葉檀)
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