7月31日，央行上海總部首次發(fā)布了《中國區(qū)域金融穩(wěn)定報告(2007)》(以下簡稱《報告》)�！秷蟾妗吩趯�2006年宏觀調(diào)控后東部地區(qū)房價給予肯定態(tài)度后，以一貫溫和的言辭指出，“部分省市地區(qū)開發(fā)投資速度依然偏高，房價波動加大及近期房價加速上漲，引起央行對房地產(chǎn)市場波動效應的關(guān)注�！�
在被點名“指示”的幾個省市中，福建、廣東兩省房地產(chǎn)投資大幅回升，拉動東部地區(qū)房地產(chǎn)投資增幅明顯，較上年同期上升了5.01個百分點；由于自身地產(chǎn)投資增幅較大以及人民幣升值壓力預期下，外匯資金開始流向天津、山西、廣西、海南、重慶等地的房地產(chǎn)業(yè)。
值得注意的是，這是央行首次分區(qū)域進行房地產(chǎn)信貸風險的提示，也是央行自去年12月7日發(fā)布《2006年金融穩(wěn)定報告》后，第二次對房價波動進行風險提示。因此，央行《報告》也被部分業(yè)內(nèi)人士視作中央未來可能加碼區(qū)域性信貸調(diào)控的信號。
區(qū)域暴漲風險
家住重慶大渡口的蔡煒，從1個月之前就輾轉(zhuǎn)于重慶市區(qū)的各個樓盤購置婚房。在“艱苦”的看房、買房過程中，他也見證了重慶在獲批“國家統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展綜合實驗區(qū)”之后，兩周內(nèi)主城區(qū)商品住房均價上漲7.6%的“奇跡”。
“重慶房價有土地放量過大的原因，也有房價基礎相對較低的因素�！敝貞c魯能集團營銷部經(jīng)理龍啟蒙表示，“重慶房價的問題在于區(qū)域自身的發(fā)展�！�
重慶的案例并非典型。在2006年上半年公布的房價上漲指數(shù)中，山西、河南以及海南、重慶的房價上漲明顯，廣西北海的房價漲幅更是連續(xù)4個月位居全國第一。
這種區(qū)域性的上漲引起央行的關(guān)注。《報告》顯示，2006年，我國東部、中部、西部和東北地區(qū)房地產(chǎn)投資分別增長17.61%、30.35%、31.26%和32.68%，總體增勢仍較強勁。東北地區(qū)增幅較大，增速較上年同期提高了8.7個百分點。
單就具體省份而言，2006年安徽省、河南省的房地產(chǎn)開發(fā)投資增速分別達到38.7%和49.8%。2006年末，中部地區(qū)銀行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1089.2億元，同比增長50.9%，超過全國平均水平16.6個百分點。
“房地產(chǎn)市場的波動效應通過價格機制數(shù)倍放大傳導到相關(guān)貸款的規(guī)模變化上，從而對銀行信貸體系的穩(wěn)定性構(gòu)成一定影響。”《報告》稱。
除此之外，股市和樓市的協(xié)同效應也在加劇風險。“股市在經(jīng)歷了3500～4400點波動的區(qū)間，先前炒樓的資金開始從股市回流樓市，增加了不良房貸發(fā)生的可能�！鄙虾Ｆ謻|發(fā)展銀行某高層表示。
據(jù)上海銀監(jiān)局統(tǒng)計，截至6月末，上海中資商業(yè)銀行的住房開發(fā)不良貸款比年初增加了7.67億元，不良率為1.79%，比年初上升了0.61個百分點，其中接近90%的貸款是經(jīng)過展期到期后再形成不良貸款。
區(qū)域調(diào)控信號
房地產(chǎn)金融體系單一化的桎梏是央行的擔憂來源，目前房地產(chǎn)商70%的資金來源仍然為商業(yè)銀行。
“如果房價出現(xiàn)較大幅度波動，將對銀行的信貸資產(chǎn)價值與抵押品價值產(chǎn)生雙重影響，使房地產(chǎn)市場波動風險高度集中于銀行體系。”《報告》闡釋了風險所在。
除了警示區(qū)域房地產(chǎn)金融問題之外，大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金鏈的安全問題也在此次《報告》關(guān)注之列：“應關(guān)注房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金鏈風險；多方位加強風險監(jiān)測和評估，監(jiān)測對象包括：房地產(chǎn)市場變化，銀行信貸資金流向股市、民間借貸和房地產(chǎn)市場，金融控股公司和交叉性金融工具發(fā)展。”
中國農(nóng)業(yè)銀行信貸部相關(guān)人士表示：“從此之后，商業(yè)銀行對大的房地產(chǎn)公司的循環(huán)授信業(yè)務將會更加謹慎�！�
“與以往不同，這次央行對房地產(chǎn)金融的風險具體到各個區(qū)域和風險可能存在的環(huán)節(jié)中，對房地產(chǎn)金融風險的防范滲透得更為精細。”浦發(fā)銀行某高層表示，如果下一步加強對房地產(chǎn)信貸調(diào)控，區(qū)域針對性將很可能是重要著力點之一。
比如，央行《報告》還重點指出了上海市這一區(qū)域性的房地產(chǎn)金融的潛在風險。
央行《報告》認為，受住宅市場調(diào)控影響，上海的房地產(chǎn)開發(fā)商嘗試多元化經(jīng)營，投資重點轉(zhuǎn)向商鋪等商業(yè)用房領域，從而導致了商業(yè)地產(chǎn)項目中的金融風險的積聚。
央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年上海商鋪供應量已達人均近2平方米，較香港高出0.8平方米，過剩跡象較明顯，加上后續(xù)供應量龐大等因素，未來上海商鋪發(fā)展可能進入較長的調(diào)整期。
因此，央行建議，當前需密切關(guān)注商業(yè)用房貸款的發(fā)展態(tài)勢，有效防控信貸風險。
“這可視為央行針對具體區(qū)域的具體情況進行信貸調(diào)控的信號�！币晃婚L期研究宏觀調(diào)控政策的業(yè)內(nèi)人士表示。 (張媛媛)
