當(dāng)前投資、信貸、外貿(mào)順差增長(zhǎng)過快,既有我國(guó)當(dāng)前發(fā)展階段正常的原因,也有改革不到位的體制性和政策性根源。
我國(guó)尚處工業(yè)化早期,即使產(chǎn)能過剩,產(chǎn)業(yè)和技術(shù)升級(jí)的空間都還非常大,而且人均收入增長(zhǎng)較快,居民和企業(yè)的儲(chǔ)蓄傾向都很高,投資增長(zhǎng)的速度自然較快。改革開放以來,我國(guó)沿海形成了許多很有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)群聚,使得大批以出口為導(dǎo)向的外資將我國(guó)作為出口基地;同時(shí),我國(guó)巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng),也吸引了大量以進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)為目的的外國(guó)直接投資。這些外資進(jìn)一步提高了我國(guó)的投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、人均收入水平不斷提高的情況下,對(duì)房地產(chǎn)需求增加,較快的房地產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)也有其合理性的一面。
從現(xiàn)存體制性和政策性因素看,一是銀行業(yè)過于集中。我國(guó)金融體系以銀行業(yè)為主,且集中于四大國(guó)有商業(yè)銀行,其結(jié)果是:(1)資金回報(bào)率高、又能增加就業(yè)機(jī)會(huì)的中小企業(yè),包括服務(wù)業(yè),很難從銀行得到貸款,減少了就業(yè)機(jī)會(huì),擴(kuò)大了收入分配的不平均,也提高了儲(chǔ)蓄傾向;(2)靠銀行融資支持的大項(xiàng)目,往往輪番集中于少數(shù)幾個(gè)行業(yè),例如,汽車、房地產(chǎn)、建材、能源等,出現(xiàn)投資過于集中。
二是地方政府的行為。地方政府對(duì)GDP增長(zhǎng)率較重視和現(xiàn)行的生產(chǎn)型增值稅,使地方政府無論從政績(jī)還是從財(cái)政收入考慮,都有動(dòng)力以各種辦法來刺激投資。這些投資都直接、間接有利于地方政府,但對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)來說,有很多會(huì)是重復(fù)投資、過度投資。
三是外資、外貿(mào)政策。改革開放初期我國(guó)是一個(gè)既缺資金、又缺外匯的典型“雙缺口”經(jīng)濟(jì)。為彌補(bǔ)外匯缺口,我國(guó)政府在1985年采取了出口退稅政策以鼓勵(lì)出口,亞洲金融危機(jī)期間,我國(guó)堅(jiān)持人民幣不貶值,為了增強(qiáng)企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力,又再次強(qiáng)化了這個(gè)政策。同樣,在改革開放初期,為了填補(bǔ)資金缺口,采取了鼓勵(lì)外商直接投資的政策。這些政策發(fā)揮了許多積極作用,使外貿(mào)快速增長(zhǎng),外資大量涌入。從1994年開始,我國(guó)經(jīng)常賬戶和資本賬戶年年出現(xiàn)巨額雙順差,這些政策仍然繼續(xù)沿用。
四是房地產(chǎn)投機(jī)性需求。照理在供給快速增加、空置面積很大的情況下,房地產(chǎn)價(jià)格不會(huì)不斷上漲,出現(xiàn)這種異常現(xiàn)象是由于:(1)我國(guó)一些有錢的人,把購(gòu)房作為投資,買來的房子空著沒人住,屬于投機(jī)性需求;(2)我國(guó)允許外資進(jìn)入房市,成為資本賬戶尚未開放下的一個(gè)漏洞,有些外資為了投機(jī)人民幣升值,而投資于房地產(chǎn),這樣既增加了外匯儲(chǔ)備和人民幣升值壓力,也抬高房?jī)r(jià)。
目前我國(guó)生產(chǎn)、金融、外貿(mào)都處在一個(gè)較寬松的環(huán)境,應(yīng)利用這個(gè)時(shí)機(jī),解決經(jīng)濟(jì)中存在的一些結(jié)構(gòu)性、體制性問題。長(zhǎng)期問題的解決有一個(gè)過程,因此需要長(zhǎng)短措施結(jié)合以保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。
第一,控制投資和信貸增長(zhǎng)過快。為抑制當(dāng)前過快的投資和信貸增長(zhǎng),央行采取的定向票據(jù)和提高準(zhǔn)備金率以減少銀行過度充足的流動(dòng)性,同時(shí)運(yùn)用窗口指導(dǎo),加強(qiáng)銀行在貸款時(shí)對(duì)貸款企業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入和貸款條件的審查和要求。這些是在當(dāng)前條件下的必要短期調(diào)控手段,視情況還可以再加強(qiáng)這些措施。
第二,降低銀行貸款過度集中于大企業(yè)和少數(shù)行業(yè)。短期內(nèi)應(yīng)該要求商業(yè)銀行遵照有關(guān)政策,加大對(duì)中小企業(yè)貸款的支持力度(查看地圖)。從長(zhǎng)期來講,關(guān)鍵在于大力發(fā)展地區(qū)性中小銀行,降低銀行集中度,盡快將有關(guān)政策落到實(shí)處。
第三,減少地方政府的過度投資。從短期來看,最好的辦法,一是管住地根,控制土地開發(fā)的總量;二是加強(qiáng)“招拍掛”的政策,使地價(jià)向市場(chǎng)價(jià)格回歸。從長(zhǎng)期看,必要的措施包括:改生產(chǎn)型增值稅為消費(fèi)型增值稅,降低地方政府為稅收而過度刺激投資的積極性;禁止地方政府用不符合國(guó)民待遇原則的政策吸引投資;按照科學(xué)發(fā)展觀重新制定地方政府官員的考核體系。
第四,改革外資、外貿(mào)政策。在堅(jiān)持對(duì)外開放和遵守WTO的承諾的基礎(chǔ)上,改革在“雙缺口”條件下形成的政策,其內(nèi)容包括:實(shí)行“兩稅合一”,統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)的所得稅稅率和稅收政策;根據(jù)各產(chǎn)業(yè)的情況,降低甚至取消出口退稅政策,將來有必要時(shí)再考慮恢復(fù)。
第五,抑制房地產(chǎn)投機(jī)需求。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,人民收入水平不斷提高,房地產(chǎn)的“使用需求”將不斷增加,房地產(chǎn)應(yīng)該成為支柱產(chǎn)業(yè)。但是,對(duì)于房地產(chǎn)的“投機(jī)需求”如不給以抑制,不僅多數(shù)居民和企業(yè)正常的“使用需求”因?yàn)閮r(jià)格過高無法得到滿足,還可能出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫和金融危機(jī)。為了抑制投機(jī)需求,除了“國(guó)八條”、“國(guó)六條”和建設(shè)部等9部門的“十五條”政策外,還可考慮征收物業(yè)稅,按房地產(chǎn)的面積每年付稅;征收房地產(chǎn)轉(zhuǎn)手交易時(shí)的資本獲益稅,使房地產(chǎn)漲價(jià)收益的一大部分回饋社會(huì)。
(來源:人民網(wǎng))