兩市昨日延續(xù)上周的反彈，遭“冷眼”長達半年之久的地產、銀行板塊終于揚眉吐氣，重新成為帶領市場上升的“雙引擎”。

　　大智慧板塊指數漲跌幅榜顯示，證監(jiān)會二級行業(yè)中，房地產、銀行指數分別上漲3.01%和1.82%，是所有板塊中漲幅最大的板塊。其中13只處于交易狀態(tài)的銀行股全部上漲，工商銀行上漲2.63%，收于4.3元，收出6月以來的最高收盤價。大智慧SuperView大資金流向數據顯示，盡管昨日市場累計資金凈流入只有1.32億元，但銀行板塊資金凈流入5.53億元。

　　超跌反彈？

　　對于銀行股近期出色的表現，東部一券商自營人士對《第一財經日報》表示，銀行股利空已經出盡，在市場預期向好的前提下，大資金建倉滬深300指數中權重最大的銀行股在情理之中�！暗�多了，就會彈起來。”該人士對記者說。

　　浙商證券認為，當前銀行的低估值是促使銀行股上漲的必要條件。但并不是充分條件。銀行股上漲還需要催化劑，或流動性的寬松。

　　該機構認為，催化劑或將來自3方面：一是行業(yè)自身盈利狀況符合預期。預計2010年中期上市銀行凈利潤同比增速接近30%，其中不乏個別銀行增速在50%以上，如華夏銀行、招商銀行、寧波銀行、南京銀行等，在撥備計提指標不做調整的情況下，全年凈利潤的增速可以達到25%左右的預計值，這是銀行股上漲的基本面催化劑。

　　另一個利好銀行股的因素是銀行股融資潮退去。工、農、中、建、交五大銀行的融資接近尾聲，匯金承諾配股+H股融資大大緩解了A股資金失血的局面。

　　浙商證券預計，隨著農行以中性偏低的發(fā)行價上市，銀行股在上述催化劑發(fā)揮作用的情況下，或將延續(xù)前期的反彈趨勢，短期內將有一定的相對收益。

　　大行融資影響有限

　　盡管上述兩機構對銀行股未來一段時間的走勢傾向于樂觀，但本周農行上市，以及之前的工、中、建三大行先后公布再融資計劃仍在考驗市場的承受能力。

　　在國信證券分析師邱志承看來，除農行之外的三大行融資固然會對市場資金產生影響，但壓力可能并沒有想象中的那么大。

　　他在最新出具的一份報告中認為，三大國有銀行可能在2010年同時進行A+H股權融資。但從招商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行的配股發(fā)行情況，以及建設銀行等其他銀行公布的配股融資方案來看，配股對二級市場股價的直接影響是較小的。因此三大國有銀行同時采取配股方式，對二級市場的影響程度應該是最小的。三大行融資對市場不會構成明顯的資金壓力。

　　邱志承認為，目前銀行特別是大型銀行的估值已經完全反映了短期宏觀經濟的風險。大型銀行的配股融資對于A 股的資金抽取較少，不會帶來很大的沖擊，近期大型銀行的估值有一定的修復空間。

　　不過申銀萬國認為，現階段銀行板塊將在下跌中體現超額收益，但在上漲中獲得超額收益尚需等待。 陳晶澤