6 月份，全球有色金屬市場的基本面出現了一個有利于多頭的積極信號——報告庫存(交易所顯性庫存)出現較大幅度的下跌，且下降幅度達到2006年初以來的最大值。

　　據麥格理銀行統(tǒng)計，2010年6月，全球有色金屬(銅、鋁、鎳、錫、鉛、鋅)報告庫存下降24.5萬噸。在這個月內，各個有色金屬品種的庫存均呈現下滑態(tài)勢，其中鋁庫存減少最多，達13.2萬噸；銅庫存則是連續(xù)第二個月下降，減幅為5.98萬噸；鋅、鉛庫存則是今年首次下降，分別減少3.37萬噸、2200噸；鎳和錫的報告庫存在今年總體呈現下滑態(tài)勢，6月份這兩個品種庫存分別減少2900噸和1.46萬噸。

　　“應該認為報告庫存只描述了市場的一個方面，中國市場的庫存巨大變化并未包含其中。雖然如此，基本金屬報告庫存的顯著下降仍為一個積極因素，總計24.5萬噸的降幅為2006年初以來的最高值�！丙湼窭磴y行指出。

　　在中國對有色金屬進口需求減弱，全球市場對未來3~4個月有色金屬需求放緩的預期增強之際，報告庫存的大幅減少為金屬價格帶來了些許支撐。

　　在經歷了4、5月超過 20%的跌幅之后，6月7日，倫敦金屬交易所(LME)各品種期價出現階段性的底部。在隨后的一個月時間內，金屬期價呈現震蕩反彈的格局，截至北京時間昨日21點，期銅價格報6701美元/噸，較6月7日的低點上漲了663美元/噸。

　　從LME公布的庫存數據來看，在未來的1~2個月內，有色金屬庫存的下降趨勢有望得以延續(xù)，因為各品種的庫存注銷倉單在近期呈現快速上漲的勢頭。

　　昨日，LME銅庫存較前一個交易日下降 4050噸，至432550噸；而注銷倉單則增加了1200噸，至28375噸，注銷倉單占總庫存的百分比上升至6.62%。LME金屬庫存的注銷倉單是指庫存中被注銷的部分，這是一個衡量庫存未來一段時間減少量的重要指標，注銷倉單占比越高意味著庫存減少的量越大。

　　從LME昨日公布的數據來看，六個有色金屬品種中有四個品種的注銷倉單占比都超過6%，鉛的注銷倉單比例最高為7.32%，鋁為6.16%，錫為6.03%，鋅最小為 3.78%。

　　“由于全球最大的有色金屬消費國——中國正在經歷房地產調控以及經濟結構調整，短期內需求增速在放緩，這對金屬價格的上漲形成了抑制，而有色金屬報告庫存的持續(xù)下降則又給金屬價格提供了一定支撐。預計在未來一段時間內，金屬價格將呈現窄幅整理態(tài)勢，上下的空間都不會太大。” 上海一期貨私募基金負責人陸先生指出。（作者 盧進）