在美元貶值、全球流動性泛濫及通脹預(yù)期升溫的背景下，國際大宗商品價(jià)格在今年第三季度連續(xù)上漲，并影響A股。三季度以來，受資源板塊上漲推動，上證大宗商品指數(shù)累計(jì)上漲40.2%，同期上證指數(shù)上漲17.04%。

　　廣發(fā)小盤基金的基金經(jīng)理陳仕德認(rèn)為，抵御通脹的投資品種有可能成為四季度的熱點(diǎn)主題，演繹出新的一輪結(jié)構(gòu)性行情，即市場機(jī)會由前期的成長股轉(zhuǎn)向低估藍(lán)籌股的修復(fù)行情，而一旦這種預(yù)期得到確認(rèn)，市場將很可能在四季度突破3000關(guān)口。本版撰文 信息時(shí)報(bào)記者 袁峰

　　大宗商品股節(jié)后領(lǐng)漲A股

　　10月8日，有色、煤炭、農(nóng)業(yè)等資源個(gè)股領(lǐng)漲兩市，A股市場在10月的第一個(gè)交易日收出一根“商品”長陽；10月11日，上證大宗商品指數(shù)(000066.SH)承接前一交易日走勢，大漲4.18%，收報(bào)3040.24點(diǎn)。 市場人士認(rèn)為，10月8日的市場表現(xiàn)更多是受外圍因素的影響，包括美元貶值和大宗商品價(jià)格的上漲，這也讓基金經(jīng)理的看法開始改變。廣發(fā)基金經(jīng)理陳仕德比較看好強(qiáng)周期品種，其管理的廣發(fā)小盤、廣發(fā)內(nèi)需兩只基金，提前配置了煤炭、銀行、保險(xiǎn)等強(qiáng)周期品種，10月8日兩只基金凈值分別暴漲4.26%和3.94%。

　　“大多數(shù)基金經(jīng)理前期看淡周期類的投資品，持倉主要集中在消費(fèi)、醫(yī)藥，或者是100%的成長股。但是如果四季度市場要突破盤整格局，不能只依靠高估值的成長股；另外一方面，從全球范圍來看各國貨幣政策相對寬松，全球性通脹預(yù)期強(qiáng)烈，國際大宗商品、貴金屬價(jià)格不斷攀高，這是市場重新看好周期性投資品的兩個(gè)理由�！标愂说卤硎尽�

　　行情看好催生首只大宗商品ETF

　　據(jù)悉，由于市場沒有跟蹤大宗商品的相關(guān)指數(shù)基金，因此市場對該類基金產(chǎn)品的期待頗為強(qiáng)烈。據(jù)了解，國聯(lián)安大宗商品ETF及聯(lián)結(jié)基金的募集申請已經(jīng)進(jìn)入審批的最后階段，未來該產(chǎn)品的發(fā)行將填補(bǔ)市場上空白。據(jù)悉，上證大宗商品股票指數(shù)由國聯(lián)安基金與中證指數(shù)有限公司聯(lián)合開發(fā)，為國內(nèi)第一只基于上海證券市場的大宗商品股票指數(shù)，涵蓋了國內(nèi)大宗商品領(lǐng)域最富實(shí)力的50家企業(yè)，包括“三金、兩煤、一鋁、一稀土”，即紫金礦業(yè)、中金黃金、山東黃金、中國神華、中煤能源、中國鋁業(yè)、包鋼稀土等權(quán)重企業(yè)，全面覆蓋了國內(nèi)不可再生資源。

　　國金證券日前發(fā)布報(bào)告指出，9月份PMI數(shù)據(jù)顯示訂單強(qiáng)于生產(chǎn)的情況依舊，原材料庫存指數(shù)觸底回升，顯示企業(yè)去庫存已經(jīng)進(jìn)入逆轉(zhuǎn)階段，上游庫存的回補(bǔ)已經(jīng)開始。這意味著，四季度上游煤炭、有色、鋼鐵等行業(yè)需求有望超預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于大宗商品上市公司股價(jià)與大宗商品價(jià)格緊密相關(guān)，上證大宗商品股票指數(shù)具有高波動、高收益特征，使得以該指數(shù)為標(biāo)的的指數(shù)基金具有很好的交易特性，有望成為投資者進(jìn)行長期投資和波段操作的理想投資標(biāo)的。

　　旁邊報(bào)道

　　基金圍獵大消費(fèi)新興產(chǎn)業(yè)股

　　截至9月30日，大成基金領(lǐng)跑前十大基金公司，按照加權(quán)平均計(jì)算，偏股型產(chǎn)品整體凈值增長率為2.98%，是前十大基金公司中取得正收益的兩家公司之一，在全行業(yè)也居于前列。在全部封閉式股票型基金中，大成基金旗下基金景福三季度凈值增長率名列第1，獲得了25.44%的高收益。

　　大成滬深300基金經(jīng)理?xiàng)畹ふJ(rèn)為，大成未來看好大民生、大消費(fèi)和新興行業(yè)。他們不受政策壓制，甚至還可能會享受優(yōu)惠政策，這些行業(yè)將會涌現(xiàn)出一批比較優(yōu)秀的公司。在大消費(fèi)類細(xì)分版塊中，看好牛奶、礦泉水、冷凍食品等中低端大眾消費(fèi)品的前景。此外，醫(yī)藥板塊的發(fā)展前景良好，最近幾年市場上涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的醫(yī)藥企業(yè)，部分企業(yè)更已經(jīng)在某些領(lǐng)域展現(xiàn)出了較強(qiáng)的國際競爭力，中國未來還會涌現(xiàn)出更多類似的企業(yè)。此外，目前一些核心大盤藍(lán)籌股估值已經(jīng)處于合理水平，股指向下的空間不大，未來市場將呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，但板塊之間會存在差異，黃金是很不錯的選擇。