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農行IPO前夜 保監(jiān)會給險資打新念“緊箍咒”

2010年06月25日 10:55 來源:第一財經日報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  保監(jiān)會于日前發(fā)布的投資新規(guī),對鎖定期超過三個月的股票限定了30%的上限,以求在一定程度上化解風險。

  2009年IPO重啟以來,逢新必打幾乎成了保險機構股市“淘金”的一大策略,特別是中小保險公司。而“打新必賺”也幾乎成了投資經理們津津樂道的投資經。

  事實上,自去年底以來,已有數只新股“破發(fā)”,保險公司“打新”打成虧。有關數據顯示,截至一季度末,僅中國一重、中國西電和巨力索具三只破發(fā)股,便讓國壽浮虧2071萬元,平安浮虧1.3億元,新華人壽浮虧760萬元。而今,農行IPO在即,保險資金是其重要的“打新”力量。

  “打新”從低風險套利機會變成高風險選擇機會,除了對股票基本面的誤判、市場突變等因素外,還有一個重要原因在于現存的戰(zhàn)略配售和網下配售鎖定期制度。

  根據規(guī)定,戰(zhàn)略配售鎖定期一般為一年,網下配售一般為三個月。在新股股價逐步下跌終致破發(fā)的過程中,由于鎖定期的存在,使得投資者無法根據當時行情,及時脫手,資金的流動性風險較大。

  為了防范股票鎖定期等風險,保監(jiān)會去年發(fā)布的《關于規(guī)范保險機構股票投資業(yè)務的通知》,要求保險機構應當按照分散化原則,設置行業(yè)和個股集中度指標,規(guī)范參與股票申購、增發(fā)、配售等行為,防止出現集中風險及鎖定期限可能產生的市場風險。

  上月底,保監(jiān)會召集保險資產管理公司負責人開會,再一次調整了投資政策,其中規(guī)定,投資鎖定期超過三個月的余額,不超過可投資股票資產的30%。

  對于此次首次明確規(guī)定鎖定期超過三個月的投資上限,一位保險資產管理公司負責人認為,此舉是為了防止鎖定期帶來的流動性風險,在當前瞬息萬變的震蕩行情中,如果鎖定期品種占比過多,“萬一行情大勢不好,保險機構很難及時出手”。

  2007年以來,新股IPO進行戰(zhàn)略配售的情況越來越少,新股發(fā)行新規(guī)出臺后,網下配售比例也變得很小。此次農行上市,拿出的約30%的配售額度,對于參與配售的保險公司來說,就必須要承受一年鎖定期的風險。

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【編輯:梁麗霞】
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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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