中新網(wǎng)7月15日電 據(jù)香港《星島日報(bào)》報(bào)道,在雷曼迷你債券事件后,香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行對客戶可承受風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)作評分,以厘定產(chǎn)品是否適合該客戶購買。不過,正在供認(rèn)購的東亞人民幣債券,各分銷銀行厘定的風(fēng)險(xiǎn)評級出現(xiàn)極大差異,由最保守至最高風(fēng)險(xiǎn)都有,同一客戶到某銀行可成功購買,但到另一銀行則可能會被拒。
事件揭露銀行對客戶風(fēng)險(xiǎn)胃納及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評分沒有客觀標(biāo)準(zhǔn),令以評分來保障投資者的效用打折扣。
人民幣債券通常被視為較低風(fēng)險(xiǎn)的投資,不過,近期推售的東亞人債,卻被部分銀行評為最高風(fēng)險(xiǎn),若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力未能匹配,銀行不會建議售給客戶。至于銀行對投資客戶要評定其可承受風(fēng)險(xiǎn)水平,但如何評定為高至低風(fēng)險(xiǎn)承受客戶,則沒有客觀準(zhǔn)則。
香港銀行界人士指出,產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評估向來是由銀行各自訂定,監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有給與統(tǒng)一準(zhǔn)則,雷曼迷債一役后,部分銀行為保障自身,對訂定產(chǎn)品評級時(shí)也變得極為保守。至于客戶承受風(fēng)險(xiǎn)水平,監(jiān)管機(jī)構(gòu)只要求銀行了解客戶某些背景,如投資經(jīng)驗(yàn)、收入及資產(chǎn)水平等,但怎樣評分也是八仙過海,各顯神通。
對于銀行如何評定某一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評級,香港金管局發(fā)言人稱,有關(guān)單位并無指引,這由銀行自行決定,不會就某一產(chǎn)品給與任何意見。不過,在向銀行進(jìn)行實(shí)地檢查時(shí),若銀行對產(chǎn)品評級出現(xiàn)顯著的偏差,該局會提出質(zhì)疑并要求解釋。至于這次東亞人民幣債券確實(shí)出現(xiàn)重大評級差異,金管局沒有說明將采取的應(yīng)對方法。
香港證監(jiān)會方面,據(jù)了解只負(fù)責(zé)審批投資產(chǎn)品的銷售文件,并不會替投資產(chǎn)品制訂風(fēng)險(xiǎn)水平。對于銀行銷售投資產(chǎn)品的手法,證監(jiān)會訂立一些原則,但前線監(jiān)管工作則是由金管局進(jìn)行。
有參與銷售東亞人民幣債券的香港銀行主管稱,如何訂定產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)級別,向來都沒有清晰的指引,現(xiàn)時(shí)是由每家銀行或中介機(jī)構(gòu)自行厘定。他指出,例如銷售基金時(shí),銀行可參考一些基金評級公司如Morningstar的評估,但其它投資產(chǎn)品的評級則是由銀行內(nèi)部評估。他指出,銀行會定期檢討投資產(chǎn)品的狀況,若評級有變,會提醒客戶。
該主管坦言,相較其它債券,以至股票相關(guān)投資工具,人民幣債券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)應(yīng)較低,然而有部分銀行偏向?qū)徤,是受雷曼事件所影響。他指出,一般而言,人債的波幅不及其它投資工具,然而一旦出現(xiàn)問題,情況就很嚴(yán)重,以往投資者還肯自負(fù)盈虧,銀行吸取雷曼教訓(xùn)后,為保障自己,變得審慎也是可以理解。不過,他不贊成需要由監(jiān)管部門制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新不斷,這些評估工作應(yīng)由銀行自行負(fù)責(zé)。
另外,對于人民幣債券銷售過程繁復(fù)動(dòng)輒需一個(gè)小時(shí)以上,影響客戶認(rèn)購,正在訪京的金管局總裁任志剛表示,他個(gè)人也認(rèn)為有空間簡化程序,可以加以研究,他也不希望監(jiān)管過嚴(yán)窒礙市場發(fā)展。日前,金管局已因應(yīng)銀行界要求簡化部分投資產(chǎn)品的銷售程序。
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