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    1月13日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，專門就三網(wǎng)融合方案進(jìn)行研究。這無疑為相關(guān)上市公司帶來廣闊的想象空間。三網(wǎng)融合將帶動整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，包括內(nèi)容提供商、服務(wù)提供商、運(yùn)營商以及光纖通訊設(shè)備制造商在內(nèi)的多家上市公司均將受益。研究人士普遍認(rèn)為，內(nèi)容提供商將成為其中最大的受益者，由于國內(nèi)內(nèi)容提供商中的上市公司屈指可數(shù)，因此有可能出現(xiàn)資金集中追捧的現(xiàn)象。

　　銀河證券研究員許耀文對記者表示，三網(wǎng)融合將使內(nèi)容服務(wù)市場從買方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場主導(dǎo)。這一轉(zhuǎn)變將對電廣傳媒、中視傳媒等公司形成實(shí)質(zhì)性的利好。此外，新浪、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)類上市公司雖然因?yàn)槿�網(wǎng)融合而被打破目前視頻市場的壟斷地位，但由于這類門戶網(wǎng)站在此前的市場化運(yùn)作中已經(jīng)擁有了一定的內(nèi)容制作力量，因此將在內(nèi)容提供上獲得收益。

　　申銀萬國研究員萬建軍于研究報(bào)告中肯定了許耀文的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，長期看，有線運(yùn)營商和電信運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)條件和運(yùn)營能力接近，關(guān)鍵在于誰能提供更具有吸引力的內(nèi)容節(jié)目或服務(wù)應(yīng)用。2009年美國最大有線運(yùn)營商COMCAST收購美國最大廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司NBC(內(nèi)容提供商)恰是一個(gè)佐證。在運(yùn)營商對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容節(jié)目的爭奪中，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的版權(quán)收入有望大幅提升。

　　此外，許耀文認(rèn)為，三網(wǎng)融合將為上游設(shè)備提供商帶來收益。數(shù)據(jù)顯示，中國現(xiàn)有有線用戶1.6億，尚有1億有線用戶并未數(shù)字化整轉(zhuǎn)，不考慮有線用戶增長，機(jī)頂盒開支約350億；而尚未雙向網(wǎng)絡(luò)改造用戶接近1.5億，未來網(wǎng)絡(luò)改造成本接近600億，根據(jù)整轉(zhuǎn)截止時(shí)點(diǎn)2015年，每年資本開支約200億，可能利好上游機(jī)頂盒設(shè)備供應(yīng)商和網(wǎng)絡(luò)改造設(shè)備供應(yīng)商。同洲電子作為國內(nèi)機(jī)頂盒設(shè)備龍頭無疑將從中受益。同時(shí)，作為光纖通訊設(shè)備提供商的中興通訊、中天科技、鑫茂科技、烽火通信等上市公司也將從中分得蛋糕。

　　研究人員還認(rèn)為，三網(wǎng)融合還將迫使廣電運(yùn)營商加快跨區(qū)域整合、網(wǎng)絡(luò)改造和更市場化運(yùn)作。如歌華有線、天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò)等公司將從中受益。

　　金融財(cái)稅支持政策將相繼落實(shí)

　　昨日上午，國務(wù)院常務(wù)會議研究三網(wǎng)融合方案，決定在2010年至2012年重點(diǎn)開展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入試點(diǎn)，并于2013年至2015年全面推廣。重點(diǎn)工作包括加快有線網(wǎng)絡(luò)改造并建立適應(yīng)三網(wǎng)融合的國家標(biāo)準(zhǔn)體系。此外還將在金融、財(cái)政、稅收等方面給予政策扶持，并將三網(wǎng)融合相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)納入政府采購范圍。

　　業(yè)內(nèi)人士指出：這意味著基于整合和雙向改造的下一代廣播電視網(wǎng)絡(luò)將有望正式成為與移動、聯(lián)通、電信并立的第四大運(yùn)營商，廣電網(wǎng)絡(luò)、歌華有線等有線網(wǎng)絡(luò)股票將率先受益。此外、該方案也將為芯片、機(jī)頂盒設(shè)備制造，光通訊等產(chǎn)業(yè)鏈上下游板塊帶來利好。

　　會議決定：選擇有條件的地區(qū)開展雙向進(jìn)入試點(diǎn)。符合條件的廣播電視企業(yè)可以經(jīng)營增值電信業(yè)務(wù)和部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)；符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作和傳輸。業(yè)內(nèi)人士指出：這標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)接入、IP電話等業(yè)務(wù)將對廣電開放；與此同時(shí)；電信可以介入IPTV，但不能做播控平臺，即既有格局保持不變。據(jù)接近決策層的人士分析，此次方案前后經(jīng)歷十余稿，廣電以內(nèi)容監(jiān)管為突破口獲得了相對有利的結(jié)果。

　　按照廣電總局之前發(fā)布的《關(guān)于加快廣播電視有線網(wǎng)發(fā)展若干意見》的通知要求，2010年底前各省要完成有線網(wǎng)絡(luò)的省內(nèi)整合，鼓勵(lì)和支持有實(shí)力的省級有線網(wǎng)絡(luò)公司跨省聯(lián)合重組，而全國一張網(wǎng)的確立時(shí)間被圈定在2015年。對此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國務(wù)院推進(jìn)三網(wǎng)融合的工作將顯然會加速這一進(jìn)程，而現(xiàn)有有線網(wǎng)絡(luò)上市公司已被授意將擔(dān)綱起跨區(qū)域整合的主體角色。對此，已經(jīng)基本完成省內(nèi)整合的廣電網(wǎng)絡(luò)和電廣傳媒將有望占據(jù)先機(jī)。

　　會議還提出，要加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動移動多媒體廣播電視、手機(jī)電視、數(shù)字電視寬帶上網(wǎng)等業(yè)務(wù)的應(yīng)用，并建立適應(yīng)三網(wǎng)融合的國家標(biāo)準(zhǔn)體系。分析人士認(rèn)為這將進(jìn)一步帶動新媒體相關(guān)業(yè)務(wù)板塊、包括芯片、終端、機(jī)頂盒等設(shè)備廠商的聯(lián)動收益。漢王董事長劉迎建告訴記者，三網(wǎng)融合，是服務(wù)運(yùn)營商的聯(lián)合；而在業(yè)務(wù)模式方面，廠商是占主導(dǎo)地位的；三網(wǎng)融合也將為終端設(shè)備制造商帶來新的機(jī)會。海信寬帶多媒體技術(shù)有限公司總經(jīng)理助理李玉軍博士也表示：對機(jī)頂盒廠商來說，三網(wǎng)融合將促成機(jī)頂盒相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，這有利于機(jī)頂盒市場需求的放量；也將促成行業(yè)內(nèi)部的洗牌。

　　最后，會議還決定要加強(qiáng)三網(wǎng)融合的政策扶持。對三網(wǎng)融合涉及的產(chǎn)品開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、業(yè)務(wù)應(yīng)用及在農(nóng)村地區(qū)的推廣，給予金融、財(cái)政、稅收等支持。將三網(wǎng)融合相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)納入政府采購范圍。

　　將形成6000億元投資規(guī)模

　　喊了多年的“三網(wǎng)融合”終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。國務(wù)院總理溫家寶13日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定加快推進(jìn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。這是國內(nèi)提出三網(wǎng)融合概念以來，三網(wǎng)融合最為明確的一次實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

　　三網(wǎng)融合技術(shù)障礙基本消除

　　業(yè)內(nèi)專家介紹，三網(wǎng)融合指的是電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)三大網(wǎng)絡(luò)的物理合一，能夠提供包括語音、數(shù)據(jù)、圖像等綜合多媒體的通信業(yè)務(wù)，例如“IPTV”、手機(jī)電視等跨行業(yè)應(yīng)用。目前三網(wǎng)融合技術(shù)層面的障礙已經(jīng)基本消除。但之所以三網(wǎng)融合久拖未決，是電信和廣電都試圖主導(dǎo)三網(wǎng)融合，進(jìn)入對方的領(lǐng)地，同時(shí)又都通過許可證等建立行政壁壘防止對方入侵。即三網(wǎng)融合的本質(zhì)問題是電信和廣電之間的雙方市場準(zhǔn)入問題。而此次政策的出臺，在一定程度上解決了這個(gè)障礙。

　　有機(jī)構(gòu)預(yù)測，如果實(shí)現(xiàn)“三網(wǎng)融合”，預(yù)計(jì)我國固定寬帶網(wǎng)絡(luò)上所承載的媒體與娛樂業(yè)務(wù)收入，將超過移動通信所承載的部分，僅此一項(xiàng)業(yè)務(wù)將促進(jìn)我國GDP增長約0.8個(gè)百分點(diǎn)。通過幾年內(nèi)加大三網(wǎng)融合的建設(shè)，將形成6000億元以上的投資規(guī)模。

　　內(nèi)容產(chǎn)業(yè)版權(quán)收入望大幅提升

　　申銀萬國分析師萬建軍指出，有線網(wǎng)絡(luò)在三網(wǎng)融合壓力下，在政策支持和外部競爭壓力下，行業(yè)趨勢有望轉(zhuǎn)好，變化主要體現(xiàn)在跨區(qū)域整合、網(wǎng)絡(luò)改造和市場化運(yùn)作三個(gè)角度。三網(wǎng)融合將有利上游設(shè)備提供商。內(nèi)容產(chǎn)業(yè)收入也將大幅提升。長期看，有線運(yùn)營商和電信運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)條件/運(yùn)營能力接近，關(guān)鍵在于誰能提供更具有吸引力的內(nèi)容節(jié)目或服務(wù)應(yīng)用；2009年美國最大有線運(yùn)營商COMCAST收購美國最大廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司NBC(內(nèi)容提供商)恰是一個(gè)佐證。在運(yùn)營商對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容節(jié)目的爭奪中，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的版權(quán)收入有望大幅提升。

　　國金證券分析師陳運(yùn)紅認(rèn)為，由于目前的三網(wǎng)融合僅僅是在區(qū)域性的試點(diǎn)，對現(xiàn)有電信運(yùn)營商的增量不大。長遠(yuǎn)來看，三網(wǎng)融合后，廣電和電信可以延伸各自的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，同時(shí)可以降低成本，擴(kuò)大用戶群，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　會議提及，對三網(wǎng)融合將加強(qiáng)政策扶持。制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，支持三網(wǎng)融合共性技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)、基礎(chǔ)技術(shù)和關(guān)鍵軟硬件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。將三網(wǎng)融合相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)納入政府采購范圍，分析人士指出，這將對相關(guān)通信設(shè)備企業(yè)及網(wǎng)絡(luò)改造設(shè)備企業(yè)等構(gòu)成利好。

　　不過陳運(yùn)紅認(rèn)為，由于試點(diǎn)的范圍還未最終確定，并不知道有多大規(guī)模，所以不好判斷究竟能夠形成多大的市場規(guī)模。

　　尚需具體細(xì)則

　　對于此次政策的出臺，一位廣電體系的人士接受記者采訪時(shí)十分感慨，“用‘起大早趕晚集’來形容三網(wǎng)融合毫不為過。早在1998年，三網(wǎng)融合的概念就已經(jīng)在國內(nèi)被提及。但由于三網(wǎng)融合主導(dǎo)權(quán)一直未定，三網(wǎng)融合始終未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。如今有政策的扶持，三網(wǎng)融合的進(jìn)程無疑將加快。但是，政策還是過于籠統(tǒng)，尚需具體細(xì)則。”

　　一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪提出了擔(dān)心。他說，事實(shí)上，2009年以來，從CMMB(手機(jī)電視)投入正式運(yùn)營，到網(wǎng)絡(luò)國家電視臺的成立，都顯示出廣電總局希望在其優(yōu)勢領(lǐng)域有所作為。但會議上提及的關(guān)于三網(wǎng)融合的雙向準(zhǔn)入問題中，關(guān)于“符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作和傳輸”的提法，還是容易造成廣電和電信企業(yè)間的相互扯皮，究竟何為“符合”，如果一旦放開電信進(jìn)入廣電的壁壘，那么廣電將會輸?shù)靡凰�糊涂�?