全國人大代表、聯(lián)想集團(tuán)董事局主席柳傳志在全國兩會期間接受記者采訪時提出:警惕PE風(fēng)險、謹(jǐn)慎并購。
金融危機(jī)是中國企業(yè)“走出去”進(jìn)行跨國并購的好機(jī)會,而且目前股權(quán)投資基金也非常歡迎企業(yè)之間互相并購,從中獲得投資收益。但柳傳志卻警示說,需警惕并購中的PE風(fēng)險。
PE投資屬短期投資,幫助企業(yè)成功并購后上市,等到股價迅速上升得到收益后,PE會根據(jù)相關(guān)的退出機(jī)制及時撤出,后面的問題則需要全部由企業(yè)獨自面對。柳傳志說:“近些年我看到很多類似的失敗案例,建議我們國內(nèi)企業(yè)謹(jǐn)慎對待PE投資的誘惑。”
在他看來,中國企業(yè)最好先嘗試“物理并購”,并選擇與自身業(yè)務(wù)有互補(bǔ)性的業(yè)務(wù)。打個比方,假如你是一家制藥廠,以前做自己的專利藥,可以選擇并購一家做原料藥的工廠,延長產(chǎn)業(yè)鏈,增加實力,拓展市場。經(jīng)過幾年的磨合與歷練,再考慮進(jìn)行“化學(xué)并購”,融入對方公司的管理層。
做出“化學(xué)并購”的決策時,需要考慮多種風(fēng)險,并購難度會非常大?赡苊媾R國外企業(yè)原有優(yōu)秀員工流失、業(yè)務(wù)整合與管理磨合的各種成本。聯(lián)想考慮并購IBM PC業(yè)務(wù)用了5年時間。
企業(yè)在并購以后需要學(xué)習(xí)和提高的事情非常多,包括怎樣當(dāng)好CEO,怎樣與外方管理者進(jìn)行合作,在產(chǎn)品戰(zhàn)略上切忌模糊不清。(記者 王曉然)
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