在第一次定向增發(fā)方案被證監(jiān)會(huì)否定之后,5月29日,ST科龍(000921)發(fā)布公告稱,將再度啟動(dòng)定向增發(fā)方案,向控股股東海信空調(diào)收購(gòu)包括空調(diào)、冰箱和營(yíng)銷資產(chǎn)在內(nèi)的白電業(yè)務(wù)。但與上次方案不同,ST科龍本次調(diào)低了收購(gòu)價(jià)格和定向增發(fā)的股份數(shù)量。
注資價(jià)格縮水37%
在此次的定向增發(fā)方案中,ST科龍向青島海信空調(diào)有限公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票,收購(gòu)包括空調(diào)、冰箱和白色家電營(yíng)銷在內(nèi)的白色家電資產(chǎn)。
青島海信空調(diào)注入ST科龍的資產(chǎn)包括海信(山東)空調(diào)有限公司100%股權(quán)、海信(浙江)空調(diào)有限公司51%股權(quán)、海信(北京)電器有限公司55%股權(quán)以及青島海信營(yíng)銷公司的白色家電營(yíng)銷資產(chǎn)。
本次擬購(gòu)買的海信白電資產(chǎn)價(jià)格不超過(guò)16億元,與之前ST科龍被否決的定向增發(fā)方案25.4億元收購(gòu)價(jià)格相比,調(diào)低了37%。
在該方案中,ST科龍將向海信空調(diào)發(fā)行A股股票總數(shù)不超過(guò)2.8億股,每股面值1元,發(fā)行價(jià)格為5.71元/股。海信空調(diào)資產(chǎn)擬注入的資產(chǎn)定價(jià)基準(zhǔn)日為2008年4月30日。
“定向增發(fā)完成后,海信空調(diào)的持股比率將由目前的23.01%上升到50%左右!盨T科龍董秘辦人士表示。
與原方案相比,科龍向海信空調(diào)定向發(fā)行的股份數(shù)量2.8億股比原來(lái)的3.65億股大幅減少了23%;5.71元/股發(fā)行價(jià)格也比原來(lái)的6.98元/股下調(diào)了18%。
根據(jù)海信空調(diào)2007年資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表,海信空調(diào)總資產(chǎn)為15.2億;歸屬母公司的所有者凈利潤(rùn)為2805萬(wàn)元。本次定向增發(fā)價(jià)格不超過(guò)16億元,價(jià)格與價(jià)值基本相當(dāng)。
家電專家劉步塵表示:“上次定向增發(fā)方案被否決,主要是因?yàn)橥顿Y者普遍認(rèn)為,海信空調(diào)的白電資產(chǎn)注資價(jià)偏高,對(duì)投資者不利。海信方面吸取了教訓(xùn),所以降低本次的注資價(jià)格!
不過(guò),ST科龍董秘辦人士表示:“并不能按照本次收購(gòu)價(jià)格,就此認(rèn)為上次定向增發(fā)方案被否是收購(gòu)價(jià)格過(guò)高。我們本次收購(gòu)價(jià)格并非完全按照資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)格進(jìn)行,而是參照了增發(fā)情況、A股市場(chǎng)的行情,還考慮到A股和H股股東的利益做出的價(jià)格!
目前,ST科龍整合海信白電的方案已獲科龍董事會(huì)審議批準(zhǔn),已與海信空調(diào)簽署了附生效條件的《海信科龍電器股份有限公司以新增股份(A股)購(gòu)買青島海信空調(diào)有限公司白電資產(chǎn)之框架協(xié)議》。
據(jù)悉,此次注資方案還需要獲得股東大會(huì)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批通過(guò)。不過(guò),ST科龍對(duì)于海信空調(diào)的要約收購(gòu)能否得到證監(jiān)會(huì)的豁免將決定本次定向增發(fā)方案是否能夠獲批。
“要約收購(gòu)主要是本次定向增發(fā)的股份很大,所以按照有關(guān)規(guī)定,ST科龍必須向所有股東發(fā)出收購(gòu)要約,但一般程序,監(jiān)管部門都會(huì)給予豁免,我們上次定向增發(fā)方案就已獲得香港聯(lián)交所和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的豁免,所以這次估計(jì)問(wèn)題不大!盨T科龍董秘辦人士表示。
ST科龍和海信方面都對(duì)本次定向增發(fā)方案信心十足:“大股東海信很有誠(chéng)意推動(dòng)本次的定向增發(fā)方案獲得通過(guò),我們這邊也很堅(jiān)定!鄙鲜龆剞k人士表示。
海信大白電戰(zhàn)略實(shí)施
為了便于向ST科龍注資,海信空調(diào)于2007年11月8日成立海信山東公司,將全部所屬生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)負(fù)債投資設(shè)立了全資子公司海信山東公司,海信空調(diào)已停止原有空調(diào)產(chǎn)品的研制業(yè)務(wù),全部由海信山東公司接手。
據(jù)介紹,通過(guò)收購(gòu)海信白電資產(chǎn),ST科龍?jiān)诳照{(diào)和冰箱市場(chǎng)產(chǎn)能和市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到行業(yè)前列。
據(jù)北京中怡康數(shù)據(jù)顯示,目前海信空調(diào)旗下空調(diào)年產(chǎn)銷量已超過(guò)180萬(wàn)套,國(guó)內(nèi)銷售居行業(yè)第4位,重組后兩者的空調(diào)業(yè)務(wù)綜合實(shí)力排名將穩(wěn)居第4位,年產(chǎn)銷量將超過(guò)400萬(wàn)套;冰箱業(yè)務(wù)方面,海信空調(diào)目前的銷量為140萬(wàn)臺(tái),位居行業(yè)第4位,整合后兩者的冰箱產(chǎn)量將達(dá)到600萬(wàn)臺(tái),行業(yè)排名將躍居前2名。
“這只是目前對(duì)市場(chǎng)的估計(jì),具體情況還要看未來(lái)的發(fā)展。”ST科龍董秘辦人士表示。
ST科龍方面預(yù)計(jì),通過(guò)白電業(yè)務(wù)整合,可以降低公司的采購(gòu)成本、管理成本和運(yùn)輸成本,規(guī);(jīng)營(yíng)得到體現(xiàn)。被收購(gòu)部分的資產(chǎn)總體產(chǎn)銷規(guī)模同比保持20%以上的增幅,并繼續(xù)提高高端高毛利產(chǎn)品的比重,空調(diào)和冰箱高端高毛利產(chǎn)品比重計(jì)劃分別超過(guò)40%和25%,繼續(xù)保持在變頻空調(diào)領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。
另外,ST科龍將無(wú)償使用“海信”品牌!昂P拧鄙虡(biāo)的所有者海信電子控股已于2007年11月8日分別與海信山東公司、海信北京公司、海信浙江公司、海信南京公司簽訂《商標(biāo)使用許可合同》,并于2008年5月18日分別簽訂了《〈商標(biāo)使用許可合同〉之補(bǔ)充合同》,允許這幾家公司永久無(wú)償使用“海信”商標(biāo)。 (尹鋒)
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