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　　(聲明：刊用中國(guó)《中華文摘》稿件務(wù)經(jīng)書(shū)面授權(quán))

　　文/韋夏怡

　　作為金融界又一位具有傳奇色彩的人物，約翰•鄧普頓(John Templeton)被譽(yù)為全球最具智慧以及最受尊崇的投資者之一。福布斯雜志稱(chēng)他為“全球投資之父”及“歷史上最成功的基金經(jīng)理之一”。

　　1937年，也就是在經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)，約翰•鄧普頓成立了自己的公司——Templeton，Dobbrow&Vance；1939年，26歲的鄧普頓依靠1萬(wàn)美元的借款購(gòu)買(mǎi)了104家公司的各100股股票，幾年后，其中100家公司的成功為鄧普頓掘得了第一桶金，資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)展到了億元，旗下?lián)碛?只共同基金；1968年，公司更名為T(mén)empletonDamroth并被轉(zhuǎn)售，同年，鄧普頓建立了自己的鄧普頓成長(zhǎng)基金。

　　“行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長(zhǎng)，在憧憬中成熟，在希望中毀滅�！编嚻疹D的這句名言體現(xiàn)出了他在投資領(lǐng)域的主要理念。作為上世紀(jì)最著名的逆向投資者，鄧普頓著眼于尋找那些價(jià)值型投資品種，也就是他說(shuō)的“淘便宜貨”。鄧普頓相信，完全被忽視的股票是最讓人心動(dòng)的便宜貨——尤其是那些投資者們尚未研究的股票。他的投資法寶是：“在全球范圍尋找低價(jià)的、長(zhǎng)期前景良好的公司作為投資目標(biāo)�！彼�的投資方法則被總結(jié)為：“在大蕭條的低點(diǎn)買(mǎi)入，在高點(diǎn)拋出，并在這兩者間游刃有余。”

　　作為價(jià)值投資的模范，鄧普頓不僅讓美國(guó)人知道海外地區(qū)投資的好處，還開(kāi)了全球化投資的先河。自1987年退休之后，他著書(shū)立說(shuō)闡述自己的人生哲理，將其投資法則歸納為15條。

　　1.信仰有助投資：一個(gè)有信仰的人，思維會(huì)更加清晰和敏銳，犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)因而較少。要冷靜和意志堅(jiān)定，能夠做到不受市場(chǎng)環(huán)境所影響。謙虛好學(xué)是成功法寶，那些好像對(duì)什么問(wèn)題都知道的人，其實(shí)連真正要回答的問(wèn)題都不知道。投資中，狂妄和傲慢所帶來(lái)的是災(zāi)難，也是失望，聰明的投資者應(yīng)該知道成功是不斷探索的過(guò)程。

　　2.要從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)：避免投資錯(cuò)誤的唯一方法是不投資，但這卻是你所能犯的最大錯(cuò)誤。不要因?yàn)榉噶送顿Y錯(cuò)誤而耿耿于懷，更不要為了彌補(bǔ)上次損失而孤注一擲，而應(yīng)該找出原因，避免重蹈覆轍。

　　3.投資不是賭博：如果你在股市不斷進(jìn)出，只求幾個(gè)價(jià)位的利潤(rùn)，或是不斷拋空，進(jìn)行期權(quán)或期貨交易，股市對(duì)你來(lái)說(shuō)已成了賭場(chǎng)，而你就像賭徒，最終會(huì)血本無(wú)歸。

　　4.不要聽(tīng)“貼士”：小道消息聽(tīng)起來(lái)好像能賺快錢(qián)，但要知道“世上沒(méi)有免費(fèi)的午餐”。

　　5.投資要做功課：買(mǎi)股票之前，至少要知道這家公司出類(lèi)拔萃之處，如自己沒(méi)有能力辦到，便請(qǐng)專(zhuān)家?guī)兔Α?/p>

　　6.跑贏專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)性投資者：要?jiǎng)龠^(guò)市場(chǎng)，不但要?jiǎng)龠^(guò)一般投資者，還要?jiǎng)龠^(guò)專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理，要比大戶(hù)更聰明，這才是最大的挑戰(zhàn)。

　　7.價(jià)值投資法：要購(gòu)買(mǎi)物有所值的東西，而不是市場(chǎng)趨向或經(jīng)濟(jì)前景。

　　8.買(mǎi)優(yōu)質(zhì)股份：優(yōu)質(zhì)公司是比同類(lèi)好一點(diǎn)的公司，例如在市場(chǎng)中銷(xiāo)售額領(lǐng)先的公司，在技術(shù)創(chuàng)新的行業(yè)中科技領(lǐng)先的公司以及擁有優(yōu)良營(yíng)運(yùn)記錄、有效控制成本、率先進(jìn)入新市場(chǎng)、生產(chǎn)高利潤(rùn)消費(fèi)型產(chǎn)品而信譽(yù)卓越的公司。

　　9.趁低吸納：“低買(mǎi)高賣(mài)”是說(shuō)易行難的法則，因?yàn)槊總�(gè)人都買(mǎi)入時(shí)，你也跟著買(mǎi)，造成“貨不抵價(jià)”的投資。相反，當(dāng)股價(jià)低、投資者退卻的時(shí)候，你也跟著出貨，最終變成“高買(mǎi)低賣(mài)”。

　　10.不要驚慌：即使周?chē)�的人都在拋售，你也不用跟隨，因?yàn)橘u(mài)出的最好時(shí)機(jī)是在股市崩潰之前，而并非之后。反之，你應(yīng)該審視自己的投資組合，賣(mài)出現(xiàn)有股票的唯一理由，是有更具吸引力的股票，如沒(méi)有，便應(yīng)該繼續(xù)持有手上的股票。

　　11.注意實(shí)際回報(bào)：計(jì)算投資回報(bào)時(shí)，別忘了將稅款和通脹算進(jìn)去，這對(duì)長(zhǎng)期投資者尤為重要。

　　12.別將所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里：要將投資分散在不同的公司、行業(yè)及國(guó)家中，還要分散在股票及債券中，因?yàn)闊o(wú)論你多聰明，也不能預(yù)計(jì)或控制未來(lái)。

　　13.對(duì)不同的投資持開(kāi)放態(tài)度：要接受不同類(lèi)型和不同地區(qū)的投資項(xiàng)目，現(xiàn)金在組合里的比重亦不是一成不變的，沒(méi)有一種投資組合永遠(yuǎn)是最好的。

　　14.監(jiān)控自己的投資：沒(méi)有什么投資是永遠(yuǎn)的，要對(duì)預(yù)期的改變作出適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)，不能買(mǎi)了只股票便永遠(yuǎn)放在那里，美其名曰“長(zhǎng)線投資”。

　　15.對(duì)投資抱正確態(tài)度：雖然股市會(huì)回落，甚至?xí)�出現(xiàn)股災(zāi)，但不要對(duì)股市失去信心，因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)而言，股市始終是會(huì)回升的，只有樂(lè)觀的投資者才能在股市中勝出。

　　(摘自《名人傳記•財(cái)富人物》）