中新網(wǎng)3月10日電 2002年，全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入達(dá)3053億，比上年增長(zhǎng)44.3%，但保險(xiǎn)資金收益率卻呈下降趨勢(shì)，人民日?qǐng)?bào)今天撰文就如何使保險(xiǎn)資金的收益最大化進(jìn)行了分析。
資金收益率偏低
在一家合資企業(yè)工作的林先生，去年年初購(gòu)買(mǎi)了分紅壽險(xiǎn)產(chǎn)品。在他看來(lái)，分紅壽險(xiǎn)不但有人身保險(xiǎn)保障，有固定的投資收益，還可以分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果———紅利分配，是個(gè)不錯(cuò)的個(gè)人投資理財(cái)產(chǎn)品。然而，現(xiàn)實(shí)情形卻不容樂(lè)觀(guān)：由于去年保險(xiǎn)資金收益率下降，客戶(hù)能夠分到的“紅利”可能十分有限，甚至?xí)霈F(xiàn)無(wú)“利”可分的情況。
保費(fèi)收入和資金運(yùn)用一向被稱(chēng)作推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)“輪子”，可眼下這兩個(gè)“輪子”轉(zhuǎn)得有些不合拍：保費(fèi)收入增長(zhǎng)迅猛，而保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率卻逐年下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年，全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入達(dá)3053億元，比上年增長(zhǎng)44.3%，是近年來(lái)增長(zhǎng)最快的一年。但是，保險(xiǎn)資金運(yùn)用卻不理想，收益率呈下降趨勢(shì)，2001年保險(xiǎn)資金平均收益率為4.3%，2002年減少為3.14%。
專(zhuān)家分析，證券市場(chǎng)持續(xù)低迷和銀行、債券市場(chǎng)的低利率，是導(dǎo)致保險(xiǎn)資金收益率偏低的兩個(gè)主要因素。2001年，保險(xiǎn)公司在證券市場(chǎng)大有收獲，用于證券投資基金的保險(xiǎn)資金收益率高達(dá)20%。然而僅僅過(guò)了一年，市場(chǎng)情形便大相徑庭。2002年，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)一直處于低位調(diào)整，證券投資基金收益率普遍萎縮。保險(xiǎn)公司不但沒(méi)有在證券基金上賺到錢(qián)，反而出現(xiàn)較大虧損，其收益率為-21.3%。證券市場(chǎng)的不景氣，使資金“千軍萬(wàn)馬”奔向銀行和債券市場(chǎng)。由于客戶(hù)增多、資金充裕，使銀行協(xié)議存款利率下調(diào)，國(guó)債利率也處于歷史低位。在股市、債市、銀行利率都走低的情況下，保險(xiǎn)資金收益率下降難以避免。
代客理財(cái)不容易
保險(xiǎn)資金收益率如何，不是一個(gè)簡(jiǎn)單的保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效益的問(wèn)題，它還牽扯到廣大保險(xiǎn)客戶(hù)的切身利益。
在近年保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展中，人身保險(xiǎn)特別是新的投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品功不可沒(méi)，成為保險(xiǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要熱點(diǎn)。據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)字，2002年，具有投資功能的壽險(xiǎn)分紅產(chǎn)品保費(fèi)收入為1121.7億元，占人身險(xiǎn)全部保費(fèi)收入的49.3%，成為壽險(xiǎn)市場(chǎng)的“半壁江山”。投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)，意味著保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)“角色”正在發(fā)生改變，保險(xiǎn)公司由單純向客戶(hù)提供保障、分散風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向代客戶(hù)投資理財(cái)?shù)馁Y金管理者。
專(zhuān)家認(rèn)為，眼下保險(xiǎn)資金的收益率，顯然不足以支撐快速增長(zhǎng)的投資型保險(xiǎn)市場(chǎng)，也難以滿(mǎn)足保險(xiǎn)客戶(hù)對(duì)投資回報(bào)的要求。如果保險(xiǎn)資金投資收益率長(zhǎng)期低迷，不僅投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品可能會(huì)萎縮，還可能引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，資金運(yùn)用問(wèn)題越來(lái)越制約保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。保險(xiǎn)公司必須在資金運(yùn)作中有出色的表現(xiàn)，讓客戶(hù)得到滿(mǎn)意的投資回報(bào)，才能使投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品在市場(chǎng)長(zhǎng)盛不衰，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)才能夠進(jìn)一步發(fā)展。因此，切實(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用，提高資金收益率已是保險(xiǎn)業(yè)當(dāng)務(wù)之急。
“安全”賺錢(qián)最重要
在國(guó)際市場(chǎng)上，許多外國(guó)保險(xiǎn)公司并不是靠做保險(xiǎn)業(yè)務(wù)賺錢(qián)的，保費(fèi)與賠付基本處于持平甚至微虧狀態(tài)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用才是保險(xiǎn)公司重要的生財(cái)之道。保險(xiǎn)公司通過(guò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)把客戶(hù)的錢(qián)“斂”過(guò)來(lái)，并通過(guò)多種手段和渠道來(lái)管理這些資金，使它們保值增值。所獲得的資金收益，一部分作為分紅返還給客戶(hù)，一部分成為公司主要的利潤(rùn)。
隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格和利潤(rùn)都呈下降趨勢(shì)，而各家保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)成本卻有增無(wú)減。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，單靠“賣(mài)保險(xiǎn)”就能賺大錢(qián)的“好日子”已經(jīng)漸漸遠(yuǎn)去，要賺錢(qián)，不僅需要在保險(xiǎn)市場(chǎng)上拼打，還要在資本市場(chǎng)上一搏。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然近年來(lái)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，但與國(guó)外的保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道相比還是有不小的差距。保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道仍待進(jìn)一步拓寬，包括開(kāi)通直接投資股票市場(chǎng)、不動(dòng)產(chǎn)投資、抵押貸款、企業(yè)債投資甚至國(guó)外投資等多種渠道。當(dāng)然，有了投資渠道并不意味著收益一定提高。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是時(shí)刻存在的，保險(xiǎn)資金能否在資本市場(chǎng)上賺到錢(qián)、多賺錢(qián)，既有賴(lài)于資本市場(chǎng)的完善與發(fā)展，更取決于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作的能力和水平。如果能力和水平欠缺，在資本市場(chǎng)不但賺不到錢(qián)，反而有可能賠得更慘。
如何在確保安全的前提下提高保險(xiǎn)資金收益率，是當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)亟待解決的課題。中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富指出，要積極探索保險(xiǎn)資金管理體制改革，切實(shí)提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性和收益率；按照集中統(tǒng)一和專(zhuān)業(yè)化管理的要求，完善保險(xiǎn)資金管理體制，做到保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相分離，建立健全投資決策、投資操作、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與內(nèi)控監(jiān)督相互制約的保險(xiǎn)資金管理體制，有條件的公司可以成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司；要培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)的投資管理專(zhuān)業(yè)人才，充分運(yùn)用好現(xiàn)有的投資渠道，努力提高資金運(yùn)用管理水平和投資收益率。
