中新網(wǎng)1月7日電 近日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行市場風險管理指引》(以下簡稱《指引》)，將于2005年3月1日正式實施。銀監(jiān)會有關部門負責人就《指引》的有關問題回答了記者的提問。
問：中國銀監(jiān)會為什么要制定《指引》？
答：隨著中國銀行業(yè)改革開放的不斷深化，以及利率市場化、金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行將越來越多地涉足有價證券、外匯、黃金及其衍生產(chǎn)品交易，金融產(chǎn)品價格變動所引致的市場風險也不斷顯現(xiàn)和增長。銀監(jiān)會發(fā)布實施《指引》，對于促進商業(yè)銀行加強市場風險管理，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，建立和完善內(nèi)部風險管理體系，既有必要性，也有緊迫性。
從必要性來看，首先，目前中國的外幣利率、人民幣拆借利率、國債回購利率等已經(jīng)市場化。最近，中國又宣布取消貸款利率上限和存款利率下限，進一步放松了人民幣的利率管制。隨著中國利率市場化、金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的發(fā)展，商業(yè)銀行所面臨市場風險的種類和規(guī)模還會成倍增長。其次，當今國際銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢是采用以風險為本的監(jiān)管理念和方式，也就是從監(jiān)測銀行的具體業(yè)務活動轉(zhuǎn)向督促銀行建立和完善風險管理體系，確保銀行按照審慎原則開展業(yè)務,有效地管理和控制風險。中國商業(yè)銀行的風險管理機制普遍薄弱，《指引》的實施，將能成為促進商業(yè)銀行建立和完善風險管理體系的一個較好的切入點，同時也填補了中國監(jiān)管法規(guī)體系中缺乏系統(tǒng)性的風險管理指引這一空白。第三，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》提出了市場風險監(jiān)管資本的計算要求。但是，銀行在計提資本抵御市場風險的同時，還應建立和完善內(nèi)部的市場風險管理體系，從源頭上控制市場風險的過度增長。而且，實施《指引》，促進商業(yè)銀行提高市場風險管理水平，還能為其今后采用內(nèi)部模型法計算市場風險資本奠定基礎。第四，迄今為止，銀監(jiān)會已批準40家中外資銀行開展衍生產(chǎn)品業(yè)務。市場風險是衍生產(chǎn)品業(yè)務所涉及的主要風險，因此，頒布和實施《商業(yè)銀行市場風險管理指引》，也有利于配合《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務管理暫行辦法》的實施，促使商業(yè)銀行完善風險管理體系，有效地管理和控制衍生產(chǎn)品業(yè)務中的市場風險。第五，目前中國商業(yè)銀行的改革又進入了一個新的階段。國有商業(yè)銀行在實行財務重組之后，急需改善公司治理，加強風險管理和內(nèi)部控制，從根本上轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制。其他商業(yè)銀行也將進行內(nèi)部重組和整合，努力提高風險管理能力與核心競爭力�！吨敢返某雠_，有力地配合了中國商業(yè)銀行的改革進程，及時為商業(yè)銀行加強風險管理、完善風險管理體系提供了有益的幫助和指導。
從緊迫性來看，首先，市場風險的管理技術，特別是定量管理模型(VaR模型)在國際上已經(jīng)日趨成熟�！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》未再特別強調(diào)市場風險，是因為自1996年的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》實施以來，大多數(shù)國家/地區(qū)的銀行已經(jīng)具備了較完善的市場風險管理體系。相比之下，中國在市場風險的管理和監(jiān)管方面才剛剛起步，市場風險已成為中國銀行監(jiān)管體系中最薄弱的領域之一。因此，制定和實施《指引》，有助于避免中國銀行業(yè)在市場風險的管理和監(jiān)管方面與國際銀行業(yè)的差距繼續(xù)擴大。其次，市場風險管理體系的建設不是一朝一夕之事，需要做很多基礎性的工作，并要花費相當長的時間逐步建立和完善。特別是考慮到中國商業(yè)銀行的管理水平不高，缺乏專業(yè)人才，所以更應該早做準備，才不至于到需要時才匆忙上陣，使商業(yè)銀行因市場風險管理能力不足而限制其在更高層次上開展業(yè)務，拓展盈利空間和提高競爭力。
基于以上考慮，中國銀行監(jiān)管機構(gòu)從2000年就開始對市場風險管理和監(jiān)管問題進行調(diào)查研究，在研究巴塞爾委員會、發(fā)達國家和新興市場國家市場風險審慎監(jiān)管框架的基礎上，對中資銀行和國外銀行的市場風險管理體系進行調(diào)研，形成了《指引》初稿。銀監(jiān)會成立以后，又就《指引》反復征求了中國境內(nèi)中外資銀行、銀監(jiān)會國際咨詢委員會、國際掉期和衍生交易協(xié)會(ISDA)、部分境外監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)以及國際著名風險管理咨詢公司、會計師事務所的意見。在四年的時間里經(jīng)過反復研究修改，數(shù)易其稿，制定了《商業(yè)銀行市場風險指引》。
問：請介紹一下《指引》的基本框架和主要內(nèi)容
答：《指引》分為四章，共有四十四個條款。除第一章總則和第四章附則外，第二章和第三章分別規(guī)定了市場風險管理和市場風險監(jiān)管應當遵循的基本原則。第二章為《指引》的主體部分，分為五節(jié)，參考借鑒了巴塞爾委員會和各國銀行監(jiān)管當局風險管理指引的體例結(jié)構(gòu)，即以風險管理體系的四個要素為線索來構(gòu)造其基本框架。一個有效的風險管理體系應當具備四個基本要素：(1)董事會和高級管理層的有效監(jiān)控；(2)完善的風險管理政策和程序；(3)有效的風險識別、計量、監(jiān)測和控制程序；(4)完善的內(nèi)部控制和獨立的外部審計�！吨敢返诙录词前凑找陨纤膫�要素分節(jié)論述，同時借鑒巴塞爾委員會近期頒布的風險管理指引的結(jié)構(gòu)設計，增加了第五節(jié)，提出了市場風險的監(jiān)管資本要求。最后，《指引》的附錄部分就《指引》所涉及的有關名詞，主要是市場風險計量、控制的具體方法及其優(yōu)點和局限性做了簡要介紹，供商業(yè)銀行在設計自己的市場風險管理體系、選擇市場風險計量和控制方法時參考。
問：《指引》體現(xiàn)了哪些銀行風險管理的基本理念？
答：銀監(jiān)會在制定《指引》時，遵循了國際銀行業(yè)所普遍接受的銀行風險管理的基本理念：
一、商業(yè)銀行的經(jīng)營過程必然包含固有的內(nèi)在風險，這些風險不可能消除，只能加以管理和控制。同時，商業(yè)銀行所承擔的風險與收益成正比，所以需要在風險水平和贏利水平之間尋求適當?shù)钠胶猓⑼ㄟ^實施風險管理，確保有效地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風險。為此，《指引》在總則中提出，商業(yè)銀行實施市場風險管理的目標是通過將市場風險控制在商業(yè)銀行可以承受的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)經(jīng)風險調(diào)整收益率的最大化。同時，銀行應當確保在合理的市場風險水平之下安全、穩(wěn)健經(jīng)營，使其所承擔的市場風險水平與其市場風險管理能力和資本實力相匹配。
二、實施風險管理是有成本的，風險管理體系越復雜，成本也就越高。因此，《指引》在提出市場風險管理應當普遍遵循的基本原則的同時，也允許銀行在有效管理風險的前提下，根據(jù)本行的業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度設計市場風險管理體系、選擇市場風險的計量和控制方法，以在風險管理的成本與收益(安全性)之間達到適當?shù)钠胶�。涉及市場風險的業(yè)務量大、復雜程度高的銀行應當建立相對復雜的市場風險管理體系，而市場風險水平較低的銀行則可以建立相對簡單的市場風險管理體系。同時，《指引》還對業(yè)務復雜程度和市場風險水平較高的商業(yè)銀行提出了額外要求，如建立專門的市場風險管理部門負責市場風險管理工作，并鼓勵其使用內(nèi)部模型計量市場風險和運用經(jīng)風險調(diào)整的收益率進行內(nèi)部資本配置和業(yè)績考核。
三、雖然目前國際大銀行的內(nèi)部風險管理體系多是按風險類別來構(gòu)建，對信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險等分別進行計量、監(jiān)測和控制，但國際銀行業(yè)也呈現(xiàn)出向全面、綜合風險管理發(fā)展的趨勢，銀行在風險管理中越來越注重不同風險的相關性。順應這一趨勢，《指引》要求，商業(yè)銀行應適當考慮市場風險與其他風險類別的相關性，并協(xié)調(diào)市場風險管理與其他類別風險管理的政策和程序；在具體實施市場風險管理過程中，應當將市場風險限額與其他風險類別的限額管理相協(xié)調(diào)。
問：《指引》為什么沒有規(guī)定具體的市場風險計量和控制方法，為什么沒有對市場風險內(nèi)部模型的技術方法、假設前提和參數(shù)做出統(tǒng)一規(guī)定？
答：商業(yè)銀行因發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度不同，應當既具有選擇具體風險管理方式的自主權(quán)和靈活性，也應為此承擔相應的責任。監(jiān)管當局的任務是制定關于風險管理的指導文件，定期對銀行的風險管理體系進行檢查、評價，并在必要時采取一定的監(jiān)管措施。監(jiān)管當局規(guī)定銀行采用相同的風險計量方法，特別是對模型的技術方法、假設前提和參數(shù)做出統(tǒng)一規(guī)定，容易產(chǎn)生羊群效應(herd behavior)，使銀行的風險暴露具有相似的誤差而使整個銀行體系存在發(fā)生系統(tǒng)性風險的危險，從而影響金融體系的穩(wěn)定。這種做法也具有一定道德風險，降低了銀行在風險管理體系建設中科學、審慎決策的責任感。況且，風險管理技術是在不斷發(fā)展變化的，監(jiān)管當局做出統(tǒng)一規(guī)定也將不利于甚至阻礙風險管理技術的進步。
從國際經(jīng)驗來看，目前銀行監(jiān)管的發(fā)展趨勢是越來越注重商業(yè)銀行自身的風險管理體系和程序，監(jiān)管思路已從對商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營做出各項具體規(guī)定，轉(zhuǎn)向幫助、指導和監(jiān)督商業(yè)銀行建立完善的風險管理體系。巴塞爾委員會和其他國家/地區(qū)監(jiān)管當局制定的風險管理指引，大多都是針對風險管理體系的基本原則提出指導性意見，很少規(guī)定具體的操作要求，至多只是對普遍適用的風險計量、控制等方法作簡要介紹；同時，其商業(yè)銀行也不傾向于由監(jiān)管當局提出過細的要求，而是希望根據(jù)本行的發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務性質(zhì)、復雜程度和客戶需求，選擇最恰當?shù)娘L險管理模式和風險計量、控制方法。
至于市場風險內(nèi)部模型(VaR模型)的技術方法、假設前提和參數(shù)設置，則可以有多種選擇，在進行內(nèi)部風險管理時，銀行通常都根據(jù)本行具體情況自行設定。只是對于市場風險監(jiān)管資本的計算，巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當局才做出了一些統(tǒng)一規(guī)定，如置信水平、持有期、歷史觀察期和數(shù)據(jù)更新頻率等，目的是使市場風險監(jiān)管資本的計算相對比較審慎，也使不同銀行的市場風險監(jiān)管資本具有可比性。但是，在模型技術方面，巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當局均未做出硬性要求。即使是對模型參數(shù)所做出的定量規(guī)定，也僅限于在計算市場風險監(jiān)管資本時遵循，商業(yè)銀行實施內(nèi)部風險管理完全可以選用不同的參數(shù)值。如巴塞爾委員會要求計算監(jiān)管資本應采用99%的置信水平，而不少銀行在內(nèi)部管理時卻選用95%、97.5%的置信水平等。
另外，考慮到銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》已對市場風險監(jiān)管資本的計算方法做出了具體規(guī)定，而《指引》旨在對商業(yè)銀行的市場風險管理體系提出指導性意見，因此，《指引》未對市場風險計量、控制的具體方法，包括市場風險內(nèi)部模型的技術方法、假設前提和參數(shù)，做出統(tǒng)一規(guī)定，而是在第二章第三節(jié)中對市場風險識別、計量、監(jiān)測和控制的基本原則提出了指導性意見，列舉了一系列市場風險計量方法，并規(guī)定了采用這些方法的基本要求。同時，《指引》的附錄部分對缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析、運用內(nèi)部模型計算風險價值、事后檢驗、壓力測試、限額管理等市場風險計量和控制方法及其優(yōu)點、局限性做了簡要介紹，供商業(yè)銀行在設計自身的市場風險管理體系時參考。制定《指引》的這一指導思想也得到了銀監(jiān)會國際咨詢委員會和國際大銀行市場風險管理專家的充分肯定。
問：《指引》為什么沒有采用修訂后的第39條國際會計準則(IAS39)的金融資產(chǎn)分類方法，而是沿用了銀行賬戶和交易賬戶的劃分方法？
答：從國際經(jīng)驗來看，金融資產(chǎn)分類既有會計標準，也有監(jiān)管標準，兩者并不完全相同。根據(jù)修訂后的第39條國際會計準則(IAS39)，金融資產(chǎn)應分為交易、可供出售、持有到期、貸款與應收賬款四類，而銀行監(jiān)管機構(gòu)通常則要求分為銀行賬戶和交易賬戶兩類。同樣是對交易賬戶，監(jiān)管規(guī)定和會計準則的界定也有所不同。監(jiān)管機構(gòu)要求將金融資產(chǎn)分為銀行賬戶和交易賬戶主要有兩方面目的，一是不同賬戶的風險管理理念和方法不同；二是計算市場風險監(jiān)管資本的需要。若賬戶劃分不當，會影響市場風險監(jiān)管資本計算的準確程度；若銀行在賬戶之間隨意調(diào)節(jié)頭寸，則會為其調(diào)整所計算的資本充足率提供監(jiān)管套利機會。此次IAS39雖然進行了修訂，但巴塞爾委員會和各國銀行監(jiān)管機構(gòu)對是否將其全面應用于銀行監(jiān)管領域還有較多爭議。因此，巴塞爾委員會2004年正式頒布的《巴塞爾新資本協(xié)議》和《利率風險管理和監(jiān)管原則》,仍然沿用了銀行賬戶和交易賬戶的劃分方法。在美國，目前新IAS39的資產(chǎn)分類會計標準很早就已采用，但其銀行監(jiān)管機構(gòu)在市場風險的監(jiān)管資本計算方面，仍只要求劃分為兩個賬戶，并從銀行監(jiān)管的角度，規(guī)定了相應的劃分原則。因此，《指引》和銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》關于銀行賬戶和交易賬戶的劃分要求，雖然與目前的會計準則有一定的差異，但卻是符合國際銀行監(jiān)管通行做法的。
問：銀監(jiān)會為什么對商業(yè)銀行實施《指引》給予了一定的過渡期？
答：考慮到中國商業(yè)銀行的風險管理機制普遍比較薄弱，內(nèi)部控制不健全，缺乏專業(yè)人才，要全面達到《指引》的要求，還需要做很多基礎性的工作，并需要用一定的時間逐步建立和完善市場風險管理體系。但是，也正因為商業(yè)銀行的市場風險管理體制不完善，管理能力亟待提高，才進一步突出了實施《指引》，推動市場風險管理和監(jiān)管工作的必要性和緊迫性。因此，在綜合考慮各方面因素的基礎上，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行實施《指引》給予了一定的過渡期，要求國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行最遲于 2007年底前，城市商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行最遲于2008年底前達到《指引》的要求。
但是，需要指出的是，根據(jù)審慎經(jīng)營原則，銀行所承擔的風險水平只能隨著風險管理能力的逐步提高才能不斷增加。因此，如果銀監(jiān)會在現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的市場風險管理體系存在缺陷，將要求其降低市場風險水平、采取改進措施，并可能進一步限制其開展某些市場風險水平較高的業(yè)務。所以，如果商業(yè)銀行的市場風險管理體系不完善，將會制約其業(yè)務的進一步發(fā)展。我們希望，在過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行能夠按照《指引》要求，結(jié)合本行實際情況，盡快建立和完善市場風險管理體系。只有風險管理能力提高了，商業(yè)銀行才能突破目前較為保守的投資方式，進一步開拓業(yè)務，拓展盈利空間，并為今后在更高層次上完善管理機制，推行更先進的風險管理做法，如資本配置和經(jīng)風險調(diào)整的收益率等奠定基礎。
另一方面，《指引》的實施，也將使銀監(jiān)會的監(jiān)管工作面臨新的挑戰(zhàn)。為此，銀監(jiān)會將組織開展市場風險管理和監(jiān)管方面的培訓，引進、培養(yǎng)市場風險方面的專業(yè)監(jiān)管人員，確保對商業(yè)銀行的市場風險實施有效監(jiān)管。同時，銀監(jiān)會也將幫助商業(yè)銀行加強人員培訓和基礎建設，促進商業(yè)銀行切實提高市場風險管理水平，完善市場風險管理體系，并為今后建立和完善全面的風險管理體系奠定基礎。
