中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展,市場環(huán)境日益改善,政府部門對證券市場的積極言論和實質(zhì)性推動,足以傳達(dá)出中國股市向好的積極信號;谶@些理由,境外資本正以前所未有的姿態(tài)表達(dá)出對中國股市越來越高的關(guān)注
過往很少為國外媒體提及的中國A股市場,最近一個時期,其走向預(yù)測頻頻受到境外資本的關(guān)注。
去年春天在北京高調(diào)看空中國A股的國際投資大師吉姆·羅杰斯,近日顯得異常樂觀,在媒體放言:中國A股底部即將出現(xiàn),即將迎來牛市第一波。
澳大利亞投資大師戴若·顧比的樂觀則有保留,他認(rèn)為底部尚需等待一段時間。
與之對應(yīng)的則是一股做空的動能。據(jù)外電報道,境外一些機(jī)構(gòu)試圖做空中國股指,低點(diǎn)看到千點(diǎn)以下。
有分析認(rèn)為,以目前指數(shù)位置到看空的目標(biāo)之間,并無想象空間,所謂看空或者做空讓人更容易生出樂觀的預(yù)期。
“國際巨頭頻頻就中國股市發(fā)言,表明了他們對中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)注。中國GDP連續(xù)20年穩(wěn)定增長,對全球經(jīng)濟(jì)起到了有力的推動。從遠(yuǎn)景來看,對中國的投資是必要的。”原納斯達(dá)克中國首席代表、現(xiàn)任美國資本市場顧問有限公司副總裁黃華國對《財經(jīng)時報》說。
QFII加緊出擊A股的準(zhǔn)備
一個月前,羅杰斯在美國《財富》雜志高論中國股市方向,并給出具體的投資建議:你需要做的是,首先,等待中國股市即將到來的改革,然后,大量買進(jìn)中國的大盤績優(yōu)股吧。
聯(lián)系到去年5月,羅杰斯“未來9個月到一年中國股市仍將向下尋底”的準(zhǔn)確預(yù)言,此番預(yù)測受到國內(nèi)外投行界的相當(dāng)關(guān)注。
而在另一邊,國外資本已不失時機(jī)采取了具體的行動。相關(guān)信息顯示,許多機(jī)構(gòu)早已通過QFII為主的形式潛入中國證券市場。
據(jù)1月28日南海發(fā)展(600323)公布的2004年年報顯示,比爾及梅林達(dá)-蓋茨基金會(下稱蓋茨基金)以約52萬股的持倉,排在該公司前十大流通股東第九位。
這是2004年年報披露以來第一家現(xiàn)身的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII),同時也是蓋茨基金首次現(xiàn)身A股。
蓋茨基金于2004年7月20日獲批QFII資格,9月初獲批QFII投資額1億美元,并于11月4日獲準(zhǔn)開立人民幣賬戶,用以投資A股。
此前,蓋茨基金曾在香港股市大手筆“試水”海域化工、北人印刷、中國稀土等股,導(dǎo)致這些股票短期內(nèi)暴漲,并一度帶動A股關(guān)聯(lián)企業(yè)跟著大漲。此番進(jìn)軍A股的首選——南海發(fā)展,也成為市場追捧的對象。
2月1日,愛建股份(600643)公告稱,香港名力集團(tuán)旗下兩公司已通過QFII恒生銀行買入公司2333.84萬股流通股,占公司股本總額的5.066%。受此消息刺激,愛建股份當(dāng)日一舉漲停。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,伴隨著股指4年多的調(diào)整并創(chuàng)出新低,近階段QFII的逆勢出擊,意味著在目前指數(shù)點(diǎn)位下,外資已開始認(rèn)同兩市A股所蘊(yùn)藏的投資機(jī)會。
“外來資金進(jìn)入中國股市,是由于對中國經(jīng)濟(jì)長期看好!秉S華國表示。
“A股的投資價值已經(jīng)被越來越多的境外投資者發(fā)現(xiàn),”資深投行人士、麥格理(香港)有限公司董事總經(jīng)理溫天絡(luò)認(rèn)為,“隨著管理層一系列政策如保薦人制、詢價制的出臺,A股市場逐漸加強(qiáng)與國際市場的接軌,外資通過QFII進(jìn)入中國股市的愿望也日益強(qiáng)烈!
多空角逐中的外資投資取向
對于此前甚囂塵上的“外資做空A股”的傳言,溫天絡(luò)分析道:“正規(guī)外資不可能違規(guī)操作。QFII的目的當(dāng)然是賺錢,但他們更希望通過QFII投資額度正大光明地進(jìn)入國內(nèi)企業(yè)融資渠道!
根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù),共有27家外資機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)成為QFII,投資總額度已達(dá)35億美元,其規(guī)模已相當(dāng)可觀。
2002年底QFII的實施被認(rèn)為是中國證券業(yè)開放的一個分水嶺,事實上,直到2004年上半年,QFII的投資組合中更多是銀行存款、國債、可轉(zhuǎn)債與基金,介入A股的投資額很少。
伴隨管理層落實“國九條”的提速,股市基本面日漸趨暖,QFII開始加大A股投資力度。
2004年上市公司三季報顯示:QFII持倉水平整體上升,在QFII重倉持有的33只股票中,新增重倉股就達(dá)15只。除了適量介入一批績優(yōu)藍(lán)籌股之外,QFII也嘗試發(fā)掘一些尚未被市場完全發(fā)現(xiàn)的股票。
“短期內(nèi)不排除部分QFII采取價值投機(jī)的操作方式,短暫獲利之后頻繁換股,但從長期看,隨著中國經(jīng)濟(jì)實力不斷增強(qiáng)、人民幣升值預(yù)期的下降以及運(yùn)作經(jīng)驗的增加,QFII的投資策略仍是長期持有中國股票的價值投資!币晃毁Y深投行分析師認(rèn)為。
在華首家取得QFII資格的瑞銀集團(tuán),儼然成為股市波動中的一股穩(wěn)定力量。
過去一年中,瑞銀的所有在華客戶均未減少投資額度,新的投資者仍在不斷進(jìn)入。瑞銀的月均交易量已占A股市場總交易量的0.5-1%。
目前,瑞銀已成為中國內(nèi)地20多家上市公司的10大股東之一,這些上市公司涵蓋電力、港口、銀行、原材料以及制藥等行業(yè)。
觀察家指出,不僅QFII的投資理念會對深滬股市的發(fā)展產(chǎn)生深刻影響,而且隨著QFII投資額度的不斷增加,其理性投資必將為中國證券業(yè)設(shè)立新的基準(zhǔn)和標(biāo)尺。