曾經(jīng)被捧上天的“史上最貴IPO”海普瑞（002399）如今卻成了眾機構(gòu)揮之不去的夢魘。一方面，海普瑞已離其148元的發(fā)行價下跌逾10%；另一方面，雖然中期業(yè)績大增，但機構(gòu)們都擔(dān)心成為他人的轎夫而不敢拉升。

　　海普瑞今日迎來首發(fā)機構(gòu)配售股份解禁，解禁數(shù)量為800萬股，解禁市值約10.63億元。昨日收盤，海普瑞收報132.89元，離148元的發(fā)行價有15.11元的差距，這意味著211家機構(gòu)所申購的800萬股新股，共有1.21億元的浮虧。

　　回顧海普瑞路演時，在王亞偉一句“很少見到這樣好的醫(yī)藥企業(yè)”的贊美聲中，機構(gòu)報價越來越高，最高報價超過200元，最后在相關(guān)部門的“窗口指導(dǎo)”下才被控制在148元。不過，在創(chuàng)造了148元天價發(fā)行上市第二日摸高188.88元之后，海普瑞就開始了一路滑坡。股價最低時跌至105元，破發(fā)幅度達(dá)29%。

　　令人不解的是，隨著中報的披露，眾多中期業(yè)績亮麗的公司漲勢喜人，但海普瑞發(fā)布業(yè)績大增的中報后股價卻毫無動靜。7月31日，公司發(fā)布中報稱公司上半年凈利潤為5.99億元，同比增長127.08%，且公司還預(yù)測今年1-9月份凈利潤將同比增長90％-120％。而海普瑞的股價在發(fā)布中報至今幾乎沒動靜，成交量也十分清淡。

　　“我不看好海普瑞今后的走勢。”清華基金會研究員劉水龍認(rèn)為，首先，持有海普瑞的機構(gòu)太多，首發(fā)就有200多家，籌碼太過分散，導(dǎo)致任何一家機構(gòu)都不敢貿(mào)然動手拉抬股價，擔(dān)心成為其他機構(gòu)和散戶的“轎夫”，這樣一來就成就了海普瑞業(yè)績喜人但股價不漲的現(xiàn)象；其次，海普瑞目前業(yè)績保持高增長是因為有FDA認(rèn)證的“金牌”在手，但這僅是一個社會型壁壘，并非技術(shù)型壁壘，很容易被復(fù)制，一旦有其他企業(yè)擁有該牌照，海普瑞的增長就將受到?jīng)_擊。更重要的是，海普瑞雖然破發(fā)，但價格還是太高，“照我說，海普瑞的‘性價比’太低了。”劉水龍說。（記者 張陵洋）