4月16日股指期貨掛牌以來(lái)，期指主力已進(jìn)行了三次換月，從最初的IF1005、IF1006、再到IF1007，三個(gè)時(shí)期的主力合約都體現(xiàn)出空頭兇悍殺跌，多頭慘遭屠殺的慘烈場(chǎng)面。同時(shí)在那段時(shí)間，利空政策也不斷出臺(tái)，配合著空頭對(duì)多頭有力絞殺，致使多頭毫無(wú)招架之力。

　　不過(guò)隨著前期三個(gè)主力合約的換月離場(chǎng)，最新主力1008合約走向前臺(tái)，此時(shí)壓抑許久的多頭行情終于爆發(fā)，尤其是在農(nóng)行H股上市后，期指多頭資金連同現(xiàn)貨市場(chǎng)掀起了一波罕見(jiàn)的逼空行情。

　　地產(chǎn)新政催生兇悍殺跌

　　4月16日，期指四個(gè)合約以頗為平淡的走勢(shì)結(jié)束了上市“首日秀”，主力1005合約收至3415.6點(diǎn)，而同期滬深300指數(shù)下跌1.13%，全日走勢(shì)仍顯平淡，不過(guò)成交量卻驟減至200多億。期指“首日秀”除了受到媒體關(guān)注外，就其行情本身或?qū)ΜF(xiàn)貨市場(chǎng)影響而言，并沒(méi)有太多驚人之處。

　　不過(guò)A股市場(chǎng)首次擁有做空機(jī)制，主力資金又怎能不嘗試期指做空的魅力呢？4月19日，期指上市第二個(gè)交易日，期指做空的威力終于顯現(xiàn)出來(lái)，隨之整個(gè)A股市場(chǎng)維持了數(shù)月的盤(pán)整格局被打破，一輪單邊下跌的行情最終展開(kāi)�；蛟S是因?yàn)槠谥傅拇嬖�，讓這波單邊殺跌過(guò)程顯得異常兇悍，而這一切導(dǎo)火索都緣于期指上市當(dāng)周出臺(tái)的地產(chǎn)新政。

　　4月17日，國(guó)務(wù)院為遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的政策出臺(tái)，共出臺(tái)了十大措施以遏制房?jī)r(jià)上漲。地產(chǎn)調(diào)控政策的再度升級(jí)，直接導(dǎo)致4月19日后整個(gè)A股市場(chǎng)的放量大跌。

　　4月19日期指1005合約跳空低開(kāi)，全日重挫6.39%，成交量由上市首日近5萬(wàn)手大幅放大至11萬(wàn)手，收出大陰線，期現(xiàn)升水由上市首日的59點(diǎn)收斂至20點(diǎn)。與此同時(shí)，當(dāng)日現(xiàn)貨市場(chǎng)的殺跌動(dòng)能也異常兇猛，地產(chǎn)股更是一路狂瀉，現(xiàn)貨指數(shù)當(dāng)日放量大跌5.36%，后市下跌空間隨之打開(kāi)。

　　5月5日穆迪評(píng)級(jí)再次發(fā)布可能下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)，歐債危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)。國(guó)內(nèi)方面，5月6日恒大地產(chǎn)率先宣布旗下樓盤(pán)降價(jià)，這進(jìn)一步引發(fā)了對(duì)后市地產(chǎn)商陸續(xù)降價(jià)的擔(dān)憂。這些利空消息直接造成了當(dāng)日地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊大幅殺跌。與此同時(shí)，1005合約當(dāng)日下跌3.54%，報(bào)收至2967.4點(diǎn)。

　　5月11日，我國(guó)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，CPI和PPI分別為2.8%和6.8%，雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新高，市場(chǎng)對(duì)近期加息的猜測(cè)不絕于耳，這也導(dǎo)致了當(dāng)日1005合約全日重挫3.99%。5月17日，1005合約還出現(xiàn)一波猛烈殺跌，在消息面并無(wú)利空的影響下，全日重創(chuàng)5.02%，最終報(bào)收至2719點(diǎn)。

　　隨著1005合約離場(chǎng)，1006合約于5月24日正式成為主力合約。經(jīng)過(guò)5月的大幅下跌，市場(chǎng)期待著主力1006合約能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，但是地產(chǎn)新政的余威仍然不減，1006合約上市后，總體上仍保持著震蕩下跌的格局。

　　其中5月28日，1006合約高開(kāi)沖高至2942點(diǎn)，但隨后一路走低，最終1006合約下跌1.25%，報(bào)收至2865.2點(diǎn)。此后單邊下跌態(tài)勢(shì)再次延續(xù)，其中6月7日盤(pán)中還創(chuàng)下了2680點(diǎn)新低。