隨著中秋、國慶節(jié)假日的臨近,基金規(guī)避節(jié)日“不確定因素”的謹(jǐn)慎心態(tài)有所升溫,偏股基金的整體倉位出現(xiàn)9周以來的首次下降。對于后市投資,不少基金表示在市場缺乏整體大行情背景下,應(yīng)該順應(yīng)政策風(fēng)向,重點(diǎn)把握受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)及符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)。
規(guī)避節(jié)日風(fēng)險 基金開始減倉
在經(jīng)歷了多周的連續(xù)加倉后,上周偏股型基金的整體倉位出現(xiàn)小幅下降。 根據(jù)國都證券研究所測算,341只開放式偏股型基金(不包括指數(shù)型基金)的平均倉位在上周小幅回落,較前一周下降了0.23個百分點(diǎn),下降至79.62%,這也是基金倉位最近9周以來首次出現(xiàn)下降。剔除各類資產(chǎn)市值波動對基金倉位的影響,基金整體也表現(xiàn)為主動減倉,主動減倉0.45個百分點(diǎn)。
分析人士認(rèn)為,隨著中秋、國慶節(jié)假日的臨近,基金規(guī)避節(jié)日“不確定因素”的謹(jǐn)慎心態(tài)有所升溫!敖趪倨谳^為集中,且時間較長,對于在這段時間出現(xiàn)一些不確定的因素的擔(dān)憂可能是基金開始小幅減倉的一個原因。”該分析人士表示:“近期在政策層面的傳聞較多,因而節(jié)假日成為較為敏感的時間段,適度降低倉位規(guī)避政策風(fēng)險,可能是一些基金目前的心態(tài)。”
從公司層面的數(shù)據(jù)也可以看出,“謹(jǐn)慎”是基金對于近期市場較具代表性的一種態(tài)度。監(jiān)測顯示,上周60家基金管理公司中,有25家基金以主動加倉為主,有35家基金以主動減倉為主,主動加倉的基金公司較前一周減少了17家。
就管理資產(chǎn)規(guī)模最大的6大資產(chǎn)管理公司而言,上周6大基金公司中只有廣發(fā)基金一家繼續(xù)選擇加倉,而其他5家基金公司均選擇了主動減倉,博時和南方的減倉幅度相對較大,值得一提的是,公募基金“一哥”華夏基金已經(jīng)連續(xù)第6周減倉。
震蕩行情延續(xù) 跟隨政策指引
近期市場重現(xiàn)“喜新厭舊”的行情態(tài)勢,金融、房產(chǎn)及與其相關(guān)的建材、鋼鐵等板塊跌幅居前而一些中小市值股票則受到追捧。不少基金認(rèn)為,目前市場處于調(diào)結(jié)構(gòu)的“混沌時期”,在傳統(tǒng)藍(lán)籌長期投資價值不再、大盤缺乏趨勢性上漲支撐的背景下,“看政策”成為其所遵循的最保險投資邏輯。
盡管股市的股指水平非常低,但從目前情況來看,資源能源價格上漲、勞動力成本上升、政府對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控以及新股發(fā)行速度較快、限售股逐漸解禁等因素給股指上行帶來了壓力。在興業(yè)全球投資總監(jiān)王曉明看來,在市場缺乏整體大行情的環(huán)境下,倉位的作用將有所下降,而精選個股將成為勝敗的關(guān)鍵。在行業(yè)選擇上,王曉明建議投資者關(guān)注醫(yī)藥、消費(fèi)以及政策扶持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。
近段時間房地產(chǎn)、銀行板塊再度走弱。新華基金認(rèn)為8月份房地產(chǎn)市場的價量齊升導(dǎo)致市場對房地產(chǎn)政策調(diào)控預(yù)期增加,是影響市場的主要原因。而與房地產(chǎn)板塊一樣,銀行板塊走勢同樣受到政策因素干擾。因此,他們判斷受政策、經(jīng)濟(jì)等不確定性因素的影響,市場仍將延續(xù)震蕩走勢,把握個股機(jī)會的同時,應(yīng)警惕炒作風(fēng)險。
工銀瑞信權(quán)益投資總監(jiān)何江旭也認(rèn)為,資本市場在較長時間內(nèi)將繼續(xù)面臨經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的風(fēng)險,大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機(jī)會的概率不大,可重點(diǎn)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)及符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè),重點(diǎn)布局具有核心競爭優(yōu)勢以及良好商業(yè)模式的成長性公司。記者 孫旭
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