在2009年9月的增資中，上海聯(lián)創(chuàng)和杭州聯(lián)創(chuàng)當(dāng)時各出資500萬元分別獲得210.5萬股，以此計算，入股價格為2.375元/股；在2009年12月的增資中，黃翰強(qiáng)等47名自然人以529.76萬元現(xiàn)金獲得了378.4萬股，以此計算，入股價格才1.4元/股。由此可見，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格可謂是“每況愈下”。

　　對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價機(jī)制，公司表示，新進(jìn)股東的入股價格分別按照2008年末、2009年3月底、2009年9月底的每股凈資產(chǎn)值協(xié)商確定。由于入股價格越來越低，達(dá)華智能的每股凈資產(chǎn)也是持續(xù)下降的。截至今年中期，達(dá)華智能的每股凈資產(chǎn)僅1.78元，較其他新上市公司遜色不少。

　　入股者“形形色色”

　　另外引起《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意的是，在第一次突擊入股中，公司引入的自然人股東可謂是 “形形色色”。這其中，不但包括以1.5元/股成本入股的公司監(jiān)事會主席劉健，公司董事董焰的配偶薛小銅，也包括以3元/股入股的自然人，如會計師事務(wù)所總經(jīng)理、房地產(chǎn)公司總經(jīng)理、保險公司業(yè)務(wù)員、個體經(jīng)營者、招商銀行盈隆支行行長、中醫(yī)院醫(yī)生等社會各界人士。

　　對于公司實(shí)際控制人為何將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上述自然人，公司并沒有予以說明，也沒有對這類股東是否與公司實(shí)際控制人存在利益關(guān)系予以澄清。不過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，其中一人與公司曾存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。以3元/股持有達(dá)華智能10萬股的曹陽現(xiàn)為北京綜運(yùn)信息咨詢中心主任助理，而該單位曾與達(dá)華智能共同投資北京綜運(yùn)達(dá)華智能交通科技有限公司，不過由于后者主營業(yè)務(wù)收入較少，在2009年9月已經(jīng)注銷。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，達(dá)華智能主營IC卡生產(chǎn)，屬于物聯(lián)網(wǎng)概念股，根據(jù)同類企業(yè)東信和平等公司的估值，達(dá)華智能的發(fā)行市盈率有望達(dá)到60倍，而2009年達(dá)華智能每股收益為0.51元，因此發(fā)行價有望達(dá)30.6元。由此計算，上述突擊入股的股東最高有望獲利21倍，最少也有望獲利近10倍。

　　每經(jīng)記者 趙笛