產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司

　　將直接受益

　　首先，通用航空維修和通航運營業(yè)，可以從存量市場中直接獲益。

　　主要受益?zhèn)�股為海特高新和中信海直,昨日分別上漲3.69%和6.87%。

　　海特高新是國內(nèi)航空維修行業(yè)龍頭。公司是滬深兩市唯一一家飛機維修類上市公司，目前已開發(fā)出航空機載設(shè)備維修服務(wù)涉及電氣、電子、機械三大類1015個品種，8247個項目，成為國內(nèi)規(guī)模最大、實力最強，市場覆蓋面最廣的專業(yè)化航空機載設(shè)備維修企業(yè)之一。航空培訓(xùn)、航材租賃和天津維修機庫的業(yè)務(wù)的增長以及低空域開放對于公司的積極影響，國信證券預(yù)計公司2010-2012年的EPS分別為0.27元、0.34元和0.46元，對應(yīng)市盈率58倍、48倍和33倍。

　　中信海直作為通用航空領(lǐng)域先行者，已發(fā)展成為國內(nèi)最大的通用航空企業(yè)。中信海直主營海上石油飛行服務(wù)業(yè)務(wù)，是國內(nèi)通用航空業(yè)唯一集航空、機場和維修基地三位一體的也是最大的甲類通用航空。市場預(yù)計隨著低空空域管理改革措施的落實、市場規(guī)模有望逐步放大，公司將長期收益。

　　其次，機場設(shè)備、空管及雷達等行業(yè)，空域范圍的拓展必須以空管設(shè)備和管理到位為前提，所謂先修路再通車。

　　其主要相關(guān)個股為威海廣泰、川大智勝、四創(chuàng)電子、*ST 高陶、華力創(chuàng)通。其中表現(xiàn)最為突出的是華力創(chuàng)通昨日強勁上揚直沖漲停。

　　華力創(chuàng)通公司的國內(nèi)仿真行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先。公司是在國內(nèi)市場上少數(shù)能與國際先進仿真企業(yè)相抗衡的本土企業(yè)之一，研制的擁有自主核心技術(shù)的半實物仿真系統(tǒng)HRT-1000以及SimCreator仿真軟件包已經(jīng)廣泛應(yīng)用于航空航天、船舶、發(fā)動機、車輛、機器人及工業(yè)控制等領(lǐng)域，在國產(chǎn)商業(yè)化產(chǎn)品市場中居于首位。公司半實物仿真系統(tǒng)HRT-1000成功應(yīng)用于我國“神舟”系列飛船研制、國產(chǎn)先進戰(zhàn)機“殲十”的研制和自主產(chǎn)權(quán)的支線客機ARJ-21的航電測試系統(tǒng)中；公司的北斗/GPS兼容型衛(wèi)星導(dǎo)航模擬器已成功運用于我國“北斗二號”衛(wèi)星導(dǎo)航多個應(yīng)用系統(tǒng)的研制、開發(fā)中。

　　再次，受益的是通用航空總裝企業(yè)。

　　主要相關(guān)個股為哈飛股份、貴航股份、洪都航空。貴航股份昨日表現(xiàn)最為突出上漲了8.69%。

　　分析人士認為，哈飛股份受益最大，據(jù)悉，公司有望注入昌飛并成為中航直升機上市平臺，哈飛與昌飛皆與外資有合作機型，屆時從適航取證和客戶信任度方面障礙最小。哈飛股份是我國直升機和通用、支線飛機科研生產(chǎn)基地，目前已經(jīng)發(fā)展成為一個擁有Y12 輕型多用途飛機、Z9系列直升機、EC120直升機和轉(zhuǎn)包國外航空產(chǎn)品四大系列產(chǎn)品的航空骨干企業(yè)。公司依托自主研發(fā)，實現(xiàn)國產(chǎn)航空產(chǎn)品國際取證和銷售的企業(yè)。公司與歐直合作研制的Z15已經(jīng)完成首飛，計劃將在2011年取得適航認證，目前Z15已獲得國內(nèi)外訂單100多架。公司計劃在復(fù)合材料研制和生產(chǎn)應(yīng)用方面擁有絕對優(yōu)勢，未來有望成為國產(chǎn)飛機復(fù)合材料構(gòu)件設(shè)計生產(chǎn)提供商。貴航股份作為未來中航通用飛機公司的上市平臺也將得到國家政策的大力扶持。

　　最后，受益的是國產(chǎn)核心零部件生產(chǎn)企業(yè)。主要相關(guān)航空動力、中航動控、ST昌河等。

　　航空動力具有中航背景。由于西航集團防務(wù)板塊中為轟炸機、殲擊轟炸機提供動力裝置的航空發(fā)動機業(yè)務(wù)全部進入上市公司，航空動力事實上已成為A股第一家真正意義整體上市的軍工企業(yè)。中國航空工業(yè)集團已經(jīng)明確表示，航空動力將成為旗下發(fā)動機業(yè)務(wù)惟一的上市公司，并成為整合其他發(fā)動機資產(chǎn)的平臺。國海證券預(yù)計公司2010年-2012年的每股收益分別為0.53元，0.77元，1.02元。

　　中航動控是目前國內(nèi)唯一的航空發(fā)動機控制系統(tǒng)的研制、生產(chǎn)和試驗基地，主營業(yè)務(wù)定位為航空發(fā)動機控制系統(tǒng)的研制與生產(chǎn)，同時不同程度地從事公司產(chǎn)品的維修業(yè)務(wù)，在本專業(yè)領(lǐng)域中的地位、經(jīng)驗和知名度方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢；此外，由于航空市場的特殊性，公司產(chǎn)品的技術(shù)發(fā)展基本取決于發(fā)動機整機廠家的需求，基于長期與國內(nèi)航空發(fā)動機整機生產(chǎn)廠家形成的定點配套合作關(guān)系。2010年上半年,公司發(fā)動機控制系統(tǒng)及部件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入58666萬元，同比增長29.69%；實現(xiàn)毛利率30.31%，同比降低7.13%。同時公司也具有中航背景。 （記者 張曉峰 張 穎）