連續(xù)多日的股市調(diào)整，并未給股票方向基金帶來市場(chǎng)人士擔(dān)憂的大規(guī)模“贖回潮”。據(jù)了解，保險(xiǎn)資金自國慶前后的大額申購后，近期市場(chǎng)大跌中只出現(xiàn)了小額贖回，社保基金則按兵不動(dòng)，散戶也沒有出現(xiàn)恐慌性贖回，一些績優(yōu)基金還保持凈申購。

　　贖回尚不明顯

　　11月12日，市場(chǎng)出現(xiàn)本輪反彈以來最明顯的一次調(diào)整，上證綜指已經(jīng)從最高的3186點(diǎn)跌至昨日收盤的2865點(diǎn)，跌幅已達(dá)10%，不少基金的凈值損失也接近這一水平。但據(jù)中國證券報(bào)記者采訪，多家基金公司人士均表示近一周來并未出現(xiàn)大規(guī)模贖回。

　　某滬深300指數(shù)基金的基金經(jīng)理表示，“這兩天保險(xiǎn)資金只是小額贖回，與國慶前后他們的大舉申購相比量不算大。社�；�金也沒什么動(dòng)作，沒聽說社保有抄底的跡象�！北本┝硪患一�金公司的基金經(jīng)理對(duì)此表示認(rèn)同，他也表示保險(xiǎn)資金尚未出現(xiàn)大幅撤出股票基金的情況�！拔业幕�金散戶今年以來一直是凈贖回，但近期也沒有放量�！�

　　北京一家大型基金公司的市場(chǎng)部人士表示，近期該公司旗下基金申購贖回比較平穩(wěn)。他解釋說，普通投資者一般在市場(chǎng)剛剛出現(xiàn)上漲趨勢(shì)時(shí)傾向于“落袋為安”，這時(shí)候基金往往會(huì)出現(xiàn)凈贖回。而經(jīng)過一段時(shí)間的牛市，基金的賺錢效應(yīng)出現(xiàn)后，才會(huì)爆發(fā)出“井噴”式的凈申購�！岸�在市場(chǎng)暴跌初期，散戶通常會(huì)比較猶豫，申購和贖回都會(huì)減少，不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模贖回潮�！�

　　安信證券基金分析師任瞳認(rèn)為，基民一般沒有股民對(duì)市場(chǎng)敏感，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的劇烈變化迅速作出投資決策。而且即使出現(xiàn)虧損，也會(huì)在基金凈值回到成本之后才會(huì)有贖回沖動(dòng)�！跋�2008年的大熊市中，基金當(dāng)年也沒有出現(xiàn)大規(guī)模的贖回潮，反而在2009年贖回比較明顯，說明基民的贖回具有一定的滯后性�！彼�表示。

　　新基金募集余溫尚在

　　同時(shí)，有基金公司人士認(rèn)為，目前老百姓的投資渠道十分有限，在通脹預(yù)期強(qiáng)烈的背景下，股票等權(quán)益類資產(chǎn)才是較好的抗通脹工具，基金相對(duì)而言是比較適合普通人的投資工具�！皬�10月份居民存款大幅減少來看，通脹已經(jīng)影響到老百姓的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)�！痹撊耸勘硎尽�

　　這從新基金發(fā)行中也可以得到佐證。據(jù)了解，正在募集的嘉實(shí)主題新動(dòng)力11月8日發(fā)行以來規(guī)模已達(dá)20億。而近期結(jié)束募集的建信內(nèi)生動(dòng)力，募集規(guī)模也超過了50億元，比今年22億元的新基金平均募集規(guī)模高出了不少。

　　不過，也有基金經(jīng)理認(rèn)為，雖然目前還沒有出現(xiàn)大規(guī)模贖回，但如果股指繼續(xù)下行，不排除贖回升溫的可能�！敖�(jīng)過10月份的反彈，不少基金今年已經(jīng)取得了正收益，越來越多的基金已經(jīng)回到了2007年市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)的凈值水平。投資者今年憋了快一年沒見到正收益，如果股市未來一段時(shí)間不能體現(xiàn)出賺錢效應(yīng)，可能就有投資者會(huì)選擇落袋為安了�！�

　　事實(shí)上，據(jù)了解，上周五以來的基金殺跌動(dòng)作之所以如此之猛，就是因?yàn)橛胁糠只�金公司�?dān)心贖回升溫，提前進(jìn)行流動(dòng)性管理。 （ 余喆 ）