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融資最多231億美元 美財(cái)政部獲利百億成大贏家
經(jīng)過美國財(cái)政部直接指導(dǎo),16個(gè)月前申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的全球第二大車企——通用終于在美國時(shí)間周四進(jìn)行IPO。透過加量發(fā)行普通股和大幅增發(fā)優(yōu)先股,通用汽車預(yù)計(jì)將融資201億美元,行使超額認(rèn)購權(quán)后更將突破231億美元,成為超越農(nóng)行的史上最大新股。
美國時(shí)間18日,通用將重新以“GM”為代號(hào)回歸紐交所,以“GMM”代號(hào)在多倫多交易所登陸。
昨日公布的通用汽車最終發(fā)行信息顯示,通用每股定價(jià)達(dá)到上限33美元,規(guī)模為4.78億股普通股,融資157.7億元;此外,通用另外發(fā)行8700萬股優(yōu)先股,融資43.5億美元。
擊敗農(nóng)行成吸金巨無霸
這意味著,通用最少能集資201億美元,如果包括承銷商行使超額配股權(quán),IPO將“圈得”231億美元,從而“擊敗”了農(nóng)業(yè)銀行(221億美元)成為史上“吸金”能力最強(qiáng)的新股。
在給本報(bào)的通報(bào)里,通用副董事長兼首席財(cái)務(wù)官Chris Liddell形容“重回資本市場是里程碑式的事件”。
在退市的一年多時(shí)間中,通用大幅重組,僅保留別克等4個(gè)核心品牌,廢除了悍馬和龐蒂克等缺乏競爭力的“燒錢”業(yè)務(wù)。
而對(duì)美國當(dāng)局來說,通用重新上市最大的作用是洗脫“政府汽車”的標(biāo)簽。IPO前持股61%的美國當(dāng)局注資約500億美元,之后股權(quán)將降到最少33%,從中獲益118億美元,遠(yuǎn)超過之前預(yù)計(jì),這有助兌現(xiàn)收回納稅人金錢的承諾。
上汽成招股“幌子”?
通用的高定價(jià),在一定程度上得益于招股時(shí)被熱炒的“中國概念”。華爾街消息稱工商銀行、中國國際金融公司也申購了新股,通用在華合資方上海汽車(600104)入股1%。
1%的持股量聽來有點(diǎn)寒磣,國資背景的上汽是否只做了通用招股的“幌子”?對(duì)此,野村證券汽車業(yè)分析師侯延琨認(rèn)為,上汽加強(qiáng)和通用關(guān)系有助帶來長期效益,包括能引入更新的具競爭力車型和強(qiáng)化研發(fā),這對(duì)上汽的自主品牌也有益處。
前景分析
通用離真正復(fù)蘇有多遠(yuǎn)
首先,通用雖然風(fēng)光招股,但是能否在開市后升穿33美元/股的發(fā)行價(jià)、在收市時(shí)能否保住底價(jià)仍是未知數(shù),如果破發(fā)將直接影響通用日后的融資大計(jì)。
其次,四大核心品牌盈利性是否穩(wěn)固。通過剝離有毒資產(chǎn),通用在上周表示,對(duì)于今年實(shí)現(xiàn)自2004年來的首次盈利有信心。
再次,全球汽車銷量已經(jīng)從歷史高峰下跌,不能保證將在近期復(fù)蘇,也難以保證不發(fā)生類似金融危機(jī)時(shí)的大幅萎縮。此外,通用的成本仍然高企。
最后,通用還十分依賴中國市場。通用在招股書中警告,如果中國經(jīng)濟(jì)下行,將大為打擊其業(yè)績。 (劉俊)
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