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    防守至上 基金持續(xù)大比例增持債券
2010年06月09日 09:36 來源:上海證券報(bào) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  一邊是股票倉位一降再降,一邊是連續(xù)兩個(gè)月大比例增持債券,面對(duì)震蕩市,基金依舊采取防守至上的策略。

  買券熱情持續(xù)高漲

  據(jù)統(tǒng)計(jì),5月份全市場債券總托管量新增3784億元,低于4月份的4270億元,更低于3月份的5123.99億元。然而,從各大機(jī)構(gòu)新增債券托管量來看,無論是新增規(guī)模,還是新增占比,基金在債券市場的“話語權(quán)”越來越高。

  數(shù)據(jù)顯示,今年3月份基金增持債券僅190.09億元,占當(dāng)月市場托管量增加量的3.7%;而4月份基金增持債券量已高達(dá)832.47億元,占當(dāng)月市場托管量增加量的19.5%;今年5月份基金新增債券規(guī)模更達(dá)到1131億元,占當(dāng)月市場托管量增加量的29.9%。

  然而,在今年3月至5月之間,基本沒有新的債券基金入市。即使考慮到在5月結(jié)束募集的東吳貨幣約44億資金開始入市,但在1131億元的債券新增規(guī)模面前,這一新增配置需求依然顯得有點(diǎn)“不值一提”!皩(shí)際上,不管是債券基金、貨幣基金還是年金都不可能如此大規(guī)模的擴(kuò)張,唯一的解釋就是股票基金開始大規(guī)模買入債券以應(yīng)對(duì)股票市場的下跌。當(dāng)然,一旦股票市場開始反彈,基金也有動(dòng)力賣出債券,對(duì)市場產(chǎn)生較大的波動(dòng)!眹鴥(nèi)某大型券商的一位債券研究員對(duì)記者如是表示。

  目前看來,股票市場的繼續(xù)震蕩,似乎并沒有動(dòng)搖基金買券的熱情。分析人士表示,基金持券的比例可能在6月份創(chuàng)出新高。

  主動(dòng)減倉絕不手軟

  另據(jù)國信證券測(cè)算,截至上周五,偏股票型基金平均倉位為74.14%,下降1.05%,考慮到基金復(fù)合基準(zhǔn)指數(shù)下跌3.69%,由此導(dǎo)致的基金倉位被動(dòng)下降0.71%。上周基金主動(dòng)減倉0.34%。這已是基金連續(xù)三周主動(dòng)減倉,表明基金對(duì)后市依然較為謹(jǐn)慎。

  對(duì)于后市的短期謹(jǐn)慎,記者在近日采訪中得到數(shù)位基金經(jīng)理的證實(shí)。上海某基金公司的兩位基金經(jīng)理同時(shí)對(duì)記者表示,去年四季度他們基本把金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)股票全部賣掉,最近兩個(gè)月又進(jìn)一步把股票倉位降了下來,目前正等待買入的時(shí)機(jī)。

  此外,天治基金指出,盡管目前房地產(chǎn)股的估值水平已接近歷史底部區(qū)域,但從政府的態(tài)度來看,仍然沒有放松對(duì)商業(yè)地產(chǎn)調(diào)控的力度,以房地產(chǎn)為主的產(chǎn)業(yè)鏈可能還會(huì)受到政策和市場情緒的影響;考慮到海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性以及國內(nèi)政策的出臺(tái),目前來看市場短期缺乏整體性的做多動(dòng)力。

  不過天治基金同時(shí)強(qiáng)調(diào),“這并不代表市場沒有機(jī)會(huì),我們?nèi)匀粓?jiān)持自下而上的選股思路,在新能源汽車、智能電網(wǎng)、節(jié)能減排等新興行業(yè),以及下游需求持續(xù)增長的大消費(fèi)行業(yè),包括生物醫(yī)藥、商業(yè)零售、食品飲料、TMT、餐飲旅游等行業(yè)尋找新的投資機(jī)會(huì)!庇浾 馬全勝

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【編輯:賈亦夫】
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我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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