文/趙建華

　　“發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本”，這一方案周日落地。中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行等四家國(guó)有商業(yè)銀行30日發(fā)布公告，獲財(cái)政部戰(zhàn)略投資，用于增加核心一級(jí)資本。

　　其中，中國(guó)銀行募集資金規(guī)模不超過人民幣1650億元；建設(shè)銀行募資總額不超過人民幣1050億元；交通銀行擬定增募資不超過1200億元，發(fā)行對(duì)象為財(cái)政部、中國(guó)煙草和雙維投資，其中財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)金額為1124.2億元；郵儲(chǔ)銀行擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)和中國(guó)船舶集團(tuán)定增募資不超過1300億元，其中財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)金額為1175.8億元。

　　今年的中國(guó)政府工作報(bào)告提出，擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。至此，5000億元的特別國(guó)債落地。

　　再盼發(fā)展良機(jī)

　　——各自獲得上千億元的注資后，四家國(guó)有商業(yè)銀行資本將變得更加充實(shí)。

　　中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，本輪注資完成后，這些銀行自身獲得更好發(fā)展的同時(shí)，也將更加有力地支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　在此之前，國(guó)家已不止一次地向國(guó)有商業(yè)銀行注資。1998年，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債向工、農(nóng)、中、建四大行注資2700億元。2003年至2007年，財(cái)政部通過中央?yún)R金公司向工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和交通銀行分別注資并實(shí)現(xiàn)A股、H股兩地上市。郭田勇說(shuō)，經(jīng)過第二輪注資，同時(shí)剝離不良資產(chǎn)的中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行迎來(lái)了十年快速發(fā)展的黃金期。國(guó)有商業(yè)銀行借機(jī)引入國(guó)際先進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，抗風(fēng)險(xiǎn)能力、經(jīng)營(yíng)水平都獲得提升，穩(wěn)健性大幅提高。

　　——獲得“補(bǔ)血”的國(guó)有商業(yè)銀行，還會(huì)“造血”，推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好、提振市場(chǎng)信心。

　　國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)金融業(yè)的主力軍，也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。郭田勇分析，過去幾年，一些地方中小銀行資本金已經(jīng)進(jìn)行了補(bǔ)充。面對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、金融市場(chǎng)復(fù)雜多變的形勢(shì)，息差收窄，銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充受到制約，通過外部融資的方式增加核心一級(jí)資本，將直接增強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行的信貸能力。

　　經(jīng)過多年改革，市場(chǎng)化、法制化原則已深入人心。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明分析，四家國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)布的公告顯示，各自的募資方案不盡相同。通過“一行一策”的差異化注資方案，既遵循市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，又嚴(yán)格履行上市公司決策程序，彰顯了法治化運(yùn)作原則。

　　“補(bǔ)血”未雨綢繆

　　此次獲得注資的四家國(guó)有商業(yè)銀行，目前的主要指標(biāo)均處于“健康區(qū)間”。其中，中行截至2024年12月31日，核心一級(jí)資本充足率12.20%，一級(jí)資本充足率14.38%，資本充足率18.76%，分別高于監(jiān)管要求3.20、4.38和6.76個(gè)百分點(diǎn)。交行截至2024年末，核心一級(jí)資本充足率為10.24%。

　　——資本是銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的“本錢”，也是銀行推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、防范各類風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。

　　廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)連平說(shuō)，目前國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率等指標(biāo)雖然較好，但為了更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要增強(qiáng)它們的信貸投放能力。至少在今明兩年，“兩重兩新”、制造業(yè)、科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)，都需要大量信貸支持。信貸放量，資本充足率必然受到影響。如今，向國(guó)有銀行注資，這是國(guó)家進(jìn)行的前瞻性布局。面對(duì)信貸需求，銀行不會(huì)因?yàn)橘Y本充足率等指標(biāo)而束手束腳。

　　——提升銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力的同時(shí)，向國(guó)有商業(yè)銀行注資還可以發(fā)揮資本的杠桿撬動(dòng)作用。

　　明明說(shuō)，若按照8倍乘數(shù)效應(yīng)進(jìn)行計(jì)算，5000億元注資約可撬動(dòng)4萬(wàn)億元信貸增量，有助于加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。資本實(shí)力提升后，銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力顯著增強(qiáng)，能為化解房地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、地方平臺(tái)轉(zhuǎn)型提供安全墊。

　　明明分析，財(cái)政部通過特別國(guó)債注資國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，是國(guó)家基于戰(zhàn)略考量的主動(dòng)布局，充分體現(xiàn)了政府的前瞻性治理思維。當(dāng)前國(guó)有大行核心一級(jí)資本充足率明顯高于監(jiān)管底線，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，但面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期信貸擴(kuò)張需求與相關(guān)監(jiān)管要求趨嚴(yán)的雙重壓力，本次注資實(shí)為未雨綢繆的主動(dòng)作為。

　　——獲得注資的國(guó)有商業(yè)銀行，今后將更容易滿足監(jiān)管要求。

　　以建行為例，2024年1月1日，《商業(yè)銀行資本管理辦法》正式實(shí)施，構(gòu)建了差異化的資本監(jiān)管體系，對(duì)商業(yè)銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出更高要求。本次發(fā)行可以更好促進(jìn)建行有序?qū)崿F(xiàn)相關(guān)監(jiān)管要求，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　交行也表示，雖然核心一級(jí)資本充足率較高，但在不斷加強(qiáng)的境內(nèi)外資本監(jiān)管要求下，仍面臨一定的資本補(bǔ)充壓力。通過補(bǔ)充資本，對(duì)更好地滿足資本監(jiān)管要求、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、保障未來(lái)各項(xiàng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。